ענקית המוצרים התעשייתיים הגרמנית סימנס נמצאת בנקודת מפנה מהותית לקראת פרסום דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי ב-6 באוגוסט. בעקבות התפתחויות אלו, בית ההשקעות קפלר צ'ברט החליט להעלות את המלצתו למניית החברה לרמת "תשואת שוק" (Hold) לעומת המלצה קודמת של "תשואת חסר" (Reduce), תוך שהוא מקפיץ את מחיר היעד של המניה ל-280 אירו לעומת 255 אירו בתחזית הקודמת. מחיר היעד החדש משקף שינוי חיובי של 9.8% ומציב את שווי החברה מעט מעל מחיר הסגירה של המניה ב-2 ביולי, שעמד על 276.90 אירו. ברמות המחירים הללו, שווי השוק של סימנס ניצב על כ-212.2 מיליארד אירו, נתון המציב אותה במרחק אפסייד של 1.1% בלבד ממחיר היעד המעודכן.
האופטימיות של האנליסטים נשענת על מספר גורמים מבניים בפורטפוליו של החברה. בקפלר מציינים כי הסיכון כלפי מטה בתחזיות האוטומציה התעשייתית נראה מזערי, בעוד שגל ירידות הערך של נכסי התוכנה התעשייתית כבר מיצה את עצמו לחלוטין. במקביל, המהלך המתוכנן של היפרדות מחברת הבת סימנס הילת'ינירס מתקרב במהירות. להערכת האנליסטים, החל מתחילת שנת 2027 סימנס צפויה להיכנס לעידן חדש לחלוטין, שבו תהיה ממוקדת בצורה מלאה בהובלת שוקי החומרה והתוכנה התעשייתית הקריטיים. מיקוד זה יציב את עסקיה בעמדה מצוינת להשגת צמיחה בשיעור חד-ספרתי גבוה. אף על פי שחלק ניכר מעדכון השווי הפוטנציאלי כבר התרחש במהלך 12 החודשים האחרונים, וחרף העובדה שעדיין קיימת אי-ודאות לגבי קצב ההתאוששות של המחזור הכלכלי, החברה מציגה נתוני בסיס איתנים.
לקראת פרסום התוצאות הכספיות באוגוסט, בבית ההשקעות צופים מינוף תפעולי חיובי בחטיבת התעשיות הדיגיטליות, לצד עלייה בהיקפי הפעילות בחטיבת התשתיות החכמות. מגמות אלו צפויות לתמוך בתוצאות שיעקפו את תחזיות השוק הקיימות, ואף עשויות לייצר לסימנס מרחב תמרון להעלאת תחזית שולי הרווחיות שלה להמשך השנה. מעבר לכך, התקופה שבין השנים 2027 ל-2030 צפויה להציג זינוק משמעותי ברווחיות התפעולית של מגזר התוכנה התעשייתית של החברה. מדובר למעשה בפירות של השקעה מסיבית שנמשכה למעלה מ-3 שנים, ובמסגרתה עברה החברה למודל מלא של תוכנה כשירות (SaaS) – מעבר שתוצאותיו הפיננסיות החיוביות צפויות להיחשף במלואן בקרוב. במקביל, צמיחה מהירה בהזמנות בחטיבת התשתיות החכמות מובילה להרחבת צבר ההזמנות של החברה, מה שמכין את הקרקע לצמיחה גבוהה מהצפוי בהכנסות יחידת החישמול.
ההערכות המעודכנות הללו באות לידי ביטוי גם בהעלאת תחזיות הגיוס של קרנות מניות גלובליות ובשינוי רשימת התחזיות הפיננסיות של החברה עצמה, אשר עקפו את ציפיות השוק. אלארום ונטנט מציגות נתונים פיננסיים חיוביים, ועל פי התחזיות של קרן המטבע הבינלאומית, העדכונים הנוכחיים דוחפים את התחזיות של קפלר לשנים 2026–2028 אל מעבר לקונצנזוס הרחב בשוק. בית ההשקעות חוזה לחברה הכנסות של 83.19 מיליארד אירו בשנת הכספים 2026, אשר צפויות לטפס ל-90.90 מיליארד אירו בשנת 2027 ולגובה של 96.09 מיליארד אירו בשנת 2028. בשורת הרווחיות, מדד ה-EBITDA המתואם צפוי לעמוד על 15.24 מיליארד אירו ב-2026, לעלות ל-17.08 מיליארד אירו ב-2027 ולהגיע ל-19.08 מיליארד אירו ב-2028. מדד ה-EBIT המתואם מוערך ב-11.82 מיליארד אירו, 13.44 מיליארד אירו ו-15.23 מיליארד אירו עבור השנים הללו, בהתאמה.
מבנה הרווח הנקי המתואם מציג גם הוא מגמה חיובית עקבית, עם צפי של 9.36 מיליארד אירו בשנת 2026, שיעלה ל-10.74 מיליארד אירו ב-2027 ויגיע ל-12.20 מיליארד אירו בשנת 2028. השיפור ברווחיות יאפשר לסימנס לצמצם בצורה דרמטית את החוב הפיננסי נטו שלה, שצפוי לרדת מרמה של 39.95 מיליארד אירו ב-2026, ל-35.88 מיליארד אירו ב-2027, ועד ל-30.34 מיליארד אירו בלבד בשנת 2028. בשורת הרווח למניה, הנתון המתואם והמדולל לחלוטין צפוי לעמוד על 12.21 אירו ב-2026, 14.21 אירו ב-2027 ו-16.15 אירו ב-2028. נתונים אלו גבוהים משמעותית מהערכות הקונצנזוס בשוק, אשר עמדו על 10.9 אירו, 12.7 אירו ו-14.2 אירו בלבד. היציבות הפיננסית הזו תתגלגל ישירות אל כיסם של המשקיעים, כאשר הדיבידנד נטו למניה צפוי לצמוח בהדרגה מ-5.75 אירו ב-2026, ל-6.30 אירו ב-2027, ועד ל-6.75 אירו בשנת 2028, מה שמחזק את מעמדה של סימנס כאחת החברות התעשייתיות היציבות והמבטיחות בשוק האירופי.
