חברת קיסטון אינפרא בע"מ פועלת כחברת השקעות בתחומי התשתיות הקריטיות, תוך התמקדות בסגמנטים של תחבורה, אנרגיה, תקשורת, מים ואנרגיה מתחדשת. מתוצאותיה הכספיות של החברה לסיכום המחצית הראשונה והרבעון השני של שנת 2026 עולה כי שווי נכסי הפורטפוליו וההון העצמי של הקבוצה המשיכו במגמת המתרחבת. נכון ליום 30 ביוני 2026, שווי ההשקעות של קיסטון עמד על כ-4.737 מיליארד שקלים, נתון המשקף גידול של כ-34% בהשוואה לשווי השקעות של כ-3.834 מיליארד שקלים שנרשם בתקופה המקבילה אשתקד.
במקביל לעלייה בהיקף נכסי הפורטפוליו, הציגה החברה צמיחה בהון העצמי. הון החברה ליום 30 ביוני 2026 הגיע לכ-3.115 מיליארד שקלים, לעומת כ-2.321 מיליארד שקלים בסוף יוני 2025, עובדה המביאה לידי ביטוי גידול בשיעור של כ-34.2%. שווי הנכסים הנקי למניה (NAV) לפני מס טיפס לרמה של 17.18 שקלים, זאת בהשוואה ל-13.59 שקלים למניה בתום המחצית הראשונה של השנה הקודמת – עלייה בשיעור של כ-26.4%. על בסיס התפתחות זו, עדכנה החברה את יעד הצמיחה האסטרטגי שלה והציבה יעד הון עצמי של כ-6 מיליארד שקלים עד לשנת 2030.
במישור התפעולי והפיננסי, סך ההכנסות של קיסטון במחצית הראשונה של 2026 הסתכם בכ-287.4 מיליון שקלים, לעומת כ-140.5 מיליון שקלים בתקופה המקבילה ב-2025. מתוך סכום זה, ההכנסות התזרימיות אשר כוללות דיבידנדים, ריביות ותקבולים בגין הלוואות מחברות הפורטפוליו עמדו על כ-120.1 מיליון שקלים, בהשוואה לכ-41.9 מיליון שקלים במחצית המקבילה. הרווח התפעולי של החברה לתקופה זו הגיע לכ-262.9 מיליון שקלים, לעומת כ-103.8 מיליון שקלים בתקופה המקבילה אשתקד. בשורה התחתונה של הדוח הכספי, הרווח הנקי לתקופה הסתכם בכ-191.4 מיליון שקלים, גידול משמעותי לעומת רווח נקי של כ-63.9 מיליון שקלים שנרשם במחצית הראשונה של 2025.
מבנה החוב והמאזן של הקבוצה מצביע על חוב פיננסי נטו של כ-1.237 מיליארד שקלים, לצד יתרות נזילות של כ-316 מיליון שקלים. יחס החוב הנקי לסך הנכסים (LTV) של החברה עומד על כ-26%, כאשר דירוג החברה ואגרות החוב שלה ניצב ברמה של A/A+. אגרות החוב מסדרה א' של החברה, בהיקף של כ-614 מיליון שקלים, נושאות ריבית קבועה של 1.3% צמודת מדד במח"מ של 3.75 שנים, בעוד סדרה ב', בהיקף של כ-939 מיליון שקלים, נושאת ריבית לא צמודה של 5.75% במח"מ של 5.0 שנים. בנוסף, הנהלת החברה מציינת צפי לתזרים מזומנים של כ-218 מיליון שקלים לקיסטון במהלך שנת 2026, ותזרים שנתי חזוי ממוצע של כ-315 מיליון שקלים מנכסיה המניבים בין השנים 2026 ל-2031.
בסגמנט התחבורה, הפעילות מרוכזת בעיקרה באמצעות קבוצת אגד, שבה החזיקה קיסטון בעלת השליטה לצד שותפים. במהלך הרבעון הראשון של שנת 2026 הושלמה עסקה למכירת 10% משותפות אגד לקבוצת מיטב, לפי שווי חברה של 6 מיליארד שקלים, ובתמורה כוללת של 375 מיליון שקלים. תוצאותיה של אגד למחצית הראשונה של 2026 כוללות לראשונה את פעילות חברת TOKS. הכנסות קבוצת אגד במחצית הגיעו לכ-2.8 מיליארד שקלים, וה-EBITDA המתואם עמד על כ-579 מיליון שקלים, נתון המהווה עלייה של כ-7% בהשוואה לתקופה המקבילה. צי האוטובוסים של אגד מונה כ-4,780 כלים, מתוכם כ-35% מונעים בחשמל ובגז. באירופה, אגד הציגה גידול של 15% בנסועה (ק"מ) שהסתכמה ב-49 מיליון ק"מ במחצית, לצד זכייה במכרזים בוילנה, בפולין, והתרחבות בפינלנד.
זרוע האנרגיה הקונבנציונאלית, קיסטון פאוור, מרכזת צבר נכסים פעיל ובשלבי פיתוח בהספק כולל של כ-4,950 מגוואט. כושר הייצור הפעיל עומד על 2,300 מגוואט דרך תחנות הכוח IPM, רמת חובב, וחגית 1, מתוכם חלקה היחסי של קיסטון עומד על 450 מגוואט. החברה פועלת להקמת תחנת הכוח שורק בהספק מתוכנן של 850 מגוואט, אשר צפויה להגיע לסגירה פיננסית ברבעון הרביעי של 2026 ולהפעלה מסחרית בשנת 2029, תוך שילוב תעריף זמינות צמוד מדד של 3.18 אגורות. נוסף על כך, מקודמים פרויקטים נוספים – בהם תחנות הכוח עטרות וחגית 2, אשר קיבלו הסמכות ממשלתיות.
בתחום התקשורת, מקימה החברה פלטפורמה הכוללת את חברת KComm. במסגרת זו, נחתמה עסקה לרכישת 40% מחברת הוט מובייל לפי שווי עסקה של כ-1.218 מיליארד שקלים, הכוללת השקעה הונית של 207 מיליון שקלים מצידה של קיסטון. העסקה קיבלה את אישור רשות התחרות וצפויה להגיע להשלמה עד לסוף שנת 2026. לצד זאת, מפתחת הקבוצה קמפוס דאטה סנטר במתחם תחנת הכוח IPM, בהספק מתוכנן של 40 מגוואט IT המותאם לשימושי בינה מלאכותית וענן, עם צפי הפעלה בתחילת 2028, וכן ייזום של כ-60 מגוואט IT נוספים בקרקעות אחרות עד שנת 2030.
בסגמנט האנרגיה המתחדשת, פועלת הקבוצה באמצעות החזקה של כ-62.23% בחברת סאנפלאואר, אשר השלימה את מיזוג סולטרה-ברנד והתקשרה בהסכם לרכישת נכסים סולאריים מניבים בספרד בהספק של 137 מגוואט. בסגמנט הנדל"ן של הקבוצה, הפועל באמצעות אגד נדל"ן, מקודמים פרויקטים למגורים, מסחר ומסופים מחושמלים בבית שמש ובצומת ראם. לאורך ארבע השנים האחרונות שילמה החברה דיבידנדים באופן רציף, כאשר הדיבידנד המצטבר הגיע לכ-311 מיליון שקלים, כולל חלוקה בסך 25 מיליון שקלים שהוכרזה ביוני 2026.
