מדד המניות המרכזי של קוריאה הדרומית, הקוספי, חווה בשבוע האחרון ירידה משמעותית של 3.8%, מה שהוביל את יחס המחיר לרווח (P/E) העתידי שלו לשפל שלא נראה מאז המשבר הפיננסי העולמי. על פי סקירה אחרונה של בנק ההשקעות גולדמן זאקס, מגמה זו מלווה בהאצה ניכרת ביציאתם של משקיעים זרים מהשוק הקוריאני. נתונים מהשבוע שהסתיים בתחילת יולי מצביעים על כך שמשקיעים זרים מכרו נטו מניות קוספי בשווי של 19.87 מיליארד וון קוריאני, כאשר מניות טכנולוגיה היוו את עיקר הכספים שיצאו החוצה. למעשה, מתחילת השנה היקף המכירות נטו של משקיעים זרים במדד הקוספי הגיע לסכום מצטבר של 157.50 מיליארד וון.

למרות הלחץ המסיבי מצד משקיעים זרים, גופים מוסדיים מקומיים ומשקיעים פרטיים בקוריאה הצליחו למתן מעט את המגמה השלילית. הגופים המקומיים רשמו רכישות נטו של 8.16 מיליארד וון והמשקיעים הפרטיים הוסיפו רכישות בסך 11.12 מיליארד וון. בחינה של ביצועי השוק לפי סקטורים חושפת תמונה מעורבת למדי. מצד אחד, מגזרי הבנקאות, ניירות הערך והפנאי הציגו ביצועים טובים יותר מהשוק במהלך השבוע. מצד שני, מגזרי הטכנולוגיה, הביטוח והקמעונאות ספגו את המכה הקשה ביותר. סקטור הטכנולוגיה רשם ירידה של 7.6% ביחס לשוק הרחב, ואילו הביטוח והקמעונאות ירדו ב-5.7% כל אחד. יחד עם זאת, במקביל לירידות השערים חלה התפתחות מעניינת בגזרת תחזיות הרווח. הרווח העתידי למניה של מדד הקוספי ל-12 החודשים הבאים עודכן דווקא כלפי מעלה ב-4.8%, כאשר מגזר הפנאי נהנה מהעדכון החיובי החזק ביותר, וסקטור הכימיקלים ספג את הורדת התחזית החדה ביותר.

בניסיון להעריך את פוטנציאל השוק ולספק פרספקטיבה רחבה, הציגו בגולדמן זאקס מבחן לחץ הבוחן תרחיש קיצון. על פי המודל שלהם, גם אם נניח תרחיש מחמיר שבו תחזיות הרווח נחתכות ב-33%, המדד עדיין עשוי להציג פוטנציאל לעליות מרמתו הנוכחית. בהקשר של סביבת הסיכון, ברומטר סיכון המניות של קוריאה ירד לרמה המשקפת טריטוריה של הימנעות מסיכון. כלכלני הבנק מציינים כי מדובר באינדיקטור מנוגד למגמה השלטת, שיכול לרמוז על הזדמנות, במיוחד בתנאים שבהם כבר התרחשו ירידות משמעותיות, דבר שעשוי להצביע על סביבת השקעות חיובית יותר במבט קדימה.

מבחינה טכנית, נראה שהשוק חווה חולשה מתמשכת. מדד העוצמה היחסית (RSI) של הקוספי ירד לרמתו הנמוכה ביותר מאז סוף חודש מרץ 2026, תוך שהמדד שובר כלפי מטה את הממוצע הנע של 50 הימים האחרונים. גם השווקים המשיקים הגיבו למצב. בשוק המט"ח, הוון הקוריאני התחזק קלות ב-0.3% מול הדולר האמריקאי במהלך השבוע, אך מנגד נחלש ב-0.2% מול הין היפני והאירו. בשוק איגרות החוב, התשואה על אג"ח ממשלתיות של קוריאה לשלוש שנים עלתה ל-3.75%, והתשואה לעשר שנים טיפסה ל-4.20%. במבט עולמי, מדד MSCI קוריאה צנח ב-5.5% באותו שבוע, ונכון לעכשיו הוא נסחר בהנחה משמעותית מאוד של 55% לעומת המדד העולמי, נתון המשקף את פערי התמחור הגדולים שנוצרו בשוק.