בורסת תל אביב צפויה לפתוח את יום המסחר והשבוע החדש בירידות שערים קלות, כאשר נטיית הרקע בשווקים נותרת תנודתית ומתוחה מאוד. ה-FV עומד בשעה זו על מינוס 0.19%, והוא מלווה במשקולת מצד פער ארביטראז' שלילי משוקלל של 0.53% במניות הדואליות המרכזיות. לחץ הפתיחה המסתמן מגיע לאחר שבסיומו של יום המסחר האחרון באחוזת בית נרשמה מגמה מעורבת; מדד ת"א 35 השיל 0.44% ונקבע על רמה של 4,123.88 נקודות, בעוד שמדד ת"א בנקים-5 דווקא בלט לחיוב והוסיף לערכו 0.75%. המסחר בסוף השבוע התאפיין בדשדוש בטריטוריה השלילית לאורך מרבית שעות היום, ורק בשעה האחרונה חל היפוך מסוים כלפי מעלה שצמצם את הירידות. על פי שקלול כלל הפרמטרים, אנו מעריכים כי יום המסחר יפתח בירידה קלה שיכולה בן רגע להתפתח לירידה גדולה יותר ולהידרדר, אך בדיוק באותה מידה היא מסוגלת להתהפך בהמשך היום לעליות ואף לעליות חזקות, כפי שראינו בשבוע החולף.

הגורם המרכזי הצפוי להשפיע על הדינמיקה הבוקר הוא תגובת השווקים לנתוני האבטלה והתעסוקה החלשים שפורסמו בארצות הברית. דוח התעסוקה לחודש יוני פספס בפער עמוק את התחזיות והצביע על תוספת של 57 אלף משרות בלבד, לעומת צפי של 115 אלף, בעוד ששיעור האבטלה עמד על 4.2%. מכיוון שביום שישי לא התקיים מסחר בוול סטריט בשל חגיגות יום העצמאות האמריקאי, הבורסות בניו יורק לא הספיקו להגיב לנתונים אלו, והדבר משתקף היטב הבוקר במסחר בחוזים העתידיים המשמשים כערוץ תמסורת ראשוני. החוזים על מדד הנאסד"ק 100 מטפסים ב-0.62% והחוזים על ה-S&P 500 עולים ב-0.19%, בעוד החוזים על הדאו ג'ונס יציבים עם ירידה מזערית של 0.06%. העליות בחוזים מגיעות לאחר סגירת שבוע חיובית בניו יורק שבה הדאו ג'ונס עלה ב-1.14% לשיא כל הזמנים, ה-S&P 500 שמר על יציבות והנאסד"ק 100 השיל 1.61% על רקע רוטציה מסקטור השבבים לסקטורים דפנסיביים. בתוך כך, בבורסות אסיה נרשמת הבוקר מגמה מעורבת, כאשר מדד הקוספי הדרום-קוריאני משיל 1.45% ומדד הניקיי היפני יורד ב-0.54%, בעוד מדד ההאנג סנג בהונג קונג עולה ב-0.59%. שוק הסחורות מפגין יציבות יחסית, ונפט מסוג ברנט נסחר בשער של 71.88 דולר לחבית על רקע חששות מעודף היצע זמני בעולם, בעוד שבזירת המטבעות הדיגיטליים הביטקוין רושם התאוששות קלה ונסחר בשער של 63.3 אלף דולר.

בזירה המקומית, עיני הסוחרים נשואות לקראת השעה 16:00, אז יפרסם בנק ישראל את החלטת הריבית שלו לחודש יולי. הקונזנזוס הרחב בקרב הכלכלנים מעריך כי הבנק המרכזי יפחית את הריבית ב-25 נקודות בסיס לרמה של 3.50%, אם כי עיקר העניין יופנה לטון שיציג הנגיד אמיר ירון במסיבת העיתונאים ולעדכון תחזיות חטיבת המחקר. מסר ניצי לגבי המשך התוואי, המדגיש את סיכוני האינפלציה ארוכי הטווח כגון שוק עבודה הדוק והתרחבות הגירעון, עלול להעיב על השוק. החלטה זו מתקבלת על רקע מתיחות פוליטית מקומית גוברת וחשש מפני משבר חוקתי, בעקבות החלטת הממשלה שלא לכבד את פסיקת בג"ץ בנושא הרשות השנייה. המתיחות הגיאופוליטית האזורית מול איראן מציגה רגיעה מסוימת, אך השילוב של אי-הוודאות הפוליטית והציפיות לריבית נמוכה יותר בארץ מובילים להיחלשות השקל בפתיחת שבוע המט"ח, כאשר הדולר מטפס לשער של 3.0024 שקלים והיורו נסחר קרוב ל-3.44 שקלים. התפתחויות אלו משפיעות באופן ישיר על מדד ת"א ביטוח ושירותים פיננסיים ועל מדד ת"א בנקים, אשר ירכזו עניין רב על רקע רגישותם הגבוהה לשינויי ריבית ולתנודות במטבע החוץ.

בגזרת המניות והדיווחים התאגידיים, מספר מהלכים אסטרטגיים צפויים לרכז מחזורי מסחר ערים הבוקר באחוזת בית. חברת ארי נדל"ן דיווחה על עסקה משמעותית במסגרתה תרכוש 26% ממניות ג'י סיטי מידי חברת נורסטאר של חיים כצמן בתמורה ל-661 מיליון שקל, מהלך המשקף לג'י סיטי שווי של 2.55 מיליארד שקל ומהווה פרמיה של 30% על מחיר השוק. במקביל, בית ההשקעות מיטב מנסה שוב למחוק את חברת פנינסולה מהמסחר והגיש הצעת רכש שנייה לבעלי מניות המיעוט, במסגרתה הוא מציע להמיר מניית מיטב אחת לכל 38.5 מניות פנינסולה, עסקה המשקפת פרמיה של 10% על מחיר הנעילה האחרון. רשת המלונות פתאל מדווחת אף היא על התרחבות אסטרטגית משמעותית לראשונה לשוק האמריקאי, לאחר שגייסה 488 מיליון יורו לשותפות השלישית שלה עם גופים מוסדיים במטרה לרכוש בתי מלון באירופה ובארצות הברית. מנגד, סקטור הטכנולוגיה המקומי יפתח תחת לחץ כבד, לא רק בשל הירידות הגלובליות בסקטור השבבים, אלא גם בעקבות קריסתה של מניית אלארום בכ-40% במסחר המאוחר מעבר לים, לאחר שדווח כי ה-FBI מנהל חקירה בנוגע לרשתות פרוקסי הקשורות לחברת הבת שלה. לחץ זה צפוי להתאזן חלקית על ידי עוצמתו של מדד המניות הביטחוניות, שרשם את השבוע החזק ביותר שלו מזה חודשים ארוכים בהובלת אלביט מערכות ונקסט ויז'ן, וכן מדדי הנדל"ן הנהנים מתמחור הורדת הריבית המקומית.