הבורסה לניירות ערך בתל אביב היא כבר מזמן לא רק הזירה שבה מתבצע המסחר במניות של חברות אחרות, אלא היא הפכה בעצמה לאחת המניות המבוקשות והרווחיות ביותר בשוק המקומי. בשנים האחרונות, מי שעוקב אחרי מדדי הביצוע של הארגון הזה מגלה סיפור של נסיקה יוצאת דופן, כזו שהפכה את בכירי הבורסה ואפילו חלק מדרגי הביניים שלה למיליונרים "על הנייר" ולאחרונה גם "במזומן". הדיווחים האחרונים למשקיעים חושפים כי חגיגת המימושים בקרב העובדים רחוקה מלהסתיים, כשהפעם מדובר במכירה משמעותית של מניות בהיקף של עשרות מיליוני שקלים, המגיעה חודשים ספורים בלבד לאחר סבב מכירות קודם ומוצלח לא פחות.
המכירה הנוכחית, שהתבצעה במהלך יום המסחר האחרון, הניבה לעובדי הבורסה רווח כולל של כ-26.4 מיליון שקל. המהלך יצא לפועל לאחר שהבשילו אופציות שהוענקו לעובדים בעבר, והן הומרו למניות במחיר מימוש נמוך במיוחד של כ-19.3 שקל לאופציה. כאשר משווים את מחיר המימוש הזה למחיר השוק של המניה, שעמד במועד המכירה על כ-146 שקל, מבינים את עוצמת הפער ואת הפוטנציאל הכלכלי האדיר שהיה גלום בתוכנית התגמול הזו. מדובר ברווח "על הנייר" שהגיע ליותר מ-100 מיליון שקל עבור כלל האופציות שהבשילו, אם כי בפועל הבכירים בחרו לממש רק חלק מהחזקותיהם ולשלשל לכיסם סכומים נכבדים במזומן.
רשימת המוכרים כוללת את השדרה הניהולית הבכירה של הבורסה, אנשים שמובילים את אסטרטגיית הצמיחה, הסליקה והפיתוח של הארגון. בין השמות הבולטים ניתן למצוא את שריה אורגד, סמנכ"ל בכיר לאסטרטגיה, שרשם רווח של כ-8.5 מיליון שקל מהמכירה, ואת לירן גורדון, מנהלת מחלקת תקשורת תאגידית, עם רווח של 5.4 מיליון שקל. גם דמויות מפתח נוספות כמו אורלי גרינפלד, יניב פגוט ועדי ברקן לקחו חלק במימוש, והניבו לעצמם רווחים הנעים בין 3.7 ל-4.5 מיליון שקל לכל אחד. הנתונים הללו מדגישים כיצד המבנה הארגוני של הבורסה, כחברה ללא גרעין שליטה שבה העובדים הם בעלי עניין ישיר בהצלחתה, יצר זהות אינטרסים חזקה שהשתלמה להם מאוד ברמה האישית.
כדי להבין איך הגענו למספרים הללו, צריך להסתכל על הביצועים המרשימים של מניית הבורסה בטווח הארוך. בשלוש השנים האחרונות זינקה המניה בשיעור פנומנלי של 925%, נתון שמשאיר הרחק מאחור את מדד תל אביב-125, שעלה באותה תקופה ב-140% בלבד. שווי השוק של הבורסה טיפס לרף של 14 מיליארד שקל, זינוק שמשקף לא רק את הגאות הכללית בשווקים אלא גם את המעמד הייחודי של הבורסה כמונופול בתחומה. היעדר תחרות ישירה אפשר לבורסה להעלות עמלות שימוש בשירותיה בשנים האחרונות, מה שתרם ישירות לשורת הרווח.
שנת 2025 הייתה שנת שיא עבור הארגון, עם זינוק של 80% ברווח הנקי שהסתכם ב-180.1 מיליון שקל. ההכנסות השנתיות צמחו גם הן בשיעור דו-ספרתי, בתמיכת מחזורי מסחר גבוהים וראלי מתמשך במניות הישראליות. הצירוף של יעילות תפעולית, עמלות גבוהות יותר ותנאי שוק נוחים יצר "סערה מושלמת" של רווחיות, שבתורה תורגמה לעליית ערך המניה ולתגמולים הנדיבים לעובדים. המכירה האחרונה היא רק חוליה בשרשרת; רק באוקטובר האחרון ביצעו העובדים מכירה מאסיבית נוספת שהניבה להם רווח של 52 מיליון שקל, מה שמעיד על ביטחון גבוה ביכולת להנזיל את האחזקות בעיתוי הנוכחי.
המעבר של הבורסה מחברה פרטית בבעלות הבנקים לחברה ציבורית הנסחרת בבורסה של עצמה, שינה לחלוטין את כללי המשחק עבור עובדיה. אם בעבר התגמול היה מבוסס על שכר והטבות מסורתיות, הרי שהיום מנגנוני ההון הם אלו שקובעים את רמת העושר של הבכירים. היכולת להפוך את ההצלחה העסקית של הארגון להון אישי משמעותי היא הוכחה למודל תגמול שעבד מעל ומעבר לציפיות המקוריות. כעת, כשהבורסה נסחרת במכפילי רווח גבוהים ושווי שוק מרשים, העיניים נשואות קדימה כדי לראות אם הצמיחה המטאורית הזו תוכל להימשך, או שמא הגענו לנקודת שיא שממנה יהיה קשה יותר לשחזר את אותם שיעורי תשואה פנומנליים. עבור העובדים שכבר מימשו, לפחות חלק מהתשובה הזו כבר נמצא בחשבון הבנק.
