חברת פינרג'י דיווחה על גיוס הון בהיקף כולל שעשוי להגיע ל-37.6 מיליון שקלים, מהלך בעל השלכות ישירות על מבנה ההון של החברה ועל שווי מנייתה. לפי הדיווח, הדירקטוריון אישר התקשרות בעסקת השקעה מול חמישה משקיעים, בהובלת תאגיד בשליטת מגדל ביטוח וקבוצת משקיעים מארצות הברית. במסגרת ההסכם, החברה תקצה כ-12.2 מיליון מניות רגילות במחיר של 2.71 שקלים למניה. בנוסף, יוקצו כ-12.2 מיליון אופציות לא רשומות, הניתנות למימוש לכמות זהה של מניות. מחיר המימוש נקבע על 5 שקלים למניה, והן יהיו בתוקף לארבע וחצי שנים. חלקה של מגדל ביטוח בגיוס עומד על כ-15 מיליון שקלים, נתון המהווה עוגן מרכזי ומייצר תזרים מזומנים ודאי בטווח המיידי, לצד פוטנציאל הזרמת הון נוסף בעתיד אם האופציות ימומשו.
הרכב המשקיעים מספק הצצה לאסטרטגיה של פינרג'י ולשווקי היעד שלה, נתון שעשוי להשפיע על תמחור המניה. בין המשקיעים נמצאת קרן אמריקאית המתמחה במרכזי נתונים, בינה מלאכותית וטכנולוגיות אנרגיה. כמו כן, משתתפת חברה אמריקאית שכבר פועלת בשיתוף פעולה עם פינרג'י בפרויקט מערכת אלומיניום-אוויר למרכזי נתונים, תחת קונסורציום לחדשנות באנרגיה מאופסת פליטות. כניסת שחקנים אלו לגרעין המשקיעים מהווה פוטנציאל לקידום פעילותה של פינרג'י בארצות הברית וחיזוק שיתופי הפעולה שם. תמורת הגיוס מיועדת באופן מוצהר לתמיכה בתוכנית העבודה של החברה, תוך דגש על האצת הפעילות העסקית וקידום מהלכים מסחריים בשוק מרכזי הנתונים, המתאפיין כיום בדרישות אנרגיה הולכות וגוברות.
נדבך נוסף בדיווח נוגע לבקשתה של חברת אלטן אירופה, הנמנית על דבוקת השליטה, להזרים הון נוסף. אלטן מבקשת להשקיע כ-4.7 מיליון שקלים בתמורה להקצאת כ-1.7 מיליון מניות וכ-1.7 מיליון אופציות, בתנאים זהים לשאר המשקיעים. השקעה זו כפופה עדיין לאישור אסיפת בעלי המניות. מבחינת המשקיע, מהלך זה מגלם הבעת אמון מצד בעלי השליטה, אך מחייב בחינה של אפקט הדילול. הקצאה כוללת של קרוב ל-14 מיליון מניות חדשות בטווח המיידי, ועוד כמות זהה בעתיד, מדללת את בעלי המניות הקיימים. עם זאת, קביעת מחיר מימוש לאופציות ברמה של 5 שקלים, הגבוה משמעותית ממחיר ההקצאה, מאותתת על ציפייה להצפת ערך ומייצרת מנגנון בו הדילול העתידי יתרחש רק אם החברה תייצר ערך ניכר.
בחינת הנתונים הפיננסיים מצביעה על כך שפינרג'י מבטיחה לעצמה כרית ביטחון תזרימית משמעותית, תוך שילוב בין הון מיידי לפוטנציאל עתידי. סך הגיוס, בהנחה שעסקת אלטן תאושר, יעמוד על כ-37.6 מיליון שקלים ויאפשר גמישות תפעולית. ההשלכות על המניה יושפעו מהאיזון שבין הדילול המיידי הנגזר מהנפקת המניות ב-2.71 שקלים, לבין התועלת הכלכלית שצפויה מחדירה לשוק מרכזי הנתונים בארצות הברית. העובדה שגופים מוסדיים מובילים בישראל ושותפים אסטרטגיים מארצות הברית משקיעים כעת בחברה, מספקת רוח גבית חשובה. הצלחת המהלך תיבחן ביכולתה של פינרג'י לתרגם את ההון והשותפויות להכנסות ממשיות ולעמידה ביעדי תוכנית העבודה שהתוותה בשוק האנרגיה.
