קבוצת מנורה מבטחים היא אחת מפתרונות הפיננסים והביטוח הגדולים והמובילים בשוק ההון הישראלי, המנהלת נכסים בהיקפים של מיליארדי שקלים עבור מאות אלפי עמיתים ומבוטחים. החברה פעילה במגוון רחב של תחומים, הכוללים ביטוחי חיים, בריאות, פנסיה, גמל וביטוח כללי, ונחשבת לשחקנית מפתח קריטית ביציבות הפיננסית של המשק. מעמדה הציבורי והעובדה שהיא מנהלת כספי ציבור מחייבים אותה לעמידה בסטנדרטים מחמירים של ממשל תאגידי וליווי רגולטורי צמוד. ההתפתחויות האחרונות סביב פעילותה העסקית של החברה מול גופים מוסדיים גדולים, ובייחוד מול ארגוני עובדים, עומדות כעת במרכזו של אחד האירועים המשפטיים המורכבים ביותר שידע ענף הביטוח בשנים האחרונות, אשר משפיע באופן ישיר על התנהגות ניירות הערך של הקבוצה בבורסה לניירות ערך בתל אביב.

ההסתבכות של קבוצת הביטוח קיבלה תפנית משמעותית כאשר היחידה הארצית לחקירות הונאה בלהב 433 ביצעה מהלך דרמטי של הקפאת נכסים וכספים בהיקף כולל של כ-183 מיליון שקלים. המשטרה לוטשת עיניים למענקים ולבונוסים שקבלו בכירי קבוצת הביטוח מנורה, שהיא חושדת שנוצרו על בסיס רווחים מפעולות פליליות, ועל כן תפסה שלשום 90 מיליון שקל בחשבונותיהם האישיים של חמישה מבכירי הקבוצה, לצד הקפאת 93 מיליון שקל בחשבון הנוסטרו של חברת הביטוח מנורה מבטחים עצמה. ההבחנה בין חשבון הנוסטרו, המהווה את המרכיב הפיננסי העצמי של החברה, לבין כספי העמיתים, קריטית לפעילות השוטפת של החברה, שכן נכסי המבוטחים והפנסיונרים אינם חלק מההליך המשפטי הזה ואינם מושפעים ממנו באופן ישיר. עם זאת, עצם ההודעה על מהלך החילוט הזמני והיקפו החריג זעזעו את השוק, והובילו לצניחה של 3.5% בשער מניית החברה-האם, מנורה החזקות, במסגרת מחזור מסחר ער שהסתכם בכ-49.2 מיליון שקלים, נתון הגבוה מהממוצע היומי המאפיין את הנייר בתקופה האחרונה.

האירוע הנוכחי מתנהל כחלק בלתי נפרד מחקירת פרשת השחיתות המסתעפת בהסתדרות הכללית, המכונה במשרדי החקירות בשם "יד לוחצת יד". חוקרי המשטרה מחלקים את הפרשה הרחבה ל-19 תתי-פרשיות שונות, כאשר הפעילות של חברת מנורה ובכיריה מוגדרת כאחת המשמעותיות שבהן. לפי החשד המרכזי שנבדק על ידי חוקרי יאח"ה, מנורה פעלה בשנים האחרונות לקדם ולשמר את חוזי ההתקשרות שלה לחידוש פוליסת התרופות של חברי ההסתדרות, פוליסה המכונה "בריאים ביחד" ומבטחת למעלה מ-300 אלף איש בכיסויים לתרופות מחוץ לסל הבריאות. החשד המשטרתי מתמקד בכך שהחברה העבירה טובות ונאה ותשלומים עקיפים לסוכן הביטוח עזרא גבאי, מתוך הבנה כי קשריו הקרובים עם יו"ר ההסתדרות, ארנון בר-דוד, יאפשרו לו להניע את בכירי הארגון להמשיך את ההתקשרות הבלעדית עם מנורה ובכך למנוע מעבר לחברות ביטוח מתחרות בשוק.

במשטרה מגדירים את מערכת היחסים הזו כמודל של שוחד הנעה, שבו העמלות השמנות ששולמו לגבאי, אשר נעו בין 8% ל-11% מדמי הפוליסות והצטברו לסכום של כ-7 עד 10 מיליוני שקלים, שימשו למעשה כתיווך לשוחד מול אנשי ציבור בארגון העובדים. החשדות מתעצמים נוכח העובדה שבחלק מהשנים המדוברות, רישיונו של סוכן הביטוח היה בשלילה על ידי המפקחת על הביטוח, והוא לא הופיע במסמכים הרשמיים או בפעילות המקצועית הגלויה של הפוליסה. החוקרים מחזיקים בראיות המצביעות על כך שהפוליסה הוארכה פעמיים בהתערבות ישירה של הנהגת ההסתדרות, וזאת למרות שגורמים מקצועיים בתוך הארגון הציגו חוות דעת שהטילו ספק בכדאיות הכלכלית של המשך ההתקשרות בתנאים אלו, כאשר מיד לאחר הפיכת החקירה לגלויה הופסקה הפוליסה כליל.

החלטת בית המשפט לאשר את צווי ההקפאה האישיים נשענת על ניתוח המבנה הפיננסי של התגמולים שקיבלו מנהלי החברה לאורך השנים שבהן הפוליסה הייתה פעילה, בין 2018 ל-2025. מבדיקת דוחותיה הכספיים של מנורה מבטחים החזקות עולה כי ארבעה מתוך חמשת הבכיים המעורבים – מנכ"ל ומבעלי השליטה ארי קלמן, בנו ומנכ"ל מנורה מבטחים מיכאל קלמן, היו"ר ערן גריפל והיו"ר לשעבר יהודה בן אסאייג – זכו לתגמולים כוללים, שכר ובונוסים מבוססי מניות בהיקף מצטבר של כ-79 מיליון שקלים. ארי קלמן משך תגמולים בגובה 26.9 מיליון שקלים, בנו מיכאל קלמן קיבל 19.6 מיליון שקלים, בן אסאייג נהנה מ-22.7 מיליון שקלים, ואילו ערן גריפל קיבל תגמול של 9.7 מיליון שקלים, כאשר לצידם נחקרה גם המשנה למנכ"ל ומנהלת אגף הבריאות אורית קרמר. במשטרה חושדים כי הבונוסים הללו הושפעו באופן ישיר מהרווחיות שהניבה פוליסת ההסתדרות לחברה, ולכן מדובר ברכוש שמקורו בעבירה, המצדיק תפיסה מוקדמת והעברה לקרן החילוט של המדינה לצורך הבטחת האפשרות לחלטו בעתיד במקרה של הרשעה.

סכום ההקפאה הנוכחי נחשב לאחד הגבוהים ביותר בתולדות חקירות השחיתות של חברות ציבוריות בישראל, והוא שני רק לפרשת שיכון ובינוי משנת 2018, אז הוקפאו למעלה מ-400 מיליון שקלים. הכלים המשפטיים שמפעילה המדינה במסגרת חוק איסור הלבנת הון מאפשרים לחוקרים לבצע תפיסות נכסים משמעותיות עוד בשלבי החקירה, מתוך כוונה להעביר מסר הרתעתי ברור לחברות בשוק המנהלות חבות ציבורית. מנגד, ההגנה המשפטית של המעורבים צפויה לטעון כי עמלות סוכנים מסוג זה הן פרקטיקה מסחרית מקובלת לחלוטין בענף הביטוח, וכי שיעורי העמלה הממוצעים בפוליסות קבוצתיות דומות עומדים על כ-7% על פי נתוני רשות שוק ההון, ולכן הוכחת המודעות הפלילית של הבכירים תהווה את זירת המאבק המרכזית בתיק.

החברה עצמה מנסה לשדר עסקים כרגיל ולמנוע פגיעה במוניטין העסקי שלה מול ציבור הלקוחות והשותפים בשוק ההון. ממנורה מבטחים נמסר בתגובה כי "מלבד הקפאת הכספים, שנעשתה במסגרת הליך החקירה, לא ידוע למנורה בשלב זה על כל התפתחות מהותית נוספת הנוגעת לחברה. לצעד זה אין כל השפעה על פעילותה השוטפת של מנורה מבטחים. החברה ואנשיה ימשיכו לשתף פעולה, תוך מסירת כל מידע שיידרש, כפי שנהגה לאורך כל הדרך". המשך פיתוח החקירה והזימונים הצפויים של חמשת הבכירים למשרדי להב 433 במהלך הימים הקרובים יקבעו האם הלחץ על מניית החברה יימשך, או שמא השוק יתמחר את האירוע כבעיה נקודתית שאינה פוגעת בליבת הפעילות הביטוחית והפיננסית של הקבוצה.