עוד בסוף חודש מאי פרסמו הערכה כי בנק ישראל ירכוש מט"ח למרות הצהרותיו הסותרות. בנק ישראל ממשיך להפגין נוכחות פעילה ומשמעותית במסחר במטבע חוץ, כאשר נתונים חדשים מהדיווח החודשי של הבנק חושפים כי במהלך חודש יוני האחרון הוא רכש כמיליארד דולר בשוק המקומי. מהלך זה מסמן את החודש השני ברציפות שבו הבנק המרכזי מתערב באופן אקטיבי במסחר, וזאת לאחר שבחודש מאי ביצע רכישות בהיקף של כ-800 מיליון דולר, התערבות שקטעה תקופה ארוכה של הימנעות מאז שנת 2022. במקביל למהלכים אלו, המסחר הרציף במטבע האמריקאי מציג מגמת התחזקות מובהקת, כאשר הדולר קפץ לשער של 3.03 שקלים המהווה שיא של חודשיים וחצי. בבנק ישראל מקפידים להדגיש ולהבהיר כי הרכישות הללו נעשו באופן נקודתי בלבד ואינן נובעות מרצון לקבע או לשמור על שער חליפין מסוים עבור השקל. ההסבר הרשמי גורס כי ההתערבות נדרשה אך ורק על רקע זיהוי של פעילות חריגה ובלתי סדירה בשווקים, ומטרתה העיקרית היא לשמור על רציפות, יציבות ופעילות סדירה של מערכות המסחר.

על אף היקף הרכישות המסיבי, יתרות מטבע החוץ של בנק ישראל כמעט ולא רשמו שינוי מהותי. בסוף חודש יוני עמדו היתרות על סכום מרשים של 238.7 מיליארד דולר, המהווה עלייה מתונה וסמלית למדי של 18 מיליון דולר בלבד בהשוואה לנתוני חודש מאי. יתרות אלו מייצגות חוסן כלכלי משמעותי, שכן רמת היתרות ביחס לתוצר המקומי הגולמי עומדת על 37.2%. הפער בין סכום הרכישות לבין השינוי המזערי ביתרות נובע ממספר גורמים מאזנים שהשפיעו על הקופה הלאומית. לצד הרכישות שביצע הבנק, נרשמה פעילות ממשלתית ענפה בשווקים בהיקף של 625 מיליון דולר, ובנוסף התבצע שערוך מחדש של יתרות המטבע הזר אשר הפחית משוויין הכולל כ-1.46 מיליארד דולר, מה שקיזז הלכה למעשה את רוב סכום הרכישות החדש.

בזירה המוניטרית המקומית, הבנק המרכזי ממשיך בתוואי של הקלה בנטל האשראי. הוועדה המוניטרית של בנק ישראל קיבלה החלטה להוריד את ריבית הבסיס במשק ב-0.25%, צעד המעמיד את הריבית הנוכחית על רמה של 3.5%. מדובר בהחלטה שמסמנת את הפעם השנייה ברציפות שבה הריבית מופחתת, והיא משתלבת במגמה רחבה יותר מתחילת השנה. עד כה, מתוך חמש החלטות ריבית שהתקבלו השנה, הבנק המרכזי בחר להוריד את הריבית שלוש פעמים, מהלך שהפחית את שיעורה בהדרגה מרמה של 4.25% לרמתה הנוכחית. החלטה זו לא הפתיעה את פעילי שוק ההון והיא תאמה לחלוטין את התחזיות המוקדמות של כלל האנליסטים והמומחים הכלכליים, אשר צפו כי הבנק יפעל להקלת תנאי המימון במשק לאור הנתונים הכלכליים המצטברים.

לצד החלטת הריבית, בנק ישראל פרסם עדכון מקיף ואופטימי למדי לתחזיות המקרו-כלכליות של המשק הישראלי. תחזית הצמיחה לשנת 2026 עודכנה כלפי מעלה לשיעור של 4%, שיפור לעומת התחזית הקודמת מחודש מרץ שעמדה על 3.8%, ונתון המיישר קו עם תחזיות משרד האוצר. במקביל, ניכר שיפור בצפי הגירעון הממשלתי לשנה הנוכחית, אשר הופחת ל-4.9% לעומת הערכה קודמת של 5.3%. גם בחזית יוקר המחיה נרשמת ציפייה להקלה, כאשר תחזית האינפלציה לשנת 2026 הופחתה ב-0.4% והועמדה על 1.8%, עמוק בתוך יעד יציבות המחירים הממשלתי. במבט צופה פני עתיד אל עבר קיץ 2027, תחזית הריבית המעודכנת צופה ירידה נוספת לרמה של 3%, נתון המאותת לשווקים כי קיימת סבירות גבוהה לשתי הפחתות ריבית נוספות במהלך השנה הקרובה, צעדים שעשויים להמשיך ולתמוך בהמרצת הפעילות הכלכלית.