קבוצת רמי לוי, המוכרת לציבור בעיקר דרך רשת הקמעונאות המצליחה רמי לוי שיווק השקמה וחברת הנדל"ן הציבורית שבבעלותה, מרחיבה את אחיזתה בתחום הטכנולוגי עם כניסתה של קאנדו דרונס למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב. החברה, המתמחה בפיתוח, הקמה וניהול של מערכי רחפנים אוטונומיים, מציעה פתרונות טכנולוגיים מתקדמים המיועדים למשימות מגוונות בשווקים הביטחוניים והאזרחיים, החל מאיסוף מודיעין ותצפיות ועד לאבטחת מתקנים רגישים וגבולות. היתרון התחרותי שהחברה שואפת לייצר טמון ביכולת הפעלה של ציים שלמים של רחפנים ממרכז שליטה ובקרה אחד, מה שמאפשר ביצוע משימות מורכבות ללא צורך במגע יד אדם רציף.
המהלך הנוכחי הושלם כהנפקת בזק לאחר פרסום התשקיף בחודש יוני האחרון, וגייס סך של 19 מיליון שקל. מתווה הגיוס כלל הצעה לא אחידה, שזכתה להיענות מצד שמונה גופים מוסדיים שהזרימו לקופת החברה 18 מיליון שקל, בעוד הציבור הוסיף מיליון שקל נוספים. את המהלך הובילה חברת החיתום אקסימוס קפיטל, אשר הפגינה אמון בחברה ואף הזמינה מניות בהיקף של חצי מיליון שקל. בעל המניות המרכזי בחברה נותר רמי לוי, אשר החל את דרכו בחברה בשנת 2022 ומחזיק כיום ב-22.3% ממניותיה. לצידו, המנכ"ל יואלי אור מוביל את הפעילות העסקית ומחזיק בנתח של 10% מהון המניות.
עבור משקיעים הבוחנים את הכדאיות הכלכלית, קאנדו דרונס מציגה נכון לשלב זה תמונה המאפיינת חברות טכנולוגיה הנמצאות בשלבי צמיחה מוקדמים. הנתונים הכספיים לסיכום שנת 2025 מצביעים על הכנסות בהיקף של 7 מיליון שקל, צמיחה מתונה בהשוואה להכנסות של 6.3 מיליון שקל בשנת 2024. בצד השורה התחתונה, החברה רשמה הפסד נקי של 11.9 מיליון שקל בשנת 2025, עלייה לעומת הפסד של 6.4 מיליון שקל בשנה שקדמה לה. הפערים הללו משקפים את ההשקעות הכבדות הנדרשות בתחומי המחקר והפיתוח והקמת התשתית האופרטיבית בתחום הרחפנים האוטונומיים, תחום שבו עלויות הצמיחה בשלבים הראשונים עולות לרוב על תזרימי המזומנים השוטפים מהמכירות.
הקשר העסקי בין רמי לוי לבין קאנדו דרונס אינו מסתכם באחזקה פיננסית בלבד, שכן החברה כבר שימשה כמעבדה חיה עבור רשת הקמעונאות של לוי, בביצוע ניסויים לוגיסטיים של משלוחים בין סניפים באמצעות רחפנים. ניסויים אלו מהווים הוכחת היתכנות (Proof of Concept) עבור הפוטנציאל הטמון בשילוב רחפנים בשרשרת האספקה הקמעונאית. התמקדות החברה בניהול ציים אוטונומיים מציבה אותה בנקודת מפגש מעניינת בין עולם הביטחון הלאומי, הצמא לטכנולוגיות ניטור מרחוק, לבין העולם העסקי המחפש פתרונות אוטומציה לייעול תהליכים והפחתת עלויות כוח אדם.
בבחינת הסביבה העסקית שבה פועלת החברה, הרי ששווי של כ-102 מיליון שקל משקף את הציפיות של השוק מהתפתחות התחום בעתיד הקרוב. המשקיעים שנטלו חלק בהנפקה מהמרים למעשה על היכולת של המערכות של קאנדו להפוך ממוצר טכנולוגי חדשני לכלי עבודה סטנדרטי בשוק, הן בשימושים אזרחיים והן במערכות ביטחוניות. האתגר הניצב בפני המנכ"ל יואלי אור והנהלת החברה בשנה הקרובה יהיה להמיר את ההון שגויס למסה קריטית של פרויקטים מניבי הכנסות, תוך שליטה על קצב "שריפת המזומנים" (Cash Burn) שהתבטא בהפסדים המשמעותיים בשנתיים האחרונות.
ההיסטוריה העסקית של לוי, שהצליח להנפיק בהצלחה את רשת השיווק ואת זרוע הנדל"ן, מהווה עבור חלק מהמשקיעים גורם מרגיע, שכן הם רואים בו יזם המבין את המעבר מחברה פרטית לציבורית. עם זאת, התחום הטכנולוגי, ובפרט שוק הרחפנים התנודתי, דורש מיומנויות ניהול שונות מאלו הנדרשות בניהול רשת קמעונאית מסורתית. גיוס ה-19 מיליון שקל מספק לחברה "אוויר לנשימה" פיננסי למשך התקופה הקרובה, אך השוק ימתין לראות תוצאות כספיות משופרות בדיווחי הרבעונים הבאים. היכולת להגדיל את שורת ההכנסות תוך צמצום ההפסד הנקי תהיה הפרמטר המרכזי שיקבע את מסלול המניה בחודשים הקרובים, שכן שווי החברה נגזר בראש ובראשונה מהציפייה ליכולת שלה להפוך לרווחית בשוק שעדיין נמצא בראשית דרכו המבצעית.
