שבוע המסחר באסיה נחתם באווירה חיובית במיוחד, כאשר המגמה הירוקה שוטפת את מרבית המסכים בבורסות המרכזיות של היבשת. המשקיעים באסיה מגיבים בשעות אלו לשילוב של מספר גורמים קריטיים, ובראשם החלטת הריבית הדרמטית של הבנק המרכזי ביפן, ירידה מרגיעה במחירי האנרגיה הגלובליים, והתאוששות מרשימה של סקטור הטכנולוגיה והשבבים בוול סטריט במהלך הלילה. התחושה הכללית בקרב הפעילים בשוק היא של שחרור לחץ, לאחר שבוע שהתאפיין בתנודתיות גבוהה וחששות מסוימים סביב הערכות השווי של חברות הבינה המלאכותית. המומנטום החיובי הזה מצליח לייצר סביבת מסחר תוססת, שבה התיאבון לסיכון חוזר להוביל את קבלת ההחלטות של מנהלי ההשקעות הגדולים.

המוקד המרכזי של היום נמצא ביפן, שם הבנק המרכזי מקבל החלטה היסטורית ומעלה את ריבית העוגן לרמה של 1.25%. מדובר במהלך משמעותי שמסמן המשך נורמליזציה במדיניות המוניטרית של המדינה, אשר במשך שנים ארוכות התאפיינה בריביות אפסיות ואף שליליות. ההחלטה הזו מתקבלת ברוב של שבעה תומכים מול שני מתנגדים, נתון שמשדר לשוק מסר מעניין ביותר. עצם קיומם של שני קולות מתנגדים בוועדה המוניטרית גורם לאנליסטים מקומיים ובינלאומיים לפרש את ההחלטה כיונית יחסית, מתוך הבנה שהבנק לא ממהר לצאת למסע אגרסיבי של העלאות ריבית נוספות בטווח המיידי. המשקיעים ממתינים כעת בדריכות רבה למסיבת העיתונאים של נגיד הבנק, קאזואו אואדה, שאמורה לספק רמזים נוספים לגבי תוואי המדיניות העתידי והדרך שבה הבנק קורא את מפת האינפלציה המקומית. בינתיים, השוק המקומי מגיב באופטימיות רבה להסרת אי הוודאות, ומדד הניקיי 225 רושם עליה נאה של 1.45%. עלייה זו מבטאת את האמון של המשקיעים בכך שהכלכלה היפנית מספיק חזקה כדי להכיל את עליות הריבית המדודות הללו מבלי להיגרר למיתון.

האווירה החיובית אינה עוצרת בגבולות יפן, אלא מקרינה בעוצמה רבה גם על השוק הדרום קוריאני, שמושפע עמוקות ממצב סקטור השבבים והחומרה העולמי. מדד הקוספי המקומי מזנק בצורה חדה ורושם עליה של 2.46%, נתון שבולט במיוחד על רקע הביצועים הפושרים שלו מוקדם יותר השבוע, אז רשם ירידות שערים. הזינוק הדרמטי הזה מגיע כפועל יוצא ישיר של התאוששות חברות הטכנולוגיה, לאחר ימים ספורים של חששות כבדים. בתחילת השבוע, קריאות של בכירי תעשיית הבינה המלאכותית להאט את קצב הפיתוח ולהציב אמצעי בטיחות נוקשים יותר, הובילו לגל מימושים לאורך כל שרשרת האספקה של התחום. אולם, התיאבון לסיכון חוזר כעת לשוק, כאשר המשקיעים מבינים שהביקוש הקשיח לתשתיות בינה מלאכותית נותר איתן ויציב ואינו מושפע מהצהרות כאלה ואחרות בטווח הקצר. מניות השבבים המקומיות מזנקות בתגובה, כאשר חברת אס קיי הייניקס רושמת עליה חדה של 5.8%, וסמסונג מוסיפה לערכה 3.4%. תנופה דומה נרשמת גם בקרב יצרניות רכיבים נוספות כמו קיוקסיה ולארגן שמזנקות ב-7.14%, ומניית אל ג'י אינוטק שמטפסת ב-5.5%. התנופה הזו מגובה בראלי הטכנולוגי שהתרחש בוול סטריט, שם מדד השבבים של פילדלפיה קפץ ב-3.1% ומדד הנאסד"ק הוסיף 1.7%.

גם בזירת המסחר הסינית נרשמת עדנה מחודשת לסקטור הטכנולוגיה, למרות האתגרים הכלכליים המקומיים המוכרים. מדד שנגחאי מטפס ב-0.92%, ובהונג קונג מדד ההאנג סאנג מתחזק ב-0.86%. חברות הבינה המלאכותית והטכנולוגיה הסיניות מובילות את המגמה החיובית הזו, עם עליות חדות שמעידות על חזרת הביטחון למשקיעים אשר מחפשים הזדמנויות השקעה אטרקטיביות לאחר תקופה של חולשה. חברת מינימקס מזנקת בשיעור דו ספרתי של 13.5%, וענקית המסחר עליבאבא מטפסת ב-4.3%. נראה כי המשקיעים מעדיפים שוב את הפוטנציאל ארוך הטווח של ענקיות האינטרנט הסיניות, למרות הזהירות שאפיינה את המסחר בתחילת השבוע. בטייוואן נרשמת מגמה ערה וחיובית דומה, כאשר מדד טייוואן 50 בולט עם עליה משמעותית של 1.97%, מה שמדגיש את כוחה של תעשיית השבבים המקומית למשוך הון זר. מנגד, השוק האוסטרלי מציג תמונה מעט שונה ומתונה יותר, ומדד ה-ASX 200 רושם ירידה קלה של 0.15%, מה שמעיד על כך שלא כל השווקים באזור נהנים מאותה רוח גבית טכנולוגית, והשפעות מקומיות או סקטוריאליות עדיין נותנות את אותותיהן בבורסות מסוימות.

זווית נוספת וקריטית שתומכת בעליות השערים הנוכחיות באסיה ומשפיעה על הסנטימנט העולמי כולו היא הירידה במחירי האנרגיה, אשר מספקת אנחת רווחה משמעותית בכל הנוגע לחששות מאינפלציה דביקה שתפגע בצמיחה. נפט מסוג ברנט נסחר כעת ברמה של 103.49 דולר לחבית. הנסיגה הזו במחירי הזהב השחור מגיעה על רקע התפתחויות גיאופוליטיות המרמזות על אפשרות לרגיעה מסוימת בחזיתות הנפיצות ביותר. בשווקים עוקבים בעניין רב אחר דיווחים על התקדמות דיפלומטית אפשרית במתיחות שבין ארצות הברית לאיראן, התפתחות שעשויה לשנות את מאזן הכוחות האזורי ולהבטיח זרימה חלקה יותר של נפט לשווקים הגלובליים. בנוסף, ערב הסעודית פועלת במרץ להשבת כמחצית מיכולת ההזרמה של קו הצינורות מזרח-מערב שלה בתוך ימים ספורים, לאחר שזה הושבת בעקבות תקיפות רחפנים בשבוע שעבר שעוררו דאגה רבה. במקביל, מאמצים דיפלומטיים סיניים ללחוץ על איראן לרסן את פעילות המורדים החות'ים הנתמכים על ידה, עשויים להפחית את שיבושי השיט במיצר באב אל-מנדב האסטרטגי, שמהווה נתיב סחר עולמי מרכזי. התפתחויות אלו תורמות להורדת פרמיית הסיכון הגיאופוליטית הגלומה בשוק האנרגיה ומשחררות לחץ משרשראות האספקה העולמיות.

ההשפעה של רגיעה זו במחירי הנפט מורגשת היטב גם בשוק איגרות החוב העולמי, שם ירידת מחירי האנרגיה מפחיתה את הלחץ על הבנקים המרכזיים להמשיך להדק את המדיניות המוניטרית בצורה אגרסיבית. המשקיעים מתמחרים כעת סביבת אינפלציה מתונה יותר, והדבר מתבטא בצורה ישירה במסכי המסחר של איגרות החוב. התשואה על איגרות החוב הממשלתיות של ארצות הברית ל-10 שנים רושמת נסיגה מטה אל עבר רמת ה-4.93%, לאחר שרק מוקדם יותר השבוע חצתה את הרף הפסיכולוגי המאיים של 5.02%. ירידת התשואות הזו מעניקה רוח גבית נוספת לנכסי סיכון ברחבי העולם, ובעיקר למניות צמיחה וטכנולוגיה הרגישות במיוחד לסביבת הריבית וזקוקות לעלויות מימון נמוכות כדי להמשיך ולצמוח בקצב מהיר. האווירה הכללית המשתקפת כעת ממסכי המסחר באסיה היא של חזרה מבוקרת ללקיחת סיכונים, הנתמכת על ידי נתוני מקרו מעודדים, התפתחויות חיוביות בחזית הגיאופוליטית, ורצון עז של המשקיעים לחזור ולהיחשף למנועי הצמיחה המרכזיים של הכלכלה העולמית, תוך ניצול הזדמנויות ההשקעה שנוצרו לאחר התנודתיות האחרונה בשווקים.