שבוע המסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב צפוי להפתח הבוקר בסימן דריכות גבוהה המשלבת עוצמה טכנולוגית גלובלית לצד התחדשות המתיחות הביטחונית במזרח התיכון. ביום שישי האחרון ננעל המסחר המקומי במגמה מעורבת, כאשר מדד ת"א-35 רשם עלייה של 1% בעוד מדד הבנקים נחלש ב-0.58%. המומנטום החיובי מוול סטריט בסוף השבוע, שם מדד הנאסד"ק זינק ב-2.35% ומדדי ה-S&P והדאו חתמו בעליות מינוריות בשיאים היסטוריים, מספק נקודת מוצא אופטימית לחברות הטכנולוגיה. עם זאת, האירועים הגיאופוליטיים שהתפתחו בשעות הלילה המאוחרות ובין השעות 1:00 ל-7:30 הבוקר משנים את תמונת הסיכון המיידית. הנשיא דונלד טראמפ דחה באופן רשמי את הצעת השלום האיראנית בת 14 הסעיפים, כשהוא מכנה אותה "בלתי מקובלת לחלוטין", מה שהוביל לזינוק חד במחירי הנפט. נפט מסוג ברנט נסחר כעת סביב 105.78 דולר לחבית, עלייה חדה של 4.41%, בעוד ה-WTI נושק לרמת 100 הדולרים.

במקביל להתגברות המתחים במצר הורמוז, המגמה בבורסות אסיה הבוקר מעורבת. מדד הקוספי של דרום קוריאה בולט לחיוב עם זינוק של כמעט 5% לשיא כל הזמנים, המובל על ידי ענקיות השבבים SK Hynix וסמסונג שזינקו ב-12% ו-6% בהתאמה בשל ביקוש חריג לרכיבי בינה מלאכותית. מנגד, מדדי הניקיי והאנג סנג נסחרים בירידות קלות של כ-0.4% בהשפעת דוחות מאכזבים של חברות מקומיות וזהירות בשוק הסיני לקראת פסגת טראמפ-שי המתוכננת להמשך השבוע בבייג'ינג. בשוק המט"ח המקומי, הדולר רושם התחזקות של 0.48% ונסחר ברמה של 2.914 שקלים, תנועה המשקפת את עליית פרמיית הסיכון האזורית, אם כי השקל עדיין שומר על חוסן יחסי בראייה היסטורית.

התמיכה המשמעותית ביותר לשוק המקומי הגיעה במהלך סוף השבוע מכיוון חברת הדירוג S&P, אשר אישרה מחדש את דירוג האשראי של ישראל ברמה של A עם תחזית "יציבה". כלכלני החברה ציינו לחיוב את עוצמת מגזר ההייטק ויתרות המט"ח הגבוהות, והעריכו כי המשק הישראלי יתחיל להתאושש במחצית השנייה של השנה תחת ההנחה שלא תירשם הסלמה צבאית רחבה נוספת. נתון זה מהווה עוגן של יציבות עבור המשקיעים הזרים והמקומיים כאחד, וממתן את השפעת הכותרות על דחיית הצעת השלום האיראנית. בזירת המניות הדואליות, פער הארביטראז' המשוקלל חוזר הבוקר בשליליות קלה של 0.16%, כאשר מניות כמו אלביט מערכות ונייס חוזרות עם פערים שליליים של 2.3% עד 2.4%, בעוד מניית קמטק בולטת לחיוב עם פער של 4%.

עונת הדוחות בישראל עולה מדרגה השבוע, כאשר חברת גב ים כבר פרסמה הבוקר תוצאות המציגות עלייה של 13% בהכנסות התפעוליות נטו (NOI) שחצו לראשונה את רף ה-200 מיליון שקלים לרבעון. בהמשך השבוע צפויים להתפרסם דוחותיהם של בנק הפועלים והבורסה לניירות ערך, אשר יספקו אינדיקציה נוספת למצב המשק תחת סביבת הריבית הנוכחית. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר מדד המחירים לצרכן בישראל שיפורסם ביום שישי, כאשר תחזיות הכלכלנים בבנקים הגדולים מצביעות על עלייה של 1.1% עד 1.2% באפריל, המושפעת בעיקר מעלויות הטיסות לחו"ל.

הצפי לפתיחת יום המסחר הוא לירידות שערים קלות בטווח של עד 0.3%, בהשפעת פערי הארביטראז' והירידות בחוזים העתידיים על וול סטריט, שם מדד הדאו ג'ונס יורד ב-0.2% וה-S&P ב-0.08%. עם זאת, קיימת סבירות גבוהה לתיקון במהלך יום המסחר וחזרה לעליות, במיוחד אם יתקבל איתות חיובי מהחוזים בניו יורק לקראת שעות הצהריים או שתחול רגיעה מסוימת בזירה הביטחונית. במידה שתירשם ידיעה ביטחונית משמעותית או היפוך מגמה ברור בחוזים הגלובליים, אנו עשויים לראות את המדדים בתל אביב חוזרים להיסחר סביב רמות האפס או אף עוברים לעליות קלות, כשהמשקיעים מנצלים את אישור דירוג האשראי של S&P כנקודת תמיכה פסיכולוגית וכלכלית חיובית. הסטייה בשוק צפויה לרדת מעט ככל שיחלוף זמן ללא הסלמה נוספת, בעוד הביטקוין השומר על רמת 80.7 אלף דולר ממשיך להצביע על נזילות גבוהה במערכת הפיננסית הגלובלית.