הבורסה לניירות ערך בתל-אביב הודיעה היום על התפתחות דרמטית בנוגע לעתיד פעילות המדדים. בהודעה רשמית שעליה חתום מנכ"ל הבורסה, איתי בן זאב , נמסר כי הוחלט על ידי הצדדים המעורבים להפסיק בשלב זה את המשא ומתן למכירת פעילות המדדים וליצירת שיתוף פעולה אסטרטגי עם גוף בינלאומי משמעותי. הודעה זו חותמת, לפחות לעת עתה, מהלך אסטרטגי ארוך שעל בחינתו הוכרז כבר בשנה החולפת.
תחילתו של התהליך המדובר בקיץ של השנה שעברה. ביום 18 ביוני 2025, פרסמה החברה דיווח מיידי שלפיו התקבל אישור מטעם דירקטוריון הבורסה שאפשר להנהלה לבחון שורת מהלכים אסטרטגיים הנוגעים לפעילות המדדים. המנדט שניתן להנהלה היה רחב וכלל בחינה של מספר חלופות משמעותיות, בהן מכירה חלקית או מלאה של הפעילות, או לחלופין יצירת שותפות אסטרטגית עם גוף בינלאומי מוביל בתחום. כדי להוציא את המהלך המורכב אל הפועל ולבחון את כדאיותו הכלכלית והאסטרטגית בצורה המיטבית, הבורסה אף התקשרה עם בנק ההשקעות המוביל ג'פריס (Jefferies) במטרה שילווה אותה מבחינה מקצועית לאורך התהליך. עדכון פומבי נוסף על אודות בחינת המהלכים הללו ועל ההתקשרות עם ג'פריס נכלל גם במסגרת תיאור עסקי החברה, כפי שהשתקף בדוח הרבעון השלישי לשנת 2025 אשר פורסם ב-11 בנובמבר באותה שנה.
המאמצים והבחינות האסטרטגיות במחצית השנייה של 2025 הבשילו לכדי מגעים רשמיים ומתקדמים בתחילת השנה הנוכחית. ב-21 בינואר 2026 שחררה החברה דיווח מיידי נוסף, שעליו חתם גם כן המנכ"ל בן זאב , ובו חשפה לראשונה כי היא מנהלת בימים אלה משא ומתן פעיל מול גוף בינלאומי משמעותי. מטרת המגעים הייתה כפולה ושאפה להשיג התקשרות בעסקה למכירת פעילות המדדים של הבורסה המקומית, וכן יצירת שיתוף פעולה אסטרטגי רחב עם אותו גוף.
כבר באותו דיווח ציבורי מחודש ינואר, הקפידה הבורסה לצנן מעט את ההתלהבות ולסייג את הדברים באזהרות המשפטיות והעסקיות המקובלות בשלבי משא ומתן. החברה הבהירה אז כי אין כל ודאות מתי המשא ומתן ישתכלל לכדי הסכם מחייב, אם בכלל, ומה יהיו תנאיו הסופיים והמדויקים של הסכם כזה ככל שייחתם. בנוסף, הודגש מפורשות כי גם אם ייחתם הסכם מחייב, השלמת העסקה עצמה אינה ודאית ותהיה כפופה, בין השאר, לאישורו הסופי של דירקטוריון החברה. הבורסה ציינה אז כי התממשות המגעים לכדי עסקה סגורה תלויה בגורמים שונים שאינם בשליטתה הבלעדית, ולכן מדובר במידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, שעשוי שלא להתממש כלל, או להתממש באופן חלקי או שונה מהותית מההערכות המקוריות.
ואכן, האזהרות הללו התבררו כרלוונטיות מאוד עם פרסום הדיווח האחרון בסוף מאי 2026. כאמור, הבורסה עדכנה את ציבור המשקיעים כי לאחר חודשים ארוכים של מגעים, הצדדים החליטו במשותף להפסיק את המשא ומתן בשלב זה. הדיווח התמציתי לא פירט את הסיבות המדויקות שהובילו להפסקת המגעים או לאי-ההסכמות בין הבורסה המקומית לבין הגוף הבינלאומי, אך התוצאה הסופית ברורה: הניסיון הנוכחי למכור את פעילות המדדים של הבורסה ולייצר שותפות אסטרטגית יורד בשלב זה מהפרק. פעילות המדדים, המהווה נדבך מרכזי וחשוב בשוק ההון המקומי, תמשיך להיות מנוהלת תחת קורת הגג של הבורסה בתל אביב לעת עתה, בעוד המשקיעים והפעילים בשוק ימתינו לראות האם ומתי יחודשו ניסיונות דומים בעתיד.
