הנפקת מניות לציבור היא תמיד אירוע מרגש בחייה של חברה, רגע שבו ההבטחה והפוטנציאל פוגשים את המציאות של שוק ההון. החברה קובעת את כמות המניות שיוצעו לציבור ואת מחירן, וסך הכספים שזורמים פנימה אל קופת החברה, טרם קיזוז עמלות או הוצאות, מהווה את סך הגיוס ברוטו. לאורך ההיסטוריה הכלכלית המודרנית היינו עדים למספר הנפקות ענק שהכניסו חברות להיכל התהילה הפיננסי, אך נראה ששנת 2026 עומדת לשנות את כל מה שהכרנו. במוקד הרעש התקשורתי והפיננסי ניצבת חברת חקר החלל ספייס אקס, שהוקמה על ידי אילון מאסק בשנת 2002, אשר מתכוננת להנפקה מתוכננת ב-12 ביוני שעשויה לגמד כמעט כל אירוע שקדם לה.
על פי התחזיות בשוק, ספייס אקס צפויה להציע את מניותיה לפי שווי של 135 דולר למניה ולגייס סכום דמיוני של 75 מיליארד דולר. סכום הגיוס העצום הזה אמור לשקף לחברה שווי שוק כולל של 1.75 טריליון דולר מיד עם הפיכתה לציבורית. כדי להבין את קנה המידה החריג של המהלך הזה, צריך לזכור שעד היום פחות מעשרים חברות ציבוריות ברחבי העולם הצליחו לחצות את רף טריליון הדולרים בשווי השוק שלהן. מועדון אקסקלוסיבי זה כולל ענקיות כמו אפל, אנבידיה, ויצרנית השבבים הטאיוואנית TSMC. אילון מאסק עצמו כבר ביקר בפסגה הזו כאשר חברת הרכבים החשמליים שלו, טסלה, חצתה את רף הטריליון באוקטובר 2021.
כדי להכניס את ההנפקה הצפויה של ספייס אקס לפרופורציות היסטוריות, כדאי להסתכל על שיאנית הגיוסים הנוכחית, ענקית האנרגיה הסעודית עראמקו. בשנת 2019 החברה עשתה היסטוריה כשהנפיקה את מניותיה וגייסה 25.6 מיליארד דולר. הפער העצום בין השיא הנוכחי לתחזית של חברת החלל האמריקאית, העומד על פי שלושה כמעט, ממחיש את התיאבון ההולך וגובר של משקיעים לטכנולוגיות פורצות דרך. במורד רשימת ההנפקות הגדולות בהיסטוריה ניתן למצוא נציגות גלובלית מרשימה. השוק הסיני, למשל, סיפק כמה מההנפקות הבולטות ביותר, כאשר ענקית המסחר המקוון עליבאבא גייסה 22 מיליארד דולר בשנת 2014. גם הבנקים הגדולים בסין רשמו הצלחות פנומנליות, כאשר הבנק החקלאי של סין ובנק ICBC גייסו 19 מיליארד דולר כל אחד בשנים 2010 ו-2006 בהתאמה.
גם יפן תופסת מקום של כבוד בצמרת ההנפקות ההיסטוריות. תאגיד ההשקעות והתקשורת סופטבנק גייס 21 מיליארד דולר בשנת 2018, וחברת התקשורת היפנית NTT DoCoMo גייסה 18 מיליארד דולר עוד בשנת 1998, הישג חריג לתקופתו. ארצות הברית, שנחשבת לבירת הפיננסים העולמית, יוצגה ברשימה הפותחת עד כה על ידי חברות כמו ענקית התשלומים ויזה, שגייסה 18 מיליארד דולר ב-2008 בשיא המשבר הכלכלי, ומטא, לשעבר פייסבוק, שגייסה 16 מיליארד דולר ב-2012. ברחבי הגלובוס ניתן למצוא גם את חברת האנרגיה האיטלקית אנל, שגייסה 16 מיליארד דולר בשנת 1999, ואת קבוצת הביטוח ההונג-קונגית AIA שרשמה גיוס של 18 מיליארד דולר בשנת 2010. חברות אלו מייצגות קשת רחבה של סקטורים – החל מאנרגיה ופיננסים ועד תקשורת וטכנולוגיה, נתון שמוכיח כי הזדמנויות של פעם בדור אינן מוגבלות לענף מסוים או לאזור גיאוגרפי בודד.
השנה הקרובה מסתמנת כקו פרשת מים בשוק ההון העולמי שעשוי למשוך את תשומת הלב של משקיעים מכל העולם. מעבר לסכומי העתק שספייס אקס מתכננת לגרוף, הכניסה שלה לשוק נחשבת לאירוע כל כך משמעותי עד שעל פי ההערכות היא צפויה להשתלב במהירות חסרת תקדים במדד הנאסד"ק 100, מיד לאחר הופעת הבכורה שלה ובהתאם לשינויי כללים אחרונים במדד המוביל. אך נראה שהחלל החיצון הוא אינו הזירה היחידה שתרתק את השווקים בשנת 2026. תחום הבינה המלאכותית צפוי גם הוא לייצר כותרות היסטוריות, כאשר חברות מובילות כמו OpenAI ואנתרופיק הגישו מסמכים המרמזים על כוונתן לצאת להנפקות ציבוריות עד סוף השנה. כל אחת מחברות טכנולוגיות אלו מוערכת כיום בשווי המתקרב לטריליון דולר, והן עתידות להתחרות ישירות מול ספייס אקס על כיסם של המשקיעים. התפתחות זו מייצרת סביבה כלכלית תחרותית ויוצאת דופן, שבה כספי הציבור והמוסדיים יכתיבו אילו טכנולוגיות יעצבו את העשור הבא, בשנה שמבטיחה לשכתב כליל את ספרי ההיסטוריה הפיננסית.
