שוק ההון המקומי צפוי לתמרן הבוקר בין השיאים בוול סטריט למתיחות המחודשת במצר הורמוז פתיחת שבוע המסחר המקוצר תעמוד בסימן פער ארביטראז' חיובי זינוק חד במחירי הנפט וירידות בחוזים העתידיים בניו יורק
הבורסה לניירות ערך בתל אביב פותחת הבוקר את שבוע המסחר המקוצר במציאות גאופוליטית מורכבת ותנודתית המשלבת הישגים היסטוריים בשווקים הגלובליים לצד התלקחות מחודשת במפרץ הפרסי. ביום שישי האחרון ננעל המסחר המקומי בעליות שערים חדות ובשבירת שיאים חדשים, כאשר המדדים המובילים שאבו עידוד מהודעת איראן על פתיחת מצר הורמוז ומהסכם הפסקת האש מול לבנון. עם זאת, במהלך השבת ויום ראשון חלה תפנית משמעותית בעלילה הביטחונית: איראן הודיעה על סגירה מחודשת של המצר, וביום ראשון נרשם אירוע חריג שבו ספינה של הצי האמריקאי ירתה לעבר אוניית מכולות איראנית במפרץ עומאן והשתלטה עליה לאחר שזו ניסתה לעקוף את המצור הימי.
ההשלכות של אירועים אלו ניכרות הבוקר היטב בשוקי הסחורות והמט"ח. מחיר נפט הברנט מזנק בשיעור של כ-5.64% ונסחר סביב 95.49 דולר לחבית, בעוד הנפט הגולמי מסוג WTI רושם עלייה דומה. הזינוק במחירי האנרגיה מחזיר את חששות האינפלציה לקדמת הבמה ומוביל לירידות בחוזים העתידיים על מדדי וול סטריט, שמאבדים הבוקר כ-0.6% בממוצע. במקביל, השקל ששבר בשבוע שעבר את רף ה-3 שקלים לדולר, נחלש הבוקר בשיעור של כ-0.55% ושער הדולר-שקל עומד כעת על 2.9833. התחזקות הדולר משקפת את העלייה המיידית בפרמיית הסיכון של האזור לנוכח החשש מהסלמה ישירה בין ארצות הברית לאיראן בתום תקופת הפסקת האש הזמנית.
למרות המתיחות הביטחונית, השוק הישראלי מקבל רוח גבית מהנעילה ההיסטורית בוול סטריט ביום שישי. מדד ה-S&P 500 ננעל לראשונה מעל רף ה-7,100 נקודות, ומדד הנאסד"ק השלים רצף עליות של 13 ימים – הארוך ביותר מאז שנת 1992. עוצמה זו מתרגמת הבוקר לפער ארביטראז' חיובי של כ-0.72% עבור המניות הדואליות הנסחרות בתל אביב. בורסות אסיה נסחרות בשעות אלו בעליות שערים, כאשר מדד הניקיי היפני והקוספי הדרום קוריאני עולים בלמעלה מאחוז, מה שמעיד על כך שהשווקים במזרח בוחרים כרגע להתמקד במומנטום של יום שישי ולא בחדשות סוף השבוע. גם בשוק הקריפטו נרשמת יציבות ברמות גבוהות, כשהביטקוין נסחר סביב 74.5 אלף דולר ומאותר על תיאבון מחודש לנכסי סיכון.
בזירה המקומית, המשקיעים מעכלים את דברי נגיד בנק ישראל שרמז לאחרונה על אפשרות להורדות ריבית נוספות בהנחה והמצב הביטחוני יתייצב. כלכלני מיטב מעריכים כי הסיכוי להורדת ריבית בהחלטה הקרובה עומד על מעל 50%, זאת לאור התחזקות השקל הממתנת את האינפלציה והצורך לתמוך בענף הבנייה והנדל"ן. מדד הבנייה המקומי אכן הגיב בזינוק חד ביום שישי האחרון, ויהיה מעניין לראות אם יצליח לשמור על המומנטום הבוקר למרות שינוי הכיוון בשער החליפין. יחד עם זאת, מניות הסקטור הביטחוני עשויות לרכז עניין מחודש בצל המתח במצר הורמוז, לאחר שסבלו מחולשה בשבוע שעבר בעקבות הציפיות לרגיעה.
הצפי ליום המסחר הנוכחי הוא למגמה חיובית המלווה בתנודתיות גבוהה ובדשדוש ברמות השיא. מצד אחד, הארביטראז' החיובי והסנטימנט החזק מוול סטריט ומאסיה דוחפים את השוק למעלה; מצד שני, הירידות בחוזים העתידיים בניו יורק והזינוק במחירי הנפט יפעלו כמשקולת שתמנע פריצה חדה. סטיית התקן בשוק האופציות צפויה להישחק ולרדת מעט, אך תנודות בשער הדולר עשויות להכתיב את הקצב לאורך היום. יש לזכור כי מדובר בשבוע מסחר מקוצר במיוחד בשל יום הזיכרון ויום העצמאות שיחולו מחר ומחרתיים, ולכן ייתכנו מחזורי מסחר נמוכים מהרגיל וסגירת פוזיציות מוקדמת. במידה ולא יירשם היפוך משמעותי בחוזים בחו"ל או התפתחות ביטחונית שלילית חריגה, תל אביב צפויה לחתום את היום בטריטוריה הירוקה.
