אלוני חץ נכסים והשקעות בע"מ, אחת מהשחקניות המרכזיות והוותיקות בשוק הנדל"ן המניב בישראל ובעולם, פועלת בימים אלו לחיזוק מצבת המזומנים שלה באמצעות מהלך של גיוס חוב בבורסה בתל אביב. החברה, החולשת על פורטפוליו נכסים משמעותי בשווקים מערביים ושולטת בחברות הציבוריות "אמות" ו"אנרג'יקס", הודיעה רשמית על כוונתה לבחון הרחבה של איגרות החוב מסדרה י"ז. על פי הדיווחים המעודכנים של חברות הדירוג מחודש אפריל 2026, מדובר בהנפקה מתוכננת בהיקף של עד 250 מיליון שקלים ערך נקוב, אשר תמורתה נועדה לשמש את החברה למימון פעילותה השוטפת ולצרכיה העסקיים. המהלך מגיע בתזמון אסטרטגי עבור הסוחרים והמשקיעים, כאשר החברה נהנית מאמון גורף ומבוסס מצד חברות הדירוג המקומיות המעניקות לה ציון גבוה של Aa3.il מצד מידרוג ודירוג מקביל של ilAA- מצד S&P מעלות, שניהם בליווי אופק דירוג יציב.
החלטת הנהלת החברה לבצע מכרז למשקיעים מסווגים ביום שני, ה-13 באפריל 2026, ללא קביעת מחיר מינימום ועם עמלת התחייבות מוקדמת בשיעור של 0.8% מהתמורה הכוללת, מעידה על ביטחון ביכולת השוק לספוג את היצע החוב החדש גם בתנאי המאקרו הנוכחיים. הדירוג הגבוה משקף את הערכת האנליסטים כי לאלוני חץ כושר החזר אשראי גבוה מאוד ביחס למנפיקים אחרים במשק הישראלי, מה שמקנה לניירות הערך שלה רמת ביטחון משמעותית עבור תיקי ההשקעות. עם זאת, ב-S&P מעלות מקפידים לציין גם את אתגרי הסביבה ומתריעים כי עם התפתחות המתיחות הביטחונית מול איראן, עלולים להתגבר הסיכונים הגיאופוליטיים שיובילו להשפעה על המדדים המקרו-כלכליים בישראל ולהגברת התנודתיות בשוק ההון. אי הוודאות לגבי היקף המערכה ומשכה היא פקטור שסוחרים צריכים לנטר מקרוב, למרות האיתנות הפיננסית המוכחת שהחברה מציגה.
בחינה של הנתונים הפיננסיים העדכניים של אלוני חץ לשנת 2025 חושפת חברה בעלת עוצמה מאזנית ניכרת, עם סך מאזן של כ-47.3 מיליארד שקלים והון עצמי המסתכם בכ-13.1 מיליארד שקלים. הכנסות החברה באותה תקופה עמדו על כ-2.42 מיליארד שקלים, בעוד הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הגיע לכ-545 מיליון שקלים. נתונים אלו, לצד שווי שוק העולה על 8.1 מיליארד שקלים, מספקים כרית ביטחון רחבה למחזיקי איגרות החוב, הנסחרות ברובן תחת דירוג Aa3.il, פרט לסדרה י"א שאינה מדורגת על ידי מידרוג. עבור המשקיעים המעדיפים תזרימי מזומנים שוטפים, כדאי לשים לב כי ב-13 באפריל 2026 צפוי גם יום תשלום דיבידנד של 25 אגורות למניה, נתון המדגיש את המדיניות העקבית של החברה בחלוקת רווחים לבעליה.
סדרת אג"ח י"ז, העומדת במרכז הגיוס הנוכחי, מאופיינת במועד פירעון סופי ב-28 בפברואר 2040, מה שהופך אותה למכשיר חוב לטווח ארוך המיועד למשקיעים בעלי אופק השקעה דומה. היסטוריית הדירוג של החברה מלמדת על יציבות מרשימה לאורך שני העשורים האחרונים, כאשר מאז שנת 2015 היא שומרת באדיקות על רמת דירוג של Aa3.il/ilAA- לאחר שטיפסה מרמות נמוכות יותר בתחילת הדרך. הדירוג הנוכחי מבוסס על איכות המידע שהתקבל מהמנפיק ועל מודלים אנליטיים הבוחנים את יכולת העמידה בהתחייבויות החוזיות גם בתרחישי קיצון. הרחבת סדרה י"ז מהווה מהלך משלים לאסטרטגיית המימון השקולה של אלוני חץ, המנצלת את הנגישות הגבוהה שלה לשוק ההון כדי להבטיח גמישות פיננסית ונזילות גבוהה בסביבה עסקית רווית שינויים.
