המסחר בוול סטריט נפתח באווירה שלילית למדי, כאשר החוזים העתידיים על המדדים המובילים מצביעים על ירידות שערים חדות שמאיימות לסגור את השבוע כולו בטריטוריה האדומה. מגמה זו ממשיכה את יום המסחר הקודם שהסתיים בירידות, כאשר מדד הדאו ג'ונס מאבד כ-346 נקודות, מדד ה-S&P 500 משיל 71 נקודות ומדד הנאסד"ק צולל ב-561 נקודות. גם מדד הראסל 2000, המייצג את החברות בעלות שווי השוק הקטן, רושם ירידה של 24 נקודות. נראה כי המשקיעים ממשיכים לממש רווחים סביב סקטור הבינה המלאכותית, במיוחד בשווקים מעבר לים. הבורסות באסיה ספגו מכה קשה במיוחד, כאשר שוק המניות בטוקיו צלל ב-4% והבורסה בטאיוואן איבדה 6.5% במהלך הלילה, על רקע חששות גוברים בנוגע להיקף הוצאות ההון האדירות הנדרשות בתחום זה. אל האווירה המתוחה הזו מצטרפת גם ענקית הסטרימינג נטפליקס, שמנייתה צונחת ב-11% לפני פתיחת המסחר בעקבות פרסום דוחות כספיים שהציגו תחזית הכנסות חלשה מהצפוי.
בגזרת המאקרו, נתוני הדיור של ארצות הברית לחודש יוני מציגים תמונה מורכבת של מגמות מנוגדות. מצד אחד, התחלות הבנייה רשמו זינוק מרשים לקצב שנתי מותאם עונתית של 1.427 מיליון יחידות, התאוששות נאה לעומת הנתון של חודש מאי שעמד על 1.19 מיליון יחידות לאחר עדכון קל כלפי מעלה. עם זאת, חשוב לצלול לתוך המספרים כדי להבין את מקור הצמיחה. הזינוק הובל כמעט לחלוטין על ידי קפיצה אדירה של 76% בבניית מבני מגורים מרובי משפחות, בעוד שבבניית בתים צמודי קרקע, הנחשבים למנוע צמיחה משמעותי יותר עבור הכלכלה הרחבה, נרשמה דווקא ירידה קלה. הדינמיקה הזו מוסברת על ידי עלייה במחירי השכירות וירידה בשיעור הדירות הריקות, שילוב שמעודד יזמים לבנות יותר בנייני דירות. מנגד, העלויות הגבוהות של בניית בתים פרטיים, יחד עם ריביות המשכנתא הקבועות ל-30 שנה שנותרו תקועות סביב רמה של 6.6% בחודש האחרון, ממשיכות להכביד על השוק. עדות נוספת לקשיים בענף ניתן למצוא במדד אמון הקבלנים, שנותר מדשדש באזור ה-30 נקודות זו החודש ה-15 ברציפות, נתון הנמצא הרחק מתחת לרף ה-50 המציין מעבר לסנטימנט חיובי.
במקביל לעלייה בהתחלות הבנייה, אישורי הבנייה העתידיים דווקא מצביעים על האטה, כאשר הם ירדו לרמתם הנמוכה ביותר מאז חודש מרץ השנה. הנתון עמד על קצב שנתי מותאם של 1.367 מיליון יחידות, ירידה בהשוואה ל-1.41 מיליון אישורים בחודש הקודם. הירידה הורגשה בעיקר באזורי הדרום והמערב של ארצות הברית, למרות עליות שנרשמו במערב התיכון וזינוק דו-ספרתי באזור הצפון-מזרח. הירידה באישורים הקיפה גם בתים פרטיים וגם מבנים משותפים. בנוסף לנתוני הדיור, פורסמו נתוני סחר החוץ שהציגו הפתעה מסוימת. אנליסטים ציפו לראות ירידה במחירי היבוא לחודש יוני לאחר חודשיים של נתונים גבוהים מהממוצע, אך בפועל נרשמה עלייה קלה של 0.3%. עלייה זו מותנה הודות לירידה הכללית במחירי הנפט לאחר פתיחת מיצר הורמוז באמצע החודש שעבר. בניכוי מחירי הדלק, מחירי היבוא עלו ב-0.5%, מעט מעל הציפיות. בראייה שנתית, מחירי היבוא זינקו ב-7.1%, הנתון החם ביותר מאז אוגוסט 2022. מחירי היצוא, מנגד, רשמו ירידה של 0.6%, הפעם הראשונה שהם רושמים נתון שלילי מאז חודש מאי אשתקד, על אף שבחישוב שנתי הם עדיין מציגים עלייה של 10.2%.
מבט קדימה אל עבר שבוע המסחר הבא מגלה כי למרות ירידה דרמטית בעומס נתוני המאקרו-כלכלה הצפויים להתפרסם, תשומת הלב תופנה במלואה אל עונת הדוחות של הרבעון השני שמעלה הילוך. לאור החששות הכבדים שאופפים כעת את ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית, השוק ממתין בקוצר רוח לתוצאות הכספיות של ענקיות טכנולוגיה כמו אלפאבית, אינטל ויבמ, אשר צפויות להתפרסם בשבוע הקרוב. דוחות אלו יהוו מבחן מציאות קריטי שעשוי לשכך את הבהלה ולהרגיע את המשקיעים, או לחלופין, לתת תוקף פומבי לתחזיות הפסימיות של מספר גופי מחקר שהזהירו מפני חולשה מתקרבת בסקטור לאורך הרבעונים האחרונים. התוצאות שיציגו חברות אלו, והתחזיות שיספקו להמשך השנה, יכתיבו ככל הנראה את כיוון השווקים ויקבעו האם גל המימושים הנוכחי הוא בגדר תיקון בריא או תחילתה של מגמה שלילית עמוקה יותר בענף הטכנולוגיה.
