ענף השבבים העולמי ממשיך לספק עליות ערך יוצאות דופן על רקע מהפכת הבינה המלאכותית, כאשר חברות מובילות בסקטור פורצות תקרות שווי היסטוריות בזו אחר זו. חברת מיקרון הפתיעה משקיעים רבים כאשר הצטרפה למועדון החברות ששוות טריליון דולר, חודשים ספורים לאחר שחברת ברודקום חצתה את אותו הרף בדיוק. ההצלחות הללו מדגישות מגמה ברורה שבה יצרניות ומעצבות שבבים נהנות מתשואות חריגות, ונראה כי המועמדת הבולטת הבאה להצטרף לרשימה האקסקלוסיבית הזו היא חברת אדוונסד מיקרו דיווייסז, המוכרת בשוק כ-AMD. החברה, שבעבר סבלה מתקופות של ביצועי חסר ואף זכתה לכינויים ספקנות מצד סוחרים, רשמה זינוק מרשים כאשר שווי השוק שלה יותר מהכפיל את עצמו מתחילת השנה ונע סביב רמות של 817 עד 840 מיליארד דולר, כשהיא נשענת על שיפור עקבי בנתוני היסוד ותוכניות צמיחה ארוכות טווח.
הקאטליסט המרכזי שדוחף את החברה קדימה הוא פיתוח והרחבה של מרכזי נתונים המיועדים לבינה מלאכותית. מתקנים מורכבים אלו דורשים כמות אדירה של שבבים מתקדמים, והתמיכה הרחבה לה זוכה AMD מצד ענקיות הטכנולוגיה הגלובליות מעידה על כך שזרם ההזמנות צפוי להימשך בטווח הנראה לעין. החברה הציגה צמיחה מרשימה של 38% בהכנסותיה ברבעון הראשון של השנה לעומת התקופה המקבילה אשתקד, כאשר הנתון הבולט ביותר הגיע מחטיבת מרכזי הנתונים שרשמה זינוק של 57%. מגזר זה מהווה כיום למעלה ממחצית מסך המכירות הכללי של החברה, מה שמצביע על כך שהאצת ההכנסות עשויה ללוות את החברה גם ברבעונים הבאים, במיוחד לאור העובדה שתהליך הבנייה של מרכזי נתונים חדשים בעולם רחוק מסיום. דוגמה בולטת לכך היא מרכז הנתונים הענק של מטא בלואיזיאנה, שההשקעה בו כבר חצתה את רף 50 מיליארד הדולרים.
בשלבים המוקדמים של הקמת תשתיות הבינה המלאכותית, מפעילי מרכזי הנתונים מיקדו את עיקר ההשקעות שלהם במעבדים גרפיים, הידועים כ-GPUs, המספקים את כוח העיבוד העיקרי הנדרש לאימון מודלים מורכבים. עם זאת, לאחרונה ניכרת מגמה שבה הביקוש למעבדים מרכזיים, או CPUs, הולך וצובר תאוצה משמעותית. ספקי התשתיות מבינים כי יישומי בינה מלאכותית מתקדמים ואוטונומיים ידרשו ממרכזי הנתונים להחזיק בנתח גדול בהרבה של מעבדים מסוג זה. היתרון המבני של AMD טמון בכך שהיא מעצבת ומפתחת את שני סוגי המעבדים גם יחד, מה שמציב אותה בעמדת זינוק אידיאלית ליהנות מהצמיחה הכללית בענף, ללא תלות בשאלה איזה סוג שבב ירשום את קצב הגידול המהיר ביותר בטווח הקצר.
התוצאות החזקות של הרבעון הראשון אינן נתפסות בשוק כאירוע חד פעמי, אלא כנקודת מוצא לשנים הבאות. אסטרטגיית החברה מובילה קו ברור לפיו היא ממוצבת באופן ייחודי להוביל את הדור הבא של מחשוב הביצועים הגבוהים. הנהלת החברה, בהובלת המנכ"לית דוקטור ליסה סו, סיפקה תחזית רב שנתית שאפתנית לפיה ההכנסות צפויות לצמוח בקצב שנתי מורכב של 35% ומעלה במהלך שלוש עד חמש השנים הקרובות. במקביל, בחברה מצפים כי מגזר מרכזי הנתונים ירשום קצב צמיחה שנתי מורכב של לפחות 60% לאורך אותה התקופה. נתונים אלו, לצד הביצועים בפועל, מספקים מענה לחששות מפני בועה אפשרית בתחום ומראים כי מאחורי העליות עומד ביקוש ריאלי ובר קיימא שיכול לדחוף את שווי השוק של החברה אל מעבר לרף הטריליון.
מעבר לפעילות המסורתית במרכזי הנתונים, משקיעים רבים נוטים לתמחר בחסר את הפוטנציאל הגלום בחברה בתחום הבינה המלאכותית הפיזית. פיתוחים טכנולוגיים כמו רובוטים אנושיים, כלי רכב אוטונומיים, רחפנים ומשקפיים חכמים דורשים כולם מעבדים חזקים ויעילים במיוחד מהסוג ש-AMD מתמחה בעיצובם. ככל שהשווקים הללו יתרחבו, פוטנציאל הצמיחה של החברה עשוי לגדול משמעותית. התחזיות העולמיות מראות על קצבי צמיחה שנתיים גבוהים במיוחד בתחומי הרובוטיקה והרכב האוטונומי בעשור הקרוב, והחברות המובילות בענפים אלו יעדיפו להסתמך על יצרניות שבבים מבוססות ומוכרות בשלבים הקריטיים של פריצת הטכנולוגיה לשוק, מה שעשוי להוות את מנוע הצמיחה הבא של החברה בשנים הבאות.
