חברת באטמ פועלת כספקית גלובלית מובילה של תשתיות רשת מתקדמות וטכנולוגיות סייבר, כאשר היא מתמקדת בפיתוח ואספקת פתרונות קריטיים לרשתות מנוהלות מאובטחות, הצפנה קוונטית ואבטחת סייבר עבור ממשלות, ספקי תשתיות ותאגידים גלובליים. מודל הפעילות של החברה, אשר מניותיה נסחרות במקביל הן בבורסה לניירות ערך בתל אביב והן בבורסת לונדון, נשען על חלוקה מבנית למספר חטיבות מקצועיות, הכוללות פתרונות תקשורת ואבטחה מתקדמים לצד חטיבה ייעודית לפעילות דיאגנוסטיקה רפואית. עבור הפעילים בשוק ההון והסוחרים העוקבים אחר נייר הערך, באטמ מייצגת שילוב ייחודי בין עולמות התקשורת הארגונית לבין תעשיית הגנת המידע הרגיש, כאשר תמחור המניה מושפע באופן מסורתי מהיקף החוזים הבינלאומיים שהיא מגייסת, מקצב ההשקעה שלה במחקר ופיתוח פוסט-קוונטי, וממידת היעילות התפעולית של המבנה התאגידי המורכב שלה.

על פי דיווח רשמי ומקיף שפרסמה החברה למערכות המידע של הבורסה, באטמ משלימה מהלך אסטרטגי מהותי ורחב היקף הכולל מכירה של שלוש פעילויות עסקיות שאינן מוגדרות כחלק מליבת העסקים המרכזית של הקבוצה. במקביל למכירת נכסים אלו, החברה מדווחת על עסקת משנה למכירת כ-22% ממניות באטמ לידי היזם והמשקיע חיים דור, צעד אשר צפוי להפוך אותו לבעל עניין מרכזי וחבר דומיננטי במבנה הבעלות של התאגיד. המהלך המשולב הזה צפוי לייצר לחברה תמורה כוללת במזומן בהיקף כספי משמעותי של כ-37 מיליון דולר, נתון אשר ישנה באופן חיובי את מצבת הנזילות של החברה ויאפשר לה גמישות פיננסית גבוהה בהוצאה לפועל של יעדיה העסקיים.

בחינת רכיבי העסקה הפיננסית מעלה כי סך התמורה מחולק לשני נדבכים נפרדים המותנים זה בזה. הנדבך הראשון מורכב מתשלום במזומן של כ-13.3 מיליון דולר אשר ישולמו ישירות לחברה בגין רכישת מלוא הזכויות והנכסים של הפעילויות הלא-ליבתיות הנמכרות. הנדבך השני, המהווה את עיקר נפח המזומנים בעסקה, כולל רכישה משנית של 96,794,500 מניות קיימות של באטמ המוחזקות כיום על ידי חברה בת של הקבוצה, תמורת סכום משולב של כ-23.3 מיליון דולר (כ-17.6 מיליון פאונד). רכישת המניות הללו, הנסחרות בשוק הבריטי, תבוצע לפי מחיר של 18.15 פני למניה, נתון המשקף פרמיה משמעותית ביותר של כ-33% ביחס למחיר הממוצע של מניית באטמ בלונדון במהלך 30 ימי המסחר שקדמו לחתימת ההסכם, וכן פרמיה של 13% לעומת השווי שבו התקבלו המניות בעסקה קודמת. עם השלמת המהלך, יחזיק חיים דור בכ-22% מהון המניות המונפק ומזכויות ההצבעה הרשמיות של החברה.

הפעילויות הספציפיות המועברות במסגרת העסקה לידיו של חיים דור עוסקות כולן בתחומי הרפואה והאבחון, וכוללות ציוד אבחון רפואי הפועל באיטליה, רשת בתי מרקחת והפצה מפותחת של מוצרים רפואיים במולדובה, וכן חברת קניין רוחני לאבחון רפואי הרשומה בקפריסין. מדובר בנכסים אשר הניבו לחברה הכנסות של כ-54.4 מיליון דולר בשנת 2025, אך תרמו רווח נקי מתואם נמוך יחסית של כ-0.4 מיליון דולר בלבד, מה שמסביר את הרציונל התאגידי מאחורי המכירה, המוערכת לפי מכפיל רווח נקי מתואם גבוה במיוחד של פי 33. הקונה, חיים דור, הוא יזם מנוסה המתמקד מזה שנים בסקטור הבריאות הפרטי ובתחום הרפואי בכלל, ובין היתר מוכר בשוק ההון המקומי כמייסד ובעל המניות המשמעותי לשעבר בבית החולים רפאל בתל אביב.

הנהלת החברה, המובלת על ידי המנכ"ל מוטי נגר לצד יו"ר הדירקטוריון גיל שרון (לשעבר יו"ר בזק), מסבירה כי המהלך מהווה אבן דרך קריטית בפישוט המבנה הארגוני של קבוצת באטמ. הנהלת באטמ סימנה מזה זמן מה את הצורך לצאת מפעילויות מבוזרות שאינן תורמות לשיעורי הרווחיות הגבוהים המאפיינים את תעשיית התוכנה והסייבר, וזאת במטרה לרכז את כלל המשאבים הניהוליים וההון הפיננסי בשווקי הליבה הטכנולוגיים. לאחר השלמת מכירה זו, תיוותר בקבוצה פעילות אחת בלבד שאינה מוגדרת כחלק מליבת העסקים – חברת ניטור סביבתי הפועלת בהונגריה – אשר לגביה מצפה החברה להגיע להסכם מכירה נפרד כבר בעתיד הקרוב.

תזרים המזומנים החדש שיזרום לקופת החברה בעקבות מימוש הנכסים והמניות מיועד באופן בלעדי לתמיכה והאצה של מנועי הצמיחה הטכנולוגיים של באטמ. בין היתר, התמורה תשמש להרחבת צבר ההזמנות וההזדמנויות המסחריות בשוק הבינלאומי, מימון תהליכי הוכחת היתכנות (PoC) מול לקוחות אסטרטגיים חדשים, והאצת תוכניות המחקר והפיתוח הפנימיות כדי לשמר את היתרון הטכנולוגי של מוצרי החברה בחזית ההצפנה והתקשורת. בנוסף, ההון ישמש להשקעה בהון חוזר תפעולי ולביצוע רכישות אסטרטגיות ממוקדות (M&A) של חברות משלימות שיעניקו לבאטמ גישה ישירה לשווקים וללקוחות קצה חדשים.

השלמת העסקה כפופה למספר תנאים מתלים מקובלים, ובראשם קבלת אישור רשמי מצד בעלי המניות של החברה אשר יזומנו לאספה כללית ייעודית, לצד עמידה בדרישות משפטיות ורגולטוריות במדינות השונות שבהן רשומות החברות הנמכרות. כמו כן, ביצוע שתי העסקאות – מכירת הפעילויות ומכירת המניות – מותנה ומותלה בביצוע סימולטני של שני ההסכמים יחד. המנכ"ל מוטי נגר התייחס באופן רשמי למהלך ומסר כי "מכירת הפעילות והמניות היא צעד משמעותי ביישום האסטרטגיה העסקית של החברה, ומהווה מאיץ משמעותי להפיכתנו לעסק ממוקד בתחומי הרשתות המאובטחות וההצפנה הפוסט קוונטית. העסקה צפויה להעניק לנו את החוסן הפיננסי הדרוש לשלב הבא באסטרטגיה שלנו ולאפשר לנו להתמקד ולהשקיע בהזדמנויות הצמיחה המשמעותיות שקיימות בעסקי הליבה".

מבחינת מבנה ההון והמסחר בבורסה, החברה מציינת כי המניות הנמכרות מוחזקות כיום על ידי החברה הבת קפריסאית סאנסטרינג, ועל כן, בהתאם להוראות החוק הישראלי, הן נחשבות כרגע למניות רדומות ללא זכויות הצבעה. עם השלמת העסקה והעברתן לידיו של חיים דור, המניות יחזרו להעניק זכויות הצבעה מלאות, ובכך מספר המניות המקנות זכויות הצבעה בפועל של באטמ צפוי לגדול לרמה של 436,874,184 מניות רגילות. שינוי זה ישמש כבסיס ומכנה חדש עבור בעלי המניות והסוחרים לצורך חישוב שיעורי ההחזקה שלהם וחובות הדיווח הרגולטוריות לרשויות ניירות הערך. הפעילים בשוק ההון יעקבו מקרוב אחר מועד כינוס האספה הכללית של באטמ, כאשר אישור העסקה והזרמת ההון המתוכננת עשויים להוות זרז מרכזי לתמחור מחדש של המניה, בשעה שהחברה נפטרת מפעילויות הפצה רפואיות בעלות שולי רווח נמוכים לטובת מיקוד מלא בפעילות סייבר ותקשורת בעלת פוטנציאל רווחיות גבוה.