ביום 16 ביוני 2026, חברת דל טכנולוגיות השלימה מהלך פיננסי משמעותי במסגרתו גייסה 3 מיליארד דולר. הגיוס בוצע באמצעות הנפקה לציבור של אגרות חוב בכירות לא מובטחות, אשר הונפקו על ידי שתי חברות בת בבעלותה המלאה של החברה, דל אינטרנשיונל ו-EMC. המהלך מאפשר לחברה לפרוס מחדש את התחייבויותיה הפיננסיות לטווח ארוך יותר ולתמוך בפעילותה התאגידית השוטפת.
אגרות החוב שהונפקו מחולקות לשלוש סדרות שונות עם תאריכי פירעון מדורגים. הסדרה הראשונה כוללת אגרות חוב בשווי כולל של מיליארד דולר, אשר נושאות ריבית שנתית של 4.750% ועתידות להיפרע ב-15 ביולי 2031. הסדרה השנייה עומדת על סך של 750 מיליון דולר עם ריבית של 5.000% ומועד פירעון ב-15 בפברואר 2034. הסדרה השלישית והגדולה מכולן מסתכמת ב-1.25 מיליארד דולר, נושאת את הריבית הגבוהה ביותר בשיעור של 5.250%, ותאריך הפירעון שלה נקבע ל-15 בפברואר 2037. חלוקה זו מאפשרת לחברה לנהל את החזרי החוב שלה בצורה שקולה לאורך העשור הקרוב.
תשלומי הריבית עבור המשקיעים החלו להצטבר כבר ביום ההנפקה וישולמו פעמיים בשנה. מחזיקי אגרות החוב של שנת 2031 יקבלו את התשלום הראשון שלהם ב-15 בינואר 2027, בעוד שעבור שתי הסדרות האחרות התשלום החצי-שנתי הראשון יתבצע מוקדם יותר, ב-15 באוגוסט 2026. כדי להבטיח את כספי המשקיעים, אגרות החוב מגובות בערבות משותפת של חברת האם דל טכנולוגיות, לצד חברות הבת דנאלי אינטרמידיאט ודל אינק. התחייבויות אלו מוגדרות כבכירות, כלומר הן שוות בדרגתן לכל החובות הבכירים הקיימים והעתידיים של החברות, וקודמות לכל חוב נחות שעשוי להיווצר בעתיד. עם זאת, חשוב לציין כי אגרות החוב נחותות מבחינה מבנית להתחייבויות של חברות בת אחרות שאינן מהוות צד ערב להסכם זה.
הסכם ההנפקה כולל גם מנגנונים גמישים המאפשרים לחברה לפדות את אגרות החוב לפני מועד הפירעון הרשמי. במידה ודל תבחר לבצע פדיון מוקדם במהלך התקופה, היא תידרש לשלם פרמיה מיוחדת בגין ההקדמה, בנוסף לריבית שנצברה. אולם, במידה והפדיון יתבצע בסמוך לתאריך היעד המקורי, בטווח של חודש עד שלושה חודשים לפני הפירעון בהתאם לסדרה הספציפית, החברה תוכל לפדות את האגרות במחיר השווה ל-100% מערכן הנקוב המלא.
מנגנון הגנה נוסף הוכנס לטובת המשקיעים למקרה של אירוע המוגדר כשינוי שליטה בחברה. בתרחיש כזה, עומדת לזכות מחזיקי אגרות החוב הזכות לדרוש מדל לרכוש בחזרה את האגרות שברשותם במזומן, במחיר המשקף 101% מקרן החוב בתוספת הריבית שנצברה. בנוסף לכך, שטר הנאמנות עליו חתומה החברה מטיל עליה מגבלות מסוימות המקובלות בשוק לאגרות חוב בדירוג השקעה. בין היתר, המגבלות נוגעות ליצירת שעבודים על נכסים מסוימים, ביצוע מיזוגים או מכירת נכסים מהותיים, ועסקאות של מכירה וחכירה מחדש. תנאים אלו נועדו לאזן בין הצרכים התפעוליים והפיננסיים של דל לבין הבטחת השקעתם של רוכשי אגרות החוב.
