שוק השבבים העולמי, ובפרט מגזר שבבי הזיכרון מסוג נאנד, עומד בפני טלטלה משמעותית בשנים הקרובות. שבבים אלו, המהווים רכיב קריטי לאחסון נתונים כמעט בכל מכשיר אלקטרוני מודרני – החל מסמארטפונים ומחשבים אישיים ועד לשרתי ענן עצומים – צפויים להפוך למוצר מבוקש ונדיר יותר. על פי מחקר מעמיק ונתונים שאספו כלכלני גולדמן זאקס, מאזן הכוחות בין ההיצע לביקוש בשוק העולמי משנה כיוון, ואנו ניצבים בפתחה של תקופה ארוכה שבה הביקוש יעלה באופן ניכר על יכולת הייצור והאספקה.
כדי להבין את גודל השינוי, כדאי להסתכל על ההיסטוריה של השוק, המתאפיינת במחזוריות ברורה של גאות ושפל. הנתונים מראים כי בשנים 2015 ו-2016 השוק חווה תקופה של עודף היצע, שעמד על כ-3.5 עד 3.7 אחוזים. לאחר מכן, בשנים 2017 ו-2018, המטוטלת נעה לצד השני ונרשם מחסור באספקה שהגיע לשיא שלילי של כארבעה אחוזים בשנת 2017. עם זאת, התקופה הארוכה ביותר של שפע באספקה נרשמה ממש לאחרונה, בין השנים 2019 ל-2023, כאשר שנת 2019 הציגה שיא של עודף היצע בשיעור של כ-4.7 אחוזים. כעת, נראה כי החגיגה הזו הגיעה לסיומה וכי היצרניות מתקשות לעמוד בקצב.
התחזיות העדכניות מצביעות על כך שהחל משנת 2024 השוק נכנס שוב למצב של עודף ביקוש, והפעם מדובר במגמה מתמשכת שאינה צפויה להסתיים בקרוב. לפי ההערכות של גולדמן זאקס, המשלבות נתוני חברות עדכניים, המחסור באספקה ילווה את התעשייה לפחות עד סוף שנת 2028. שתי גישות ההערכה המרכזיות שהוצגו במחקר, המכונות במודל כהערכה חדשה והערכה ישנה, מציגות תמונה דומה המעידה על קונצנזוס מוחלט באשר למגמה השלילית במאזן האספקה של רכיבים אלו.
נקודת השפל הקשה ביותר, שבה צפוי להירשם שיא המחסור, מסומנת לקראת שנת 2026. בשנה זו עודף הביקוש צפוי להפוך למהותי ביותר, עם נתונים שליליים המעריכים חוסר של 4.2 עד 4.4 אחוזים במאזן הכללי. לאחר שנת השיא, ההתאוששות של שרשראות האספקה ויכולות הייצור צפויה להיות איטית ומדורגת מאוד. המחסור לא ייעלם בן רגע, והוא ימשיך להורגש היטב גם בשנת 2027, שבה צפוי פער שלילי שינוע בין 2.1 ל-4.6 אחוזים. אפילו בשנת 2028, שהיא קצה אופק התחזית הנוכחית, התעשייה עדיין תתמודד עם אתגרים מתמשכים בצד ההיצע, כשהמחסור צפוי לנוע בין חצי אחוז לשלושה אחוזים. התמונה המצטיירת מכלל הנתונים היא של תעשייה המאומצת עד לקצה גבול היכולת בניסיון להדביק את קצב ההתפתחות הטכנולוגית והדרישה העולמית הגוברת לאחסון מידע, נתון שעתיד להשפיע באופן עמוק על זמינות מוצרי הטכנולוגיה ועל התמחור שלהם בשנים הבאות.
