שוק הקריפטו מסיים את השבוע במצב רוח עכור. הביטקוין נסחר ביום שישי סביב 81,500 דולר, ירידה של כ-1% עד 1.5% ב-24 השעות האחרונות, אחרי שבמהלך הלילה נגע ברמה של כ-81 אלף דולר. רק לפני יומיים נראה היה שהמטבע הדיגיטלי הגדול בעולם מנסה לפרוץ כלפי מעלה, כשטיפס לסביבת 84,800 דולר, אבל הוא לא הצליח להחזיק מעל רף 84 אלף הדולר ונסוג במהירות. הסימן הבולט ביותר לשינוי במצב הרוח הגיע מקרנות הסל. קרנות הביטקוין הנסחרות בארצות הברית רשמו ביום חמישי פדיונות נטו של כ-635 מיליון דולר, אחרי שלושה ימי מסחר רצופים של כניסות כספים בהיקף מצטבר של כמיליארד דולר. את היציאות הגדולות ביותר רשמו שתי הקרנות הגדולות בתחום: IBIT של בלקרוק, ממנה יצאו כ-254 מיליון דולר, ו-FBTC של פידליטי, שרשמה פדיונות של כ-217 מיליון דולר. קרנות הסל הפכו בשנים האחרונות לאחד הערוצים המרכזיים שדרכם נכנס כסף מוסדי לביטקוין, ולכן תנועות הכספים בהן נחשבות למדד חשוב לתיאבון של המשקיעים הגדולים.
לפדיונות הצטרף גם גל של חיסולים בשוק החוזים. לפי נתוני CoinGlass, ב-24 השעות האחרונות חוסלו פוזיציות בהיקף של יותר מ-400 מיליון דולר בשוק הקריפטו, והרוב המכריע שלהן היו פוזיציות לונג, כלומר הימורים ממונפים על עלייה במחירים. כשהמחיר יורד מתחת לרמות מסוימות, הפוזיציות האלה נסגרות בכוח, והמכירות הכפויות מעמיקות את הירידה עוד יותר. זו אחת הסיבות לכך שתנודות בשוק הקריפטו נוטות להיות חדות יותר מאשר בשוק המניות. הקשר בין הקריפטו לוול סטריט בולט במיוחד השבוע. הביטקוין, שבעבר הוצג כנכס שאינו קשור לשווקים המסורתיים, מתנהג בתקופה האחרונה במידה רבה כמו מניית טכנולוגיה. כשהנאסד"ק צנח ביום חמישי ב-2.6% בעקבות החששות מהוצאות הענק על בינה מלאכותית, הביטקוין הגיב בירידות. גם מחירי הנפט, שטיפסו לשיא של חמישה חודשים, תורמים ללחץ: נפט יקר מגביר את החשש מאינפלציה ומריבית גבוהה לאורך זמן, וסביבה של ריבית גבוהה היא בדרך כלל רעה לנכסי סיכון כמו קריפטו.
האתריום, המטבע הדיגיטלי השני בגודלו, נסחר סביב 2,400 דולר וירד בכ-1%, ומטבעות נוספים כמו XRP וסולנה נסחרו גם הם בלחץ. התמונה הכללית מצביעה על שוק שנמצא בעמדת המתנה, בלי זרז ברור לכיוון כלשהו. כדי להבין את גודל הפער, כדאי להזכיר שהביטקוין רשם באוקטובר 2025 שיא של כל הזמנים של כ-126 אלף דולר. המחיר הנוכחי נמוך בכ-35% מהשיא הזה, כלומר מי שנכנס לשוק ברגע השיא עדיין נמצא בהפסד משמעותי. עבור תומכי הביטקוין, זה תזכורת לכך שגם אחרי שהמטבע הפך לנכס מוסדי שנסחר בקרנות סל מפוקחות, התנודתיות שלו נשארה גבוהה מאוד.
מבחינה טכנית, אנליסטים בשוק מצביעים על אזור 80 אלף הדולר כרמת תמיכה קריטית. שבירה ברורה של הרמה הזאת עלולה לפתוח את הדרך לירידות נוספות, בעוד שחזרה מעל 84 עד 85 אלף דולר תאותת שהלחץ הנוכחי מתפוגג. זה סף פסיכולוגי חשוב, ובשוק שבו חלק גדול מהמסחר מבוסס על מינוף, רמות כאלה נוטות למשוך תשומת לב רבה.
האירוע המרכזי של השבוע הבא עבור שוק הקריפטו, כמו עבור שאר השווקים, הוא החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ב-28 באוקטובר. הריבית עומדת כיום בטווח של 3.75% עד 4%, והשוק מעריך שהיא תישאר ללא שינוי, אך מתמחר העלאה נוספת בדצמבר. כל רמז מצד הפד לגבי המשך הדרך עשוי להזיז את הביטקוין בחדות לשני הכיוונים. עד אז, נראה שהמשקיעים מעדיפים לשבת על הגדר, ותנועות הכספים בקרנות הסל יהיו כנראה הסימן הראשון לכך שמשהו משתנה.
