מתחילת שנת 2026, מניית סנדיסק מציגה ביצועים יוצאי דופן עם זינוק של 580%, נתון המציב אותה בראש טבלת הביצועים של מדד ה-S&P 500 בפער ניכר ממניות אחרות. כשבוחנים את הראלי המשמעותי הזה, עשויה לעלות המחשבה כי חלון ההזדמנויות להשקעה בחברה כבר נסגר, אך התבוננות מעמיקה יותר על מגזר השבבים מגלה תמונה רחבה ושונה. חברות טכנולוגיה מובילות כמו סנדיסק, מיקרון ואנבידיה עדיין מציגות פוטנציאל השקעה אטרקטיבי על רקע ההתרחבות העצומה בתשתיות הבינה המלאכותית.
מיקרון וסנדיסק נהנות שתיהן מהביקוש הגובר לשבבי זיכרון המיועדים ליישומי מחשוב מתקדמים. בעוד שמיקרון מייצרת זכרונות מסוג NAND ו-DRAM, סנדיסק מתמקדת בטכנולוגיית NAND המשמשת לאחסון נתונים לטווח ארוך, כדוגמת כונני מצב מוצק. שבבי DRAM, מנגד, מספקים זיכרון מהיר הנדרש לגישה מיידית לנתונים סמוך ליחידות העיבוד. שני סוגי הזיכרונות חיוניים לתפקוד התקין של מרכזי נתונים, ועם ההתרחבות המואצת של תשתיות אלו, שתי החברות ניצבות בעמדה מצוינת להמשך צמיחה כלכלית.
נכון להיום, תעשיית השבבים העולמית מתמודדת עם מחסור מהותי ביכולות הייצור, שאינן מצליחות להדביק את קצב הביקוש המסחרר. פער זה מוביל לעלייה חדה במחירי השבבים, ומגמה זו צפויה להימשך זמן רב, שכן הקמת מפעלי ייצור חדשים אורכת מספר שנים. ההערכות המקצועיות בתעשייה, לרבות אלו של הנהלת מיקרון, מצביעות על כך שההיצע בשוק הזיכרונות יישאר מוגבל לפחות עד מעבר לשנת 2027. נתונים אלו מחזקים את התחזית החיובית עבור מניות אלו לשנה וחצי הקרובות, ובהתחשב במכפילי הרווח הנוכחיים שלהן, הן מסתמנות כהשקעות יציבות וראויות לבחינה.
בגזרת כוח המחשוב, אנבידיה ממשיכה להוות עוגן מרכזי במרוץ טכנולוגיות הבינה המלאכותית. ההכנסות ברבעון האחרון זינקו ב-85%, והתחזיות לרבעון הבא מצביעות על צמיחה של כמעט 100%. לאור הצפי להמשך ההתרחבות של מרכזי נתונים בשנה הבאה, החברה ממוקמת היטב לניצול הביקוש הגלובלי. היסטורית, המניה נסחרה במכפיל רווח עתידי של 30 עד 40, אך כיום היא נסחרת במכפיל רווח עתידי של 23.7 בלבד. רמת תמחור זו עשויה להצביע על כך שהשוק טרם תמחר במלואו את הצמיחה החזויה של 42% בהכנסות בשנת 2027, ופער זה עשוי להצטמצם משמעותית בהמשך השנה כאשר ענקיות הטכנולוגיה יפרסמו את תוכניות ההשקעה ההונית שלהן.
