קבוצת עזריאלי, הנסחרת בבורסת תל אביב תחת הסימול עזרא, היא מחברות הנדל"ן המניב והייזום הגדולות והמובילות בישראל. החברה, הפועלת בשוק מזה עשרות שנים, מתמחה בפיתוח, הקמה וניהול של מרכזי מסחר וקניונים, מגדלי משרדים, מתחמי דיור מוגן ובשנים האחרונות ביצעה כניסה אסטרטגית מאסיבית לתחום חוות השרתים (Data Centers) בארץ ובעולם. מודל הפעילות של החברה נשען על ייצור תזרימי מזומנים קבועים ויציבים מנכסים מניבים במיקומי פרימיום, לצד השבחת נדל"ן ממוקדת טכנולוגיה, המאפשרת לה לגוון את מקורות הכנסתה מעבר לשוק הנדל"ן המסחרי המסורתי בישראל.
כחלק מאסטרטגיית הצפת הערך וניהול המאזן שלה, שכרה קבוצת עזריאלי את שירותיו של בנק ההשקעות הבינלאומי גולדמן זאקס, במטרה לאתר ולהכניס שותף אסטרטגי לחברת חוות השרתים האירופית שלה, גרין מאונטיין (Green Mountain). על פי הערכות ואינדיקציות עדכניות בשוק ההון, עזריאלי מכוונת לגיוס הון בהיקף של כמיליארד אירו, אשר עתיד לשקף לחברה המוחזקת שווי פעילות (Enterprise Value) של בין 4 ל-5 מיליארד אירו. במונחי המטבע המקומי, מדובר על טווח שווי של כ-14 עד 17 מיליארד שקל, מהלך שצפוי לייצר עניין רב בקרב קרנות השקעה פרטיות (PE) וגופים מוסדיים בינלאומיים המתמחים בתשתיות דיגיטליות.
עבור סוחרים ואנליסטים העוקבים אחר המניה, מהלך זה ממחיש את היקף השבחת הנכסים המהירה שביצעה עזריאלי בפלטפורמה זו. החברה רכשה את השליטה המלאה בגרין מאונטיין בשנת 2021 תמורת סכום של כ-2.8 מיליארד שקל בלבד, ומאז הזרימה הון רב והרחיבה באופן עקבי את כושר הייצור האנרגטי ואת היקף החוזים הראוותניים של החברה. הזינוק החד בשווי המוערך של החברה נובע ישירות מתנאי השוק המאקרו-כלכליים הגלובליים, ובראשם מירוץ החימוש הטכנולוגי בתחום הבינה המלאכותית (AI) ומחשוב הענן, אשר יצרו מחסור עולמי חריף במתקני מחשוב מתקדמים בעלי גישה לאנרגיה ירוקה וזולה.
מבחינה תפעולית, נתוני הרבעון הראשון של שנת הפעילות הנוכחית מלמדים כי שווי נכסיה של גרין מאונטיין כבר רשום במאזני הקבוצה לפי שווי של כ-14 מיליארד שקל, כך שהגיוס המתוכנן נעשה בטווח העליון של הערכות השווי הפנימיות ואף מעבר להן. נכון לנקודת הזמן הנוכחית, החברה מפעילה מערך תשתיתי הכולל ארבע חוות שרתים פעילות בנורבגיה, הנהנות מאקלים קר ומתשתיות אנרגיה הידרו-אלקטרית מתחדשת וזולה, לצד חוות שרתים אסטרטגית נוספת הממוקמת באזור לונדון שבאנגליה, המהווה צומת תקשורת מרכזי ביבשת. בין הלקוחות העוגנים הגדולים של החברה ניתן למנות את ענקית המדיה החברתית הבינלאומית טיקטוק (TikTok), לצד חברות טכנולוגיה גדולות אחרות המנצלות את מתקניה להרצת מודלים מתקדמים של בינה מלאכותית יוצרת.
הכנסת שותף פיננסי או אסטרטגי בהיקף של מיליארד אירו תאפשר לעזריאלי להשיג מספר מטרות פיננסיות קריטיות בו-זמנית. ראשית, המהלך יקטין את נטל המינוף של הקבוצה וייצר לה נזילות גבוהה, שתשמש להמשך מימון תוכנית הפיתוח השאפתנית שלה, הכוללת הקמת מגדלים חדשים בישראל והרחבה נוספת של פרויקטי חוות השרתים ללא צורך בהגדלת החוב או בדילול בעלי המניות הנוכחיים. שנית, קביעת תג מחיר רשמי של עד 5 מיליארד אירו על ידי בנק השקעות מוביל כמו גולדמן זאקס תאלץ את השוק לתמחר מחדש את שווי הנכסים של עזריאלי כולה, שכן חטיבת הדאטה סנטרס הופכת בהדרגה לאחד ממנועי הצמיחה הדומיננטיים ביותר של הקבוצה, לצד הנדל"ן המניב המסורתי.
המשקיעים בשוק ההון המקומי והבינלאומי יעקבו מקרוב אחר התקדמות המגעים שתנהל גולדמן זאקס בשבועות הקרובים, כאשר המפתח להצלחת העסקה בשווי המבוקש יהיה זהות השותף שייכנס ורמת המחויבות שלו למימון שלבי הפיתוח הבאים של גרין מאונטיין. בשוק שבו חברות ענק כמו מטא, מיקרוסופט ואמזון מחפשות ללא הרף שטחי מחשוב מוגני אנרגיה, הפלטפורמה האירופית של עזריאלי ניצבת בעמדת זינוק מצוינת, והעסקה הנוכחית עשויה להוות את אחד המהלכים הפיננסיים המשמעותיים ביותר של המגזר העסקי בישראל בשנה הנוכחית.
