החודש החולף הוכיח פעם נוספת עד כמה סבלנות וקור רוח משתלמים כאשר מנהלים השקעות לטווח ארוך. אחרי שחודש מרץ האחרון נרשם כחודש המאתגר והחלש ביותר בשווקים מאז אוקטובר 2023, בעיקר בשל הלחצים והמתיחות המלחמתית מול איראן, חודש אפריל 2026 סיפק תפנית חדה. הוא התברר כחודש הטוב ביותר עבור חסכונות הציבור מאז נובמבר 2020, והתברג במקום השלישי בטבלת החודשים החזקים ביותר מאז שנת 2010. השווקים הפיננסיים, שספגו ירידות שערים חדות במרץ, ביצעו תיקון אגרסיבי ומהיר כלפי מעלה במהלך אפריל, כאשר גלי העליות החלו עוד לפני החתימה הרשמית על הסכם הפסקת האש באזור. אנליסטים בשוק מציינים כי אלמלא התחזקותו המקבילה של השקל מול המטבעות הזרים, אפריל היה מוכתר כחודש המוצלח ביותר של שוק הגמל וההשתלמות ב-16 השנים האחרונות.

ההתאוששות המרשימה הזו תורגמה באופן מיידי לרווחים בחשבונות של מי שנשאר מושקע. החוסכים במסלולים הכלליים של קרנות ההשתלמות נהנו באפריל מתשואה חזקה במיוחד של 4.1%, נתון שהביא את התשואה המצטברת מתחילת השנה לרמה של 4.4%. במבט רחב יותר, על פני שלוש השנים האחרונות, רשמו החוסכים במסלולים הכלליים תשואה מצטברת מרשימה של 45%. באופן מפתיע, מדובר בנתון גבוה יותר מהתשואה שהניב מסלול ההשקעה הפופולרי שעוקב באופן בלעדי אחר מדד האס-אנד-פי 500, אשר הניב באותה תקופה שלוש-שנתית תשואה של 44.8%. העובדה שמסלול כללי ומגוון, המורכב גם מאיגרות חוב ומנכסים אלטרנטיביים, הצליח להכות מסלול שכולו מניות חוץ, נובעת משילוב של שני גורמים: ביצועי עודף של המדדים בבורסה בתל אביב אל מול וול סטריט בחלק מהתקופה, וחולשה מובנית של המסלול האמריקאי שנבעה ישירות מהתחזקות השקל ששחקה את ערך הדולר.

השפעת המטבע המקומי בלטה במיוחד בביצועי חודש אפריל עצמו. בעוד שמדד האס-אנד-פי 500 רשם עלייה דולרית חדה של 10.4%, מסלולי ההשתלמות שעוקבים אחריו הניבו לחוסכים הישראלים תשואה של 3.4% בלבד, כתוצאה ישירה מהשחיקה המטבעית. לעומת זאת, המסלולים המנייתיים הכלליים בקרנות ההשתלמות הציגו באפריל תשואה ממוצעת גבוהה בהרבה של 8.2%, נתון שהשלים עלייה של 8.5% מתחילת השנה ותשואה פנומנלית של כ-83% בטווח של שלוש שנים.

הטלטלה החיובית בשווקים החודש הובילה גם למהפך דרמטי ביחסי הכוחות בין בתי ההשקעות וחברות הביטוח, כאשר גופים שדשדשו בתחתית הטבלה בתקופות הקודמות זינקו לצמרת, בעוד שחקנים חזקים נסוגו לאחור. חברת הביטוח הראל, שבילתה שנים ארוכות בחלק התחתון של הדירוגים, רשמה את הקאמבק הגדול של החודש והובילה את טבלת התשואות במסלול הכללי עם נתון של 4.7%. במקום השני התייצבו החברות אינפיניטי וכלל עם תשואה של 4.3% כל אחת, ואחריהן ילין לפידות עם 4.2%, והפניקס ומגדל שרשמו 4.1%. מנגד, את תחתית הטבלה לחודש אפריל איישו אנליסט, אלטשולר שחם ומיטב עם 3.9% לכל אחת, מנורה מבטחים עם 3.8%, ומי שסגרה את הרשימה היא קרן ההשתלמות של מור, שבחודשים הקודמים כיכבה בצמרת ובאפריל הסתפקה בתשואה של 3.7%.

בחינת הביצועים מתחילת השנה מראה כי חברת כלל שומרת על ההובלה עם תשואה מצטברת של 5.7%, כאשר הראל מזנקת למקום השני עם 5.2% ואינפיניטי מחזיקה במקום השלישי עם 5%. בתחתית הדירוג השנתי נמצאות הפניקס עם 4.1%, ילין לפידות עם 3.2% ואלטשולר שחם עם 2.8%, כאשר אצל שתי האחרונות ניכר כי רוב התשואה השנתית הושגה למעשה במהלך חודש אפריל לבדו. עם זאת, התמונה לטווח ארוך של שלוש שנים מציגה סדר שונה, שכן אינפיניטי ממשיכה להוביל בבטחה את הטווח הזה עם תשואה של 52%, אחריה אנליסט עם 49.5%, וכלל והפניקס עם 46.4%. את הטבלה התלת-שנתית נועלות ילין לפידות, הראל ואלטשולר שחם, שמחזיקה בתשואה הנמוכה ביותר של 38.7%.

במסלולי המניות הייעודיים של קרנות ההשתלמות, הראל ביססה את מעמדה בפסגה באפריל עם תשואה חודשית יוצאת דופן של 9.3%. אנליסט הגיעה למקום השני עם 8.8% וכלל שלישית עם 8.6%. בקצה השני של סקאלת המניות לחודש זה נמצאות אלטשולר שחם ומור עם תשואה של 7.9% ומנורה מבטחים עם 7.6%. במבט מתחילת השנה במסלול המנייתי, כלל והראל הן היחידות שחצו את רף ה-10% והן תופסות את המקומות הראשונים, בעוד מור מדורגת שלישית עם 9.4%. בתחתית הטבלה המנייתית מתחילת השנה נמצאות מנורה מבטחים, ילין לפידות, ואלטשולר שחם שנשארת מאחור בפער ניכר עם תשואה של 4.9% בלבד. בטווח של שלוש שנים במסלול זה, אינפיניטי מובילה את השוק עם 90.7%, מיטב במקום השני עם 86.1%, ומגדל ואנליסט נושקות להן מאחור, בעוד אלטשולר שחם סוגרת את הרשימה עם תשואה של 68.9%.

המגמות הללו לא פסחו גם על ענף חיסכון הפנסיוני, ובמסלולים המיועדים לחוסכים צעירים עד גיל 50 תפסה הראל את המקום הראשון באפריל עם תשואה של 5.4%, כשאחריה אינפיניטי עם 5.1%. מתחילת השנה, מור מובילה את מסלולי הפנסיה הללו עם תשואה של 7.7%, והראל וכלל מחזיקות יחד במקום השני. בדומה לקרנות ההשתלמות, גם בשוק הפנסיה נרשמו ביצועי חסר של מסלול האס-אנד-פי 500 בהשוואה למסלולים המקומיים בטווח של שלוש שנים, כאשר מור ואינפיניטי מובילות את הטבלה ארוכת הטווח, ובין הגופים המנהלים הגדולים בולטת הפניקס עם תשואה של כמעט 60%, כשאחריה מיטב ומנורה מבטחים ששומרות על יציבות ומציגות נתונים קרובים מאוד זו לזו.