הבורסה לניירות ערך בתל אביב מתעוררת הבוקר למציאות כלכלית וביטחונית מורכבת במיוחד, לאחר יומיים של היעדר מסחר בשל יום הזיכרון ויום העצמאות. בעוד שביום המסחר האחרון, שנערך ביום שני, המדדים המובילים ננעלו במגמה מעורבת עם נטייה חיובית ומדד ת"א-35 אף רשם עלייה של 0.53%, הרי שהאירועים הגלובליים שהתרחשו מאז צפויים להכתיב פתיחה שלילית וסוערת. המנוע המרכזי של הירידות הבוקר הוא פער הארביטראז' השלילי המשמעותי של המניות הדואליות, שחוזרות מהחג במינוס משוקלל של 1.48%. מניות כבדות משקל כמו טבע, שחוזרת עם פער שלילי עמוק, ואורמת שספגה נסיגה בוול סטריט, צפויות להוות משקולת מיידית על המדדים המקומיים עם פתיחת המערכת.
השווקים הגלובליים ממשיכים לעכל את העדות הדרמטית של קווין וורש, המועמד להחליף את ג'רום פאוול כיו"ר הפדרל ריזרב, בפני ועדת הבנקאות של הסנאט. וורש הבהיר כי הוא רואה במאבק באינפלציה מטרה עליונה והדגיש את עצמאות הבנק המרכזי, מהלך שמצנן את התקוות להורדות ריבית מהירות כפי שדרש הנשיא טראמפ. במקביל, המתיחות במצר הורמוז הגיעה לשיאים חדשים; מחירי הנפט מסוג ברנט זינקו הבוקר ב-1.2% נוספים ונסחרים מעל רף ה-103 דולר לחבית. הדיווחים מהלילה על נוכחות צבאית מוגברת והמשך השיבושים באספקת האנרגיה מחזירים את פרמיית הסיכון למרכז הבמה, מה שמוביל לירידות בבורסות אסיה ולנסיגה של כ-0.8% בחוזים העתידיים על מדדי וול סטריט.
בזירת המט"ח המקומית, השקל שומר על יציבות יחסית אך דרוכה. לאחר ששבר לאחרונה את רף ה-3 שקלים לדולר, המטבע האמריקאי נסחר הבוקר סביב רמה של 2.9974 שקלים, ירידה קלה של 0.06%. התחזקות המטבע המקומי אמנם מסייעת במיתון מסוים של האינפלציה המיובאת, אך השילוב של מחירי אנרגיה מאמירים ואי-ודאות גיאופוליטית מקשה על בנק ישראל לקבל החלטות לגבי תוואי הריבית העתידי. יש לציין כי עונת הדוחות בארצות הברית מספקת תמונה מעורבת; בעוד שחלק מענקיות הטכנולוגיה דיווחו על תוצאות חיוביות שהקפיצו את וול סטריט אמש, הירידות שנרשמות הבוקר בחוזים מעידות על כך שהמשקיעים מעדיפים לממש רווחים ולהוריד חשיפה לסיכונים גיאופוליטיים לקראת סוף השבוע.
הצפי ליום המסחר בתל אביב הוא למגמה של ירידות שערים ותנודתיות גבוהה במיוחד. השילוב בין פערי הארביטראז' הכבדים, הנסיגה בחוזים העתידיים בניו יורק והירידות בשוקי אסיה יוצר לחץ כבד על המדדים כבר משלב הפתיחה. סטיית התקן בשוק האופציות צפויה לעלות בחדות, מה שמשקף את העלייה במפלס החרדה של הסוחרים. במידה ולא יירשם היפוך מגמה משמעותי בשעות הקרובות מצד החוזים מעבר לים, או שלא תגיע ידיעה ביטחונית חיובית ומפתיעה בנוגע להרגעה במצר הורמוז, השוק המקומי צפוי לספוג ירידות משמעותיות לאורך כל שעות היום. המשקיעים צפויים להתמקד במניות האנרגיה שעשויות ליהנות מעליית מחירי הנפט, אך אלו לא יספיקו כדי לאזן את הירידות הצפויות בסקטור הטכנולוגיה והבנקים, שרגישים יותר לשינויים בציפיות הריבית ובפרמיית הסיכון של המדינה.
