דיווחי החברה משקפים את יישום האסטרטגיה העסקית של הפירמה המבקשת למקסם את הפוטנציאל הכלכלי בנכסי האנרגיה הירוקה שלה באירופה לצד חיזוק מעמדה בשוק הקבלנות והתשתיות המקומי. המהלך הראשון נוגע לפעילות החברה בפולין, שם קיבלה חברת הפרויקט, המוחזקת בשיתוף שוויוני של 50 אחוזים על ידי אפקון אנרגיות מתחדשות ו-50 אחוזים על ידי שותפות מוגבלת שהוקמה ביחד עם משקיעים מוסדיים, היתרי חיבור רשמיים לרשת החשמל עבור שני מתקני אגירת אנרגיה בסוללות. המתקנים החדשים צפויים לפעול בהספק כולל של 100 מגוואט ובקיבולת אגירה מרשימה של עד כ-400 מגוואט שעה, תוך ניצול מיטבי של תשתיות החיבור הקיימות בפרויקטי הרוח והשמש של הקבוצה באזורים המכונים Grabno South ו-Grabno North.
בשלב הראשון של הפיתוח העסקי בפולין, מתכננת חברת הפרויקט לקדם את הקמתו של מתקן אגירת אנרגיה בקיבולת של עד 200 מגוואט, כאשר ההתקדמות בפועל תוכפוף לשיקולים כלכליים, מסחריים, רגולטוריים ומימוניים קפדניים. בהתבסס על הנחות העבודה העדכניות של הפירמה נכון למועד הדיווח, הפעלת מתקן האגירה במתכונת האמורה צפויה להניב בשנת ההפעלה המלאה הראשונה שלה היקף הכנסות משמעותי של כ-34.74 מיליון שקל, לצד רווח תפעולי לפני הוצאות מימון, פחת והפחתות EBITDA בגובה של כ-27.12 מיליון שקל. במקביל, חברת הפרויקט ממשיכה לבחון את האפשרות לממש בעתיד את מלוא זכויות החיבור שהתקבלו בהתאם לתנאי השוק, זמינות הציוד המקצועי, מקורות המימון וקבלת כל האישורים הרגולטוריים הנדרשים. הנהלת אפקון מדגישה כי תחזיות אלו מהוות מידע צופה פני עתיד התלוי בגורמים שונים כמו תעריפי החשמל בפולין, שיעורי הריבית והרגולציה המקומית, ואינו מובטח באופן בלעדי.
לצד ההתרחבות בשוק האנרגיה הבינלאומי, אפקון החזקות מבצעת מהלך אסטרטגי עמוק גם בשוק המקומי באמצעות חברה בת בבעלותה המלאה, אשר התקשרה ב-13 באוקטובר 2026 בהסכם מחייב לרכישת שליטה בחברה קבלנית פרטית העוסקת בביצוע פרויקטים מתקדמים בתחום מערכות האינסטלציה וכיבוי האש, לרבות התקנת מערכות ומתן שירותי תחזוקה שוטפים. במסגרת ההסכם, תרכוש החברה הבת 55 אחוזים מזכויות ההון וההצבעה בחברה הנרכשת מידי בעל השליטה הנוכחי, שיוסיף לכהן כמנכ"ל הפירמה הנרכשת לתקופה מינימלית של 5 שנים לפחות. התמורה הסופית בגין העסקה תיקבע באופן מדויק על בסיס ממוצע ה-EBITDA השנתית של החברה הנרכשת לאורך השנים 2027 עד 2029, כשהיא מוכפלת במקדם שנקבע מראש ובכפוף להתאמות בגין גירעון בהון החוזר וחוב פיננסי. כדי לגשר על פני תקופת הביניים, ישולמו למוכר מקדמות על חשבון התמורה בהתאם לדוחות הכספיים של השנים 2027 ו-2028, כאשר אפקון שומרת לעצמה את הזכות לשלם את יתרות התמורה באמצעות הקצאת מניות חדשות של החברה האם.
הנתונים הפיננסיים של החברה הנרכשת, כפי שהוצגו בדיווח הרשמי על בסיס דוחותיה הכספיים הערוכים לפי כללי חשבונאות ישראליים, מעידים על צמיחה עסקית איתנה בשנים האחרונות. הכנסות החברה הנרכשת הסתכמו בשנת 2024 לסך של כ-11.8 מיליון שקל ובשנת 2025 צמחו לכ-17.2 מיליון שקל, בעוד שהרווח הנקי קפץ משנת 2024 שעמדה על כ-0.6 מיליון שקל לסך מרשים של כ-3.5 מיליון שקל בשנת 2025. בצד המאזני, סך הנכסים של החברה הנרכשת עמד נכון לסוף שנת 2024 על כ-9.5 מיליון שקל וגדל לכ-12.6 מיליון שקל בסוף 2025, מול התחייבויות שהסתכמו בכ-6.9 מיליון שקל ובכ-6.4 מיליון שקל בהתאמה. העסקה כפופה למספר תנאים מתלים הכוללים השלמת בדיקות נאותות וקבלת הסכמות מצדדים שלישיים בתוך 30 ימים, וכוללת בנוסף מנגנוני אופציות הדדיות לרכישת או מכירת 15 אחוזים נוספים מהמניות החל מיום 1 במרץ 2032 למשך 12 חודשים.
שילוב שתי העסקאות יחד מעיד על עוצמתה הפיננסית והתפעולית של אפקון החזקות ועל יכולתה לנוע בו-זמנית במספר חזיתות עתירות הון ותשתיות. ההזדמנות המרכזית עבור קבוצת אפקון טמונה ביכולת למקסם את הרווחיות מפרויקטי האנרגיה הירוקה באירופה וליצור סינרגיה תפעולית חזקה שתאגיד תחת מעטפת אחת פתרונות קבלניים מתקדמים במערכות אינסטלציה וכיבוי אש לצד תשתיות החשמל הקיימות. מנגד, החברה ממשיכה לפעול בסביבה מאקרו-כלכלית המאופיינת בסיכונים רגולטוריים, תנודות בשערי ריבית ומדדים באירופה, והתמודדות עם שרשרת האספקה בשוק הבנייה והתשתיות המקומי. הנהלת אפקון מובילה קו שמרני ומדוד שמטרתו להבטיח את הרחבת בסיס ההכנסות של הפירמה, לגוון את מקורות הרווח ולייצר ערך בר-קיימא לבעלי המניות ולמשקיעים בשוק ההון הישראלי לאורך זמן.
