שוק האקלים העולמי עובר בשנים האחרונות מהפכה שקטה, שבמסגרתה פתרונות סביבתיים מקומיים הופכים לנכסים פיננסיים סחירים ומבוקשים. חברת הקלינטק הישראלית הום ביוגז רושמת קפיצת מדרגה עסקית משמעותית עם חתימתו של הסכם מחייב למכירה עתידית של זכויות פחמן מול חברת טראקסיס צפון אמריקה, מהשחקניות הבינלאומיות הבולטות בתחום המסחר בסחורות ובנכסי פחמן. העסקה, שנולדה בהמשך למזכר הבנות מיולי האחרון, מתמקדת בפרויקט הדגל של החברה לפריסת מערכות ביוגז בקרב חקלאים קטנים ברואנדה, וצפויה להניב לה הכנסות פוטנציאליות של כ־15 מיליון דולר. מעבר לשורת ההכנסות המבטיחה, מדובר בהוכחת היתכנות לאסטרטגיה של יצירת זרם הכנסות חוזרות ויציבות על פני שנים רבות.
ההסכם נשען על מנגנון חדשני ומרתק במסגרת סעיף 6.2 להסכם פריז, המאפשר שיתוף פעולה ממשלתי וסחר בתוצרי הפחתת פליטות בין מדינות – במקרה זה, בין ממשלות רואנדה וסינגפור. במסגרת ההתקשרות, טראקסיס תרכוש עד 500,000 זכויות פחמן שייווצרו מהפרויקט ברואנדה בגין הפחתות פליטה שיירשמו בין השנים 2026 ל־2037. מסירת הזכויות בפועל תיפרס בהדרגה לאורך עשור, בין השנים 2028 ל־2038, מה שמבטיח להום ביוגז אופק פעילות ממושך ומעגן את מעמדה כספקית מוכרת של נכסי פחמן מוסדרים.
אחד ההיבטים המתוחכמים ביותר בעסקה טמון במנגנון התמחור שלה, שמגן על החברה מתנודתיות בשווקים ומספק לה בו זמנית אפסייד כלכלי ממשי. לפי תנאי ההסכם, החברה תקבל תמורה לפי הגבוה מבין שתי חלופות: 72.5% משיעור מס הפחמן הרשמי בסינגפור במועד המסירה, או מחיר רצפה מובטח של 39 דולר סינגפורי לזכות (כ־30 דולר ארה"ב), שיוצמד מדי שנה למדד המחירים לצרכן בסינגפור. מאחר שמס הפחמן בסינגפור עומד כיום על 45 דולר סינגפורי לטון (כ־35 דולר ארה"ב) והממשלה הסינגפורית כבר הציגה מתווה מדורג להעלאתו לטווח של 50 עד 80 דולר סינגפורי (כ־39 עד 62 דולר ארה"ב) עד שנת 2030, שווי המכירה הכולל עשוי לטפס באופן ניכר מעבר ל־15 מיליון הדולר המינימליים.
כדי לממש את מלוא הפוטנציאל המובטח בעסקה, הום ביוגז נדרשת להאיץ את קצב הפריסה בשטח ולהתקין, להפעיל ולתחזק בין 5,000 ל־6,250 מערכות ביוגז ברחבי רואנדה, בהתבסס על מודל ייצור ממוצע של 8 עד 10 זכויות פחמן לכל מערכת בשנה. החברה כבר פועלת לגיוס מקורות המימון הנחוצים להרחבת הפעילות במדינה במקביל להכשרת הצוותים המקומיים. היתרון הגדול של המערכות הביתיות שמפתחת החברה נעוץ בפשטותן: הן מגיעות במארז נוח לשינוע, מותקנות בתוך שעות ספורות ללא צורך בחיבור לתשתיות חשמל או מים מורכבות, וממירות פסולת אורגנית ופרש בעלי חיים לגז בישול נקי ולדשן אורגני איכותי. מעבר להפחתת הפליטות הברורה, המערכות חוסכות מנשים וילדים שעות רבות של איסוף עצים ומצמצמות את זיהום האוויר בתוך הבתים.
המהלך ברואנדה משתלב באסטרטגיה מגובשת של פיזור גאוגרפי ורגולטורי שמנהלת החברה. לצד הפעילות ברואנדה, הום ביוגז כבר מחזיקה בהסכמי מסגרת משמעותיים עם קרן קליק השוויצרית לפרויקטים בגאנה ובקניה, כמו גם בהסכמים מסחריים מול השוק הוולנטרי. הפריסה הרחבה על פני מנגנוני רישום בינלאומיים שונים מקטינה את התלות במדינה אחת או ברגולציה בודדת ומעניקה לחברה גמישות מסחרית רבה.
התוצאות הכספיות של החברה מהתקופה האחרונה משקפות את ההבשלה של המודל הזה. בסיס המערכות המותקנות בפרויקטי הפחמן שלה חצה את רף 10,000 המערכות, נתון המבטא זינוק מרשים של כ־50% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. במקביל, במחצית הראשונה של שנת 2026 הציגה החברה הכנסות של כ־1.7 מיליון דולר ושיפור דרמטי ברווחיות הגולמית, שעלתה לרמה של 49.1% בהשוואה ל־42% במחצית המקבילה אשתקד.
המעבר של הום ביוגז מחברה שמייצרת ומוכרת מוצרי חומרה לחברה שמנהלת פלטפורמת נכסי פחמן מניבה ממחיש כיצד מגמות ה־ESG הגלובליות יכולות לייצר מנועי רווח אמיתיים. ככל שמדינות מערביות ומפותחות מחמירות את חוקי האקלים ומעלות את מסי הפחמן, הביקוש לפרויקטים איכותיים שמייצרים הפחתה מדידה בשטח רק הולך וגובר. השילוב בין טכנולוגיה פשוטה בחצר החקלאי באפריקה לבין מנגנוני מימון ומסחר מתקדמים בסינגפור ובוול סטריט מעמיד את החברה הישראלית בעמדת זינוק מצוינת להמשך התרחבות בשוק הפחמן העולמי.
