ביום חמישי, ה-24 בספטמבר 2026, פורסם דיווח מיידי לבורסה לניירות ערך בתל אביב אודות שינוי משמעותי בהחזקות בעלי עניין בקבוצת גאון בע"מ. על פי הנתונים היבשים העולים מן הדוח, ב-10 בספטמבר 2026 בוצעה העברת מניות מחוץ לכותלי הבורסה, במסגרתה נרשמו על שמו של מר משה גאון, מבעלי השליטה בחברה, 35,048 מניות רגילות. הפעולה בוצעה לפי שער של 2,249.67 אגורות למניה (כ-22.50 שקלים), מה שגוזר לעסקה שווי כולל של כ-788,500 שקלים. בעקבות שינוי זה, החזקתו הישירה של משה גאון במניות החברה עומדת כעת על 35,048 מניות, המהוות כ-0.08% מזכויות ההצבעה וההון המונפק. דיווח זה שופך אור על תנועות בעלי העניין ומספק נתונים מספריים מדויקים על ניהול אחזקות הגרעין של משפחת גאון.
הרקע המרכזי למהלך הפיננסי, כפי שמפורט בנספחי הדוח, נעוץ בהשלמת הליכי חלוקת עיזבונו של איש העסקים המנוח בני גאון. הדוח מבהיר כי בעקבות חלוקת העיזבון, חברת ב. גאון אחזקות (1998) בע"מ נמצאת כעת בבעלותם של ה"ה משה גאון, מיכל מאירי, יואב גאון ובועז גאון, המחזיקים בה בחלקים שווים. בנוסף, חלוקת העיזבון מסדירה את מעמדו של משה גאון כבעל שליטה בקבוצת גאון בע"מ, מכוח הסכם שליטה משותף יחד עם חברת צ'אלנג' הולדינגס בע"מ. הנתון לפיו הפעולה בוצעה מחוץ לבורסה הוא קריטי לניתוח, שכן הוא מעיד על כך שלא מדובר בפעולת מסחר ספקולטיבית, אלא בהסדרה משפטית של נכסי המשפחה. העברה זו מאפשרת את רישום המניות ללא יצירת עיוותים במחזור המסחר היומי וללא השפעה על ספר הפקודות.
מבחינת ההשלכות על מניית קבוצת גאון בע"מ, השוק צפוי לקבל את הדיווח באדישות יציבה, לאור העובדה שמדובר בשינוי טכני שלא מייצר לחץ היצע פעיל. עם זאת, נקיבת השער של 2,249.67 אגורות למניה מהווה עוגן תמחורי שמשקיעים עשויים לנתח בקפידה. כאשר בעלי שליטה מעבירים מניות בינם לבין עצמם, המחיר הנקוב בעסקה משקף לעיתים את הערכת השווי הפנימית או את המחיר שנקבע לצורכי התחשבנות פנימית. משקיעים נוטים להשוות מחיר זה למחיר השוק הנוכחי בבורסה, כדי לבחון קיומה של פרמיה או דיסקאונט. יתרה מכך, הסדרת האחזקות מונעת תרחישים עתידיים שבהם חוסר ודאות משפטי היה עלול להוביל למימושי מניות כפויים או לסכסוכי שליטה שהיו מכבידים על ביצועי המניה בטווח הרחוק.
ברמה האסטרטגית והעסקית, סיום הליכי חלוקת העיזבון והתייצבות מבנה השליטה תורמים לחיזוק הוודאות הניהולית בקבוצת גאון. חברה ציבורית העוסקת בתחומי תשתית ומים נדרשת לאופק תכנוני ארוך טווח ולגיבוי איתן מצד בעלי המניות שלה לשם גיוס הון והוצאה לפועל של פרויקטים לאומיים. החלוקה הברורה של המניות בין האחים, לצד אשרור מעמדו של משה גאון כגורם דומיננטי בגרעין השליטה, משדרים לשוק ההון מסר של המשכיות וביטחון. היעדר זעזועים בהנהגת החברה מהווה פרמטר חיובי עבור גופי האשראי והמוסדיים המחזיקים בניירות הערך שלה. מהלך זה מאפשר לקבוצת גאון למקד את מלוא הקשב הניהולי בצמיחה כלכלית, בשיפור הרווחיות התפעולית ובהשאת ערך למשקיעים, ללא רעשי רקע הקשורים למבנה הבעלות.
הרקע המרכזי למהלך הפיננסי, כפי שמפורט בנספחי הדוח, נעוץ בהשלמת הליכי חלוקת עיזבונו של איש העסקים המנוח בני גאון. הדוח מבהיר כי בעקבות חלוקת העיזבון, חברת ב. גאון אחזקות (1998) בע"מ נמצאת כעת בבעלותם של ה"ה משה גאון, מיכל מאירי, יואב גאון ובועז גאון, המחזיקים בה בחלקים שווים. בנוסף, חלוקת העיזבון מסדירה את מעמדו של משה גאון כבעל שליטה בקבוצת גאון בע"מ, מכוח הסכם שליטה משותף יחד עם חברת צ'אלנג' הולדינגס בע"מ. הנתון לפיו הפעולה בוצעה מחוץ לבורסה הוא קריטי לניתוח, שכן הוא מעיד על כך שלא מדובר בפעולת מסחר ספקולטיבית, אלא בהסדרה משפטית של נכסי המשפחה. העברה זו מאפשרת את רישום המניות ללא יצירת עיוותים במחזור המסחר היומי וללא השפעה על ספר הפקודות.
מבחינת ההשלכות על מניית קבוצת גאון בע"מ, השוק צפוי לקבל את הדיווח באדישות יציבה, לאור העובדה שמדובר בשינוי טכני שלא מייצר לחץ היצע פעיל. עם זאת, נקיבת השער של 2,249.67 אגורות למניה מהווה עוגן תמחורי שמשקיעים עשויים לנתח בקפידה. כאשר בעלי שליטה מעבירים מניות בינם לבין עצמם, המחיר הנקוב בעסקה משקף לעיתים את הערכת השווי הפנימית או את המחיר שנקבע לצורכי התחשבנות פנימית. משקיעים נוטים להשוות מחיר זה למחיר השוק הנוכחי בבורסה, כדי לבחון קיומה של פרמיה או דיסקאונט. יתרה מכך, הסדרת האחזקות מונעת תרחישים עתידיים שבהם חוסר ודאות משפטי היה עלול להוביל למימושי מניות כפויים או לסכסוכי שליטה שהיו מכבידים על ביצועי המניה בטווח הרחוק.
ברמה האסטרטגית והעסקית, סיום הליכי חלוקת העיזבון והתייצבות מבנה השליטה תורמים לחיזוק הוודאות הניהולית בקבוצת גאון. חברה ציבורית העוסקת בתחומי תשתית ומים נדרשת לאופק תכנוני ארוך טווח ולגיבוי איתן מצד בעלי המניות שלה לשם גיוס הון והוצאה לפועל של פרויקטים לאומיים. החלוקה הברורה של המניות בין האחים, לצד אשרור מעמדו של משה גאון כגורם דומיננטי בגרעין השליטה, משדרים לשוק ההון מסר של המשכיות וביטחון. היעדר זעזועים בהנהגת החברה מהווה פרמטר חיובי עבור גופי האשראי והמוסדיים המחזיקים בניירות הערך שלה. מהלך זה מאפשר לקבוצת גאון למקד את מלוא הקשב הניהולי בצמיחה כלכלית, בשיפור הרווחיות התפעולית ובהשאת ערך למשקיעים, ללא רעשי רקע הקשורים למבנה הבעלות.
