בורסת תל אביב צפויה לפתוח את יום המסחר בטריטוריה שלילית, תוך שהיא נגררת מטה בעקבות סוף שבוע סוער בזירה הגיאו-פוליטית ונעילה פסימית מעבר לים. ה-FV מצביע כרגע על מינוס 0.03%, והוא מלווה בפער ארביטראז' שלילי של 0.17% המכביד על המניות הדואליות המרכזיות. נתוני פתיחה אלו מגיעים בהמשך ישיר ליום שישי, בו המדדים בישראל סגרו בירידות שערים, כאשר מדד ת"א 35 נסוג ב-1.74%. מדד הבנקים בלט לחיוב באותו יום עם עלייה של 0.45%. שני המדדים התנהלו במהלך שישי במגמת דשדוש, אך בחצי השני של היום ת"א 35 התהפך בחדות כלפי מטה. מגמה שלילית זו עלולה להעמיד את הבורסה בפני החודש החלש ביותר שלה מאז אוקטובר 2023, כאשר מדד ת"א ביטוח למשל כבר נחלש החודש בכ-14%. פער הארביטראז' השלילי נובע בין היתר מחולשתן של מניות השבבים הדואליות כמו נובה וקמטק שחזרו עם פערים שליליים, מול עליות במניות התוכנה כדוגמת נייס ופורמולה מערכות. לנוכח תנאי הפתיחה והרוח הנגדית, פנינו ליום מסחר שלילי במיוחד ותיתכן תנודתיות גבוהה. הפתיחה תהיה שלילית, וסביר להניח כי המדדים לא יצליחו לעבור היום לטריטוריה חיובית.
המשקולת המרכזית שתעיב היום על המסחר המקומי מגיעה מכיוון המזרח התיכון, שם נרשמת ההסלמה החריפה ביותר בין ארצות הברית לאיראן מאז חתימת מזכר ההבנות ביניהן. הצדדים החליפו מהלומות בסוף השבוע, כאשר איראן ביצעה ירי לעבר מכליות במצר הורמוז וכן תקפה מטרות בכוויית ובבחריין. בתגובה, נשיא ארצות הברית איים להשמיד את איראן מבחינה צבאית אם התוקפנות תימשך. במקביל למתיחות זו, בזירה המקומית המשקיעים יגיבו לראשונה לחתימה על הסכם המסגרת בין ישראל ללבנון. בשוק המט"ח, סביבת הסיכון המוגברת והציפיות לריבית בארצות הברית משמרות את כוחו של המטבע האמריקאי, והדולר נסחר כעת בשער של 3.0035 שקלים. למרות המתיחות והפיחות בשקל, כלכלנים מעריכים כי האינפלציה בישראל נותרת מרוסנת, בין היתר הודות לצפי לירידה של כ-7% במחירי הדלק בתחילת יולי ולירידות חדות בחלק מסעיפי הפירות והירקות.
האווירה השלילית שוטפת גם את השווקים הגלובליים, לאחר שבוע של נסיגה בוול סטריט בהובלת מניות הטכנולוגיה והשבבים. ביום שישי ננעלו המדדים המרכזיים בניו יורק בירידות שערים, כאשר מדד הנאסד"ק 100 איבד 1.09%, מדד ה-S&P 500 ירד ב-0.05%, ומדד הדאו ג'ונס 30 השיל 0.09% מערכו. הנסיגה בסקטור הטכנולוגיה מיוחסת לחששות מפני תמחורים מתוחים והוצאות הון אדירות בתחום הבינה המלאכותית, לצד דיווחים על כך ש-OpenAI שוקלת לדחות את הנפקתה ל-2027. תשומת הלב של המשקיעים מופנית כעת לנתוני המאקרו בארצות הברית, ובראשם דוח התעסוקה הרשמי לחודש יוני שיפורסם השבוע ועשוי להכריע את כיוון המדיניות המוניטרית. החששות מהעלאת ריבית גברו לאחר שניל קשקרי הצהיר כי שינה את תחזיתו וכעת הוא מעריך שיהיה צורך בהעלאת ריבית אחת לפחות עוד השנה. בנק אוף אמריקה אף הזהיר כי מדד ה-S&P 500 עלול להיכנס לטריטוריה של תיקון משמעותי במהלך הרבעון השלישי. עם זאת, החוזים העתידיים נסחרים הבוקר בעליות, כאשר החוזים על ה-S&P 500 מטפסים ב-0.53% והחוזים על הנאסד"ק 100 מוסיפים 0.48%.
בבורסות אסיה נרשמת הבוקר מגמה שלילית בולטת, כאשר מדד הקוספי צולל בצורה חדה ומאבד 2.43%. שוק הסחורות מגיב אף הוא במתינות יחסית לאירועים במצר הורמוז, כאשר לאחר שרשם צניחה משמעותית במהלך השבוע שעבר, נפט מסוג ברנט נסחר כעת בשער של 73.19 דולר לחבית. בזירת המטבעות הדיגיטליים נרשמת חולשה, והביטקוין נסחר סביב 59.8 אלף דולר. שקלול כלל הגורמים – מהמתיחות חסרת התקדים במפרץ הפרסי, דרך הארביטראז' השלילי והיפוך המגמה האלים שחווינו בתל אביב בשישי, ועד ללחצים האינפלציוניים בארצות הברית – מצביע על סביבה מאתגרת ביותר למשקיעים. החשש מהידרדרות אזורית נוספת גובר על איתותי ההרגעה הנקודתיים, דוגמת החוזים העתידיים הירוקים. בנסיבות אלו, יום המסחר המקומי צפוי להיות שלילי, תנודתי ועצבני, תחת לחץ מוכרים מתמשך, והמדדים המובילים יתקשו מאוד למצוא נקודת איזון או לחצות אל מעבר לקו האפס אל עבר הטריטוריה החיובית.
