כלכלני בנק אוף אמריקה משמרים עמדה אופטימית כלפי הדולר האמריקאי לקראת הרבעון השלישי של שנת 2026. הערכתם נשענת על שילוב של מספר גורמים מרכזיים: חוסנה של הכלכלה האמריקאית, ציפיות להעלאות ריבית נוספות מצד הפדרל ריזרב והתמיכה המתמשכת שמספקים זרמי ההשקעות בתחומי הבינה המלאכותית. לאור זאת, בבנק ממליצים למשקיעים להמשיך באסטרטגיית "לונג" על הדולר במקביל ל"שורט" על האירו. התחזית המעודכנת צופה כי צמד המטבעות אירו-דולר ירד לרמה של 1.12 ברבעון השלישי, ויסיים את שנת 2026 ברמה של 1.15, נמוך יותר מהערכות קודמות שעמדו על 1.20.
אסטרטגי השוק בבנק מצפים לשלוש העלאות ריבית נוספות בארצות הברית במהלך השנה, מהלך שלדעתם ירחיב את פערי הריבית לטובת הדולר. הם מדגישים כי הפער המצטמצם בין ביצועי הכלכלה האמריקאית לבין שאר העולם כבר סיפק תמיכה לדולר, ועליות נוספות אפשריות במידה והמשק האמריקאי ימשיך להציג ביצועים עודפים. לדבריהם, גורמים זמניים כמו החזרי מס, אפקטים של עושר והשפעת אירועי ספורט גלובליים תמכו בצמיחה השנה, בעוד שבטווח הארוך, השקעות הקשורות לבינה מלאכותית צפויות להוות מנוע צמיחה כלכלי מרכזי. ירידה במחירי האנרגיה עשויה אמנם לסייע לכלכלות מרכזיות אחרות, אך בבנק סבורים כי השפעה זו תהיה מוחשית יותר רק בשנה הבאה.
שינוי תפיסתי בולט נרשם ביחס לין היפני, כאשר בבנק זנחו את העמדה ה"דובית" שבה החזיקו זמן רב. כעת הם מעדיפים למכור את צמד המטבעות פרנק שוויצרי-ין יפני, בהתבסס על שיפור בדינמיקת מאזן התשלומים של יפן, עלייה בייצוא מוצרי טכנולוגיה ובינה מלאכותית וגידול בהשקעות פנימיות במדינה. באשר לאסטרטגיות מסחר, האנליסטים ממשיכים להעדיף עסקאות "קארי טרייד" סלקטיביות, בדגש על הדולר האוסטרלי מול הפרנק השוויצרי והדולר האמריקאי מול הפרנק השוויצרי. עם זאת, הם מזהירים כי הדפוסים העונתיים הופכים לפחות תומכים במהלך חודש אוגוסט, תקופה שבה התנודתיות בשוקי המט"ח נוטה לעלות באופן מסורתי.
במבט קדימה, הצוות בבנק אוף אמריקה מעריך כי התנודתיות בשווקים תגבר לקראת בחירות האמצע בארצות הברית בהמשך השנה. הם מציינים כי התנודתיות בצמד המטבעות ליש"ט-דולר נראית זולה יחסית, ועשויה להפיק תועלת מאי-הוודאות הפוליטית הקשורה למערכת הבחירות. האסטרטגים הוסיפו כי צמיחה חזקה יותר בארה"ב ומדיניות מוניטרית ניצית מצד הפדרל ריזרב עשויות להמשיך ולתמוך הן בדולר והן בתנודתיות רחבה יותר בשוקי המטבעות הזרים. בין התחזיות המעודכנות לסוף השנה, הבנק צופה את שער הליש"ט-דולר על 1.37, את הין היפני על 152, את הדולר האוסטרלי על 0.71 ואת הדולר הניו זילנדי על 0.59, תוך שמירה על דעה קונסטרוקטיבית לטווח הבינוני כלפי הליש"ט והדולרים של אוסטרליה וניו זילנד.
