חברת ר.ג.א (ת"א: רגאש), אשר הוקמה בשנת 1987, פועלת כאחת החברות הגדולות, המבוססות והמובילות במדינת ישראל בתחום שירותי איסוף, פינוי ושינוע של פסולת, לצד מתן מעטפת רחבה של שירותי ניקיון, טיאוט ותברואה מתקדמים עבור רשויות מקומיות, עיריות, מועצות אזוריות וגופים ממשלתיים קשיחים. החברה מעסיקה כיום מערך תפעולי עצום של כ-2,000 עובדים ומחזיקה בבעלותה ציוד מכני הנדסי כבד ומגוון הכולל מאות משאיות אשפה מודרניות, מכונות טיאוט כבישים מתקדמות, משאיות ייעודיות לפינוי גזם וציוד קצה מיוחד המעניק לה כושר ביצוע ייחודי בשוק המוניציפלי. רגא מספקת את שירותיה באופן קבוע לכ-40 רשויות מקומיות שונות, וביניהן שמונה מתוך עשר הרשויות המקומיות הגדולות ביותר בישראל, עובדה המעניקה לה תזרים מזומנים יציב, הגנה גבוהה מפני תנודות מחזוריות במשק וצבר הזמנות חתום ארוך טווח הזוכה לעניין רב מצד סוחרים ואנליסטים בשוק ההון המחפשים מניות ערך מוטות תשתיות.
החברה דיווחה הבוקר למשקיעים בבורסה לניירות ערך בתל אביב על התפתחות מסחרית משמעותית המהווה עדות ישירה להצלחת אסטרטגיית המיזוגים והרכישות שלה, עם זכייתה של חברת הבת יוסף מוריס ובניו שירותי תברואה בע"מ במכרז רחב היקף למתן שירותי ניקיון של שטחים פתוחים עבור רשות מקומית משמעותית. זכייה זו מוגדרת כחידוש של התקשרות מסחרית קיימת, כאשר בהתאם להסכם הרכישה המקורי, עם השלמת העסקה הועברו מלוא רווחי הפעילות של יוסף מוריס באופן ישיר לקופתה של רגא. תקופת ההתקשרות הבסיסית של המכרז החדש נקבעה למשך שלוש שנים רצופות, כאשר לרשות המקומית הוענקה אופציה חוזית להארכת ההתקשרות לתקופות נוספות ומצטברות של עד שלוש שנים נוספות.
מבחינת האנליזה הפיננסית של תנאי החוזה, הנהלת החברה מעריכה כי היקף ההכנסות השנתי המיידי הצפוי לנבוע מהפרויקט יעמוד על כ-13.2 מיליון שקל, בעוד שהיקף ההכנסות הכולל והמצטבר לאורך כל תקופת המכרז עשוי להגיע לסכום של כ-79.2 מיליון שקל, וזאת במקרה של מימוש מלא של כל תקופות האופציה המעוגנות בהסכם. רכישת הפעילות העסקית של חברת יוסף מוריס ובניו הושלמה על ידי רגא בחודש פברואר האחרון במסגרת עסקה אסטרטגית ממוקדת בהיקף כספי של כ-72 מיליון שקל, והיא כללה העברה של 18 פרויקטים פעילים ומניבים מול רשויות מקומיות שונות ברחבי הארץ, אשר ייצרו מחזור הכנסות שנתי ממוצע של כ-88 מיליון שקל. המהלך בוצע כחלק אינטגרלי מתוכנית הצמיחה ארוכת הטווח של החברה, שמטרתה להרחיב את פעילות הליבה התפעולית באמצעות רכישת שחקנים סינרגטיים בעלי שיעורי רווחיות גבוהים בענף השירותים המוניציפליים.
בעקבות ההודעה הציג דניאל לבנטל, יו"ר דירקטוריון רגא, את החשיבות המסחרית של המהלך וציין כי "מדובר בזכייה נוספת שממחישה את הערך העסקי והאסטרטגי של רכישת פעילות יוסף מוריס. מאז השלמת העסקה אנו פועלים לשילוב הפעילות בתוך קבוצת ר.ג.א, והמשך ההתקשרות במכרז זה מחזק את מעמדנו בתחום שירותי הניקיון והתברואה לרשויות המקומיות. אנו ממשיכים לפעול להרחבת פעילות החברה ולמימוש הסינרגיות והפוטנציאל הגלומים ברכישה". דברים אלו מחדדים עבור פעילי השוק כי הנהלת החברה מצליחה ליישם את תהליכי האינטגרציה הארגוניים במהירות מבלי לפגוע ביכולת שימור הלקוחות ההיסטוריים של החברה הנרכשת.
עבור הסוחרים ומנהלי התיקים בשוק ההון, הנתון המרכזי המצביע על עוצמתה הפיננסית של המניה נחשף במסגרת דוחות הרבעון הראשון של השנה, לפיהם רגא מחזיקה בצבר הזמנות חתום, קשיח ומבוטח בהיקף חסר תקדים של כ-1.52 מיליארד שקל המיועד לפריסה לאורך השנים 2026 עד 2029, נתון הכולל בתוכו כבר את השפעותיה של רכישת פעילות יוסף מוריס. נוכח העובדה כי מרבית הכנסותיה של החברה מגיעות מלקוחות ממשלתיים ועירוניים בעלי דירוג אשראי גבוה ויציב, רמת הוודאות התזרימית של החברה נחשבת לאחת הגבוהות בסקטור השירותים בבורסה בתל אביב.
הפעילים בשוק ימשיכו לעקוב מקרוב אחר הדוחות הכספיים הבאים של הקבוצה כדי לבחון באיזו מידה השילוב התפעולי של חברות הבת תורם לשיפור שולי הרווחיות הגולמית והתפעולית, והאם החברה תצליח לנצל את יתרונות הגודל שלה וצי המשאיות שבבעלותה כדי להוריד את עלויות הלוגיסטיקה והתחזוקה לכל פרויקט, מה שיאפשר לה להציג תשואה גבוהה יותר על ההון המושקע ולהגדיל את היקף חלוקת הדיבידנדים לבעלי המניות.
