הטרנד הלוהט ביותר של וול סטריט מתחיל להראות סדקים עמוקים, כאשר מניות השבבים הפכו יום מסחר קשה למפלה של ממש. קומפלקס המוליכים למחצה סופג את הירידה החדה ביותר שלו מאז אפריל 2025, ומוחק שווי שוק בלתי נתפס של מעל טריליון דולר. נראה כי המסחר המאסיבי סביב תחום הבינה המלאכותית קורס תחת הלחץ, והנזק שנוצר הוא כבד מאוד, אם כי אינו מתפזר באופן שווה על פני כל השוק.

בחינה מעמיקה של נתוני מניות השבבים חושפת תמונה עגומה עבור ענקיות הטכנולוגיה. קבוצת המוליכים למחצה מחקה ביום שישי בלבד כ-1.2 טריליון דולר משוויה, כאשר עשר המניות המובילות בירידות אחראיות לנתח הארי של המכה, עם מחיקה מצרפית של כ-923 מיליארד דולר. בראש הרשימה האדומה ניצבת ענקית השבבים אנבידיה, שאיבדה לבדה כ-279 מיליארד דולר מערכה בעקבות ירידה של חמישה אחוזים. אחריה ברשימה נמצאות חברות ענק כמו טייוואן סמיקונדקטור, ברודקום ומיקרון, שכל אחת מהן רשמה מחיקת שווי של מעל 100 מיליארד דולר, עם ירידות של שישה עד עשרה אחוזים. חברות בולטות נוספות כדוגמת AMD, אינטל, ARM, מארוול, לאם ריסרץ' ו-ASML איבדו גם הן עשרות מיליארדי דולרים כל אחת, עם ירידות שערים משמעותיות שנעו בין שישה לשנים עשר אחוזים ביום מסחר אחד.

הקריסה הזו משתקפת היטב גם במדדים המרכזיים של הסקטור. מדד השבבים של פילדלפיה ותעודת הסל העוקבת אחריו צוללים ביותר משמונה אחוזים, קצב שמציב אותם בדרך ליום הגרוע ביותר שלהם מאז התקופה הסוערת של אפריל 2025. מגמה דומה ניכרת גם בתעודת הסל של סקטור הטכנולוגיה הרחב. במקביל, מדד ה-S&P 500, שעד כה נהנה מרצף ניצחונות מרשים של תשעה שבועות, רושם ירידה של כמעט שני אחוזים וקוטע את המומנטום החיובי. עם זאת, מתחת לפני השטח של המדד הרחב, הנתונים הפנימיים אינם משדרים פאניקה מוחלטת. למעשה, המדד מציג יותר מניות שעלו מאשר מניות שירדו, עם 257 חברות בירוק מול 244 באדום, מה שמצביע על כך שחלקים מסוימים בכלכלה ממשיכים להפגין חוסן.

התמונה במדד הנאסד"ק 100, לעומת זאת, חלשה הרבה יותר ומעידה בבירור על מוקד הרעש. במדד זה, שמוטה בכבדות כלפי חברות טכנולוגיה, נרשמו רק 35 מניות עולות מול 65 מניות יורדות. הפיצול המרתק הזה בין המדדים השונים מעביר מסר ברור למשקיעים והוא שלא מדובר בקריסה רוחבית של השוק כולו, אלא בשחרור לחץ מרוכז וממוקד באפיק ההשקעה שהיה החם והצפוף ביותר בתקופה האחרונה.

הלחץ המסיבי על סקטור השבבים אינו נעצר בגבולות ארצות הברית, והשפעותיו ניכרות היטב גם מעבר לים. תעודת הסל של דרום קוריאה צנחה ביותר מאחד עשר אחוזים, מה שמציב אותה במסלול ליום הגרוע ביותר שלה מאז משבר הקורונה במרץ 2020. חברות טכנולוגיה דרום קוריאניות ענקיות, כמו סמסונג אלקטרוניקס ו-SK Hynix, מהוות את הנתח המרכזי בתעודה זו, מה שהופך אותה לאינדיקטור חי וברור ללחץ העצום המופעל כעת על שרשרת האספקה העולמית של שבבי הזיכרון ותשתיות הבינה המלאכותית.

בעוד שהשוק הכללי עדיין רחוק ממצב של פאניקה עיוורת, המסחר סביב חברות השבבים הפך כעת למפתח המרכזי להבנת כיוון השווקים בטווח הקצר. העיניים נשואות לפתיחת שבוע המסחר הבא, כאשר השאלה הגדולה היא האם הסקטור, שמשך אליו הון עתק בשנים האחרונות, יצליח לייצר התייצבות. במידה ודימום הערך במוליכים למחצה לא ייעצר בקרוב, קיים חשש ממשי כי המגמה השלילית תפרוץ את הגבולות המגזריים ותתחיל לחלחל ולהדביק גם את שאר חלקי השוק הרחב.