חברת הנדל"ן אזורים פותחת את שנת 2026 עם תוצאות כספיות המעידות על חוסן עסקי ויכולת התאמה מהירה למציאות ביטחונית וכלכלית משתנה. הרבעון הראשון של השנה הסתיים עם הכנסות של כ-417 מיליון שקלים, ירידה קלה בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, אך הנתון המעניין באמת מסתתר בשורת הרווחיות. החברה הצליחה לשפר משמעותית את שיעור הרווח הגולמי שלה, שזינק ל-26.8 אחוזים לעומת 23.9 אחוזים ברבעון המקביל, ורשמה רווח תפעולי של כ-79 מיליון שקלים שהוביל לרווח נקי של כ-21 מיליון שקלים. הנתונים הללו משקפים ניהול הדוק של עלויות ומיקוד בפרויקטים בעלי שולי רווח גבוהים.
סביבת המאקרו והמציאות הביטחונית בישראל נתנו את אותותיהם במהלך הרבעון, במיוחד סביב מבצע שאגת הארי שהשפיע באופן זמני על קצב המכירות וגרם לעיכובים בהבשלת עסקאות. למרות זאת, הנהלת החברה מצביעה על מגמת התאוששות מהירה עם פתיחתם מחדש של משרדי המכירות מיד בתום המבצע. חזרת הרוכשים לשוק, הנתמכת גם על ידי מגמת הורדות הריבית במשק, באה לידי ביטוי במכירת 35 דירות במהלך הרבעון בתמורה כוללת של כ-120 מיליון שקלים. לאחר קיזוז של ביטולי עסקאות, שנבעו בחלקם מעיכובים טכניים בקבלת היתרי בנייה בפרויקט ספציפי, עמדו המכירות נטו על 24 יחידות דיור. נתון בולט נוסף הוא הזינוק במחיר הממוצע לדירה שנמכרה, שעלה בכ-20 אחוזים והגיע ל-4.08 מיליון שקלים כולל מע"מ. המומנטום החיובי נמשך גם לתוך הרבעון השני, עם מכירת 21 דירות נוספות והרשמות מוקדמות לעשרות יחידות שצפויות להבשיל לחוזים מחייבים בקרוב.
פעילות הליבה של החברה בישראל נשענת כיום על צבר מרשים של 23 פרויקטים הנמצאים בשלבי ביצוע ושיווק שונים. פרויקטים אלו כוללים למעלה מ-4,900 יחידות דיור, מתוכן נמכרו כבר קרוב לאלפיים דירות. הצפי הוא שהפרויקטים הללו יניבו לחברה רווח גולמי אדיר של כ-1.6 מיליארד שקלים בארבע השנים הקרובות. התקופה האחרונה התאפיינה בתנופת עשייה משמעותית בשטח, הכוללת את אכלוס פרויקט שער העיר שלב א' בגבעת שמואל וסיום הקמתו של פרויקט אקסצ'יינג' ברמת גן. במקביל, החברה מרחיבה את אחיזתה בתחום ההתחדשות העירונית עם קבלת היתרי בנייה ויציאה לדרך של פרויקטים חדשים ומסקרנים בירושלים, בנתניה וברמת השרון, שצפויים להוסיף מאות יחידות דיור חדשות לשוק באזורי ביקוש מובהקים.
מעבר לפעילות הענפה בישראל, אזורים ממשיכה לפתח את אחד ממנועי הצמיחה המבטיחים ביותר שלה מעבר לים. החברה הבת מירוזא, המרכזת את פעילות המגורים להשכרה בעיר יונקרס שבמדינת ניו יורק, מנהלת כיום צבר נכסים מרשים בשווי של כ-1.2 מיליארד שקלים. פעילות זו כוללת כ-1,460 יחידות דיור, כאשר חלקן כבר מאוכלסות ומניבות הכנסות שוטפות ומשמעותיות משכירות. לאור ההצלחה והעניין הרב בפעילות האמריקאית, החברה נערכת למהלך פיננסי אסטרטגי ובוחנת אפשרות להנפיק איגרות חוב בבורסה בתל אביב בהיקף של עד 300 מיליון שקלים, במטרה לממן ולהאיץ את המשך פיתוח הנכסים בארצות הברית.
המהלכים העסקיים והתרחבות הפעילות מגובים באיתנות פיננסית גבוהה. החברה מחזיקה בקופת מזומנים של כ-173 מיליון שקלים ובמסגרות אשראי פנויות נרחבות, לצד הון עצמי שחצה את רף ה-2.5 מיליארד שקלים בעקבות גיוס הון מוצלח של 200 מיליון שקלים בהקצאה פרטית. הנזילות הגבוהה וההון החוזר החיובי מאפשרים לאזורים לנצל הזדמנויות עסקיות ולהרחיב את הפורטפוליו שלה גם בתקופות כלכליות מאתגרות. דוגמה מובהקת לכך ניתן לראות בעסקאות האחרונות שביצעה החברה, הכוללות זכייה במכרז לרכישת קרקע אסטרטגית בראשון לציון להקמת 226 יחידות דיור בתמורה ליותר מ-300 מיליון שקלים, וכן התקשרות לרכישת שטחי מסחר במרכז עסקים חדש ברמת אפעל. שילוב זה של גיוון גיאוגרפי, דריסת רגל משמעותית בשוק ההשכרה האמריקאי, וצבר פרויקטים עמוק ומגוון בישראל, מציב את החברה בעמדה נוחה להמשך צמיחה והתמודדות כנה ויציבה עם הביקושים העתידיים בשוק הנדל"ן.
