הבורסה לניירות ערך בתל אביב פותחת את יום המסחר כשהיא ניצבת בפני סביבה מאקרו-כלכלית וגיאופוליטית מורכבת במיוחד המערערת את היציבות שנרשמה בתחילת השבוע. יום המסחר אמש ננעל בירידות שערים קלות, כאשר מדד ת"א-35 השיל 0.35% מערכו ומדד ת"א-90 ירד ב-0.6%, זאת לאחר שוול סטריט החלה לסגת משיאיה האחרונים. למרות ירידת המדדים הכלליים, בלט אתמול לחיוב מדד הבנקים שהוסיף 0.07%, ומדד הביטחוניות שזינק ב-2% על רקע החרפת הטונים במפרץ הפרסי. מחזור המסחר אתמול הושפע מהודעותיהן של מספר חברות מרכזיות, בהן דלתא גליל שדיווחה על רבעון שיא עם צמיחה של 15% במכירות, ואנלייט אנרגיה שחתמה על עסקת ענק לרכישת חשמל מחברת שמיר אנרגיה בהיקף של 240 מיליון שקל.
אמש מספר נתונים ודיווחים משמעותיים המשנים את תמונת המצב עבור המשקיעים המקומיים. בזירת המאקרו האמריקאית, נתוני מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש אפריל הפתיעו לרעה כשעלו ב-0.6%, מה שהציב את האינפלציה השנתית בארה"ב על 3.8% – הקצב הגבוה ביותר מאז מאי 2023. הנתון החם, המיוחס בעיקר להתייקרות האנרגיה בשל העימות עם איראן, גרם לטלטלה בשוק האג"ח האמריקאי עם עלייה בתשואות ל-10 שנים לכ-4.46% והגברת הציפיות להעלאת ריבית נוספת של הפדרל ריזרב עוד השנה. המינוי של קווין ווארש ליו"ר הפד, שצפוי לקבל אישור סופי מחר, מוסיף לדריכות בשווקים לקראת שינוי אפשרי במדיניות המוניטרית.
בזירה הגיאופוליטית, המצב נראה נזיל ומתוח מתמיד. הנשיא דונלד טראמפ הבהיר בתדרוך לכתבים כי הפסקת האש בין ארה"ב לאיראן נמצאת על "הנשמה מלאכותית" לאחר שדחה הצעת נגד איראנית. במקביל, דיווח ב"ניו יורק טיימס" חשף כי איראן השיבה לעצמה את הגישה המבצעית לרוב אתרי שיגור הטילים שלה לאורך מצר הורמוז, מה שמעלה את רמת האיום על כלי שיט ומתקני נפט באזור. דיווחים נוספים ב"וול סטריט ג'ורנל" מצביעים על כך שאיחוד האמירויות וסעודיה ביצעו תקיפות חשאיות באיראן במהלך חודש אפריל, עובדה שמעידה על התרחבות הקואליציה האקטיבית נגד טהראן. התפתחויות אלו בולמות את הירידה במחירי האנרגיה, כאשר נפט הברנט נסחר כעת סביב 106.44 דולר לחבית, ירידה קלה של 1.23% לעומת השיא של אתמול אך עדיין ברמה גבוהה המזינה את האינפלציה הגלובלית.
בשוק המניות המקומי, העניין יתרכז היום במספר מהלכים אסטרטגיים ודיווחים על הנפקות ענק. חברת הסימולטורים הצבאיים "בגירה" הגישה תשקיף לקראת הנפקה לפי שווי מוערך של 4.5 עד 5 מיליארד שקל, וחברת הנדל"ן "סלע בינוי" שואפת להנפקה לפי שווי של מיליארד שקל. מנגד, קרן פורטיסימו נמצאת במגעים מתקדמים למכירת חברת התרופות כצט לדקסל פארמה תמורת כ-300-350 מיליון שקל. המגזר הטכנולוגי יפתח את היום תחת לחץ, במיוחד לאור הצניחה של כ-16% במניית קמטק בוול סטריט למרות תוצאות רבעוניות טובות, מה שמדגים את העצבנות הרבה סביב מניות השבבים והבינה המלאכותית לאחר הראלי החריג של החודשים האחרונים.
פערי הארביטראז' של המניות הדואליות חוזרים הבוקר ברמה אפסית (מינוס 0.1%), מה שמציב את כובד המשקל על הסנטימנט המקומי ועל האיתותים משוקי חו"ל. החוזים העתידיים בניו יורק נסחרים במגמה מעורבת, עם ירידה חדה של כ-1% בנאסד"ק אל מול יציבות בדאו ג'ונס, מה שמעיד על המשך המימושים בסקטור הטכנולוגיה. בורסות אסיה נסחרות במגמה מעורבת, כאשר בורסת סיאול מתאוששת ועוברת לעליות למרות איומי שביתה בסמסונג. השקל שומר על יציבות יחסית ברמה של 2.9126 שקלים לדולר, אך בבתי ההשקעות מזהירים כי המשך התחזקות המטבע עשוי לגרור התערבות פעילה של בנק ישראל במסחר.
הצפי לפתיחת המסחר בתל אביב הוא לירידות שערים קלות, בהתאם למגמה השלילית בחוזים על הנאסד"ק. עם זאת, הערכה היא כי הציבור עשוי לנסות ולמשוך את המדדים המובילים כלפי מעלה במהלך היום, במיוחד אם תתקבל תמיכה מהחוזים העתידיים בארה"ב לקראת שעות הצהריים. יום המסחר צפוי להיות תנודתי מאוד ורגיש לכל כותרת ביטחונית משמעותית או שינוי במגעים המדיניים בין ארה"ב לסין, שם מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג הצטרף ברגע האחרון למשלחתו של טראמפ. במידה ויירשם היפוך חיובי בחוזים העתידיים או תגיע ידיעה מרגיעה מהחזית האיראנית, אנו עשויים לראות היפוך למגמה חיובית בבורסה המקומית, אך לעת עתה הדריכות נותרת גבוהה.
