הלחץ הסעודי והחנק האיראני צובעים את המדדים באדום בעוד הנפט נושק ל-100 דולר וחוסר הוודאות הגאופוליטי גובר, השווקים מגיבים בטלטלה לדיווחים על לגביית "דמי מעבר" במיצרי הורמוז ודרישת ריאד להפלת המשטר בטהראן.
המסכים בבורסה לניירות ערך בתל אביב ובבורסות וול סטריט נצבעים היום באדום בוהק, כאשר משקיעים ברחבי העולם מגיבים בחשש כבד לשילוב מסוכן של הסלמה צבאית, לחצים דיפלומטיים מאחורי הקלעים ושיבושים חסרי תקדים בנתיבי הסחר הימיים. בעוד הנפט מתקרב בצעדי ענק לרף ה-100 דולר לחבית, חוסר הוודאות הופך לגורם הדומיננטי ביותר בניהול התיקים בשעה זו. בלב הסערה הנוכחית עומד דיווח דרמטי ב"ניו יורק טיימס" החושף את הלחץ הכבד שמפעיל יורש העצר הסעודי, מוחמד בן סלמאן, על נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ. על פי הדיווחים, בן סלמאן רואה במלחמה הנוכחית נגד איראן "הזדמנות היסטורית" לעיצוב מחדש של המזרח התיכון – כזו שלא תחזור על עצמה בעתיד הנראה לעין.
המסר הסעודי המועבר בשיחות סגורות הוא ברור ונחרץ: אין להסתפק בהחלשת המשטר בטהראן, אלא יש לפעול באופן אקטיבי להפלתו המוחלטת. בעוד שבישראל המדיניות הרשמית עשויה לראות במדינה איראנית כושלת, השקועה יתר על המידה בטלטלה פנימית מכדי לאיים על גבולותיה, כהישג אסטרטגי מספק, בריאד חוששים שכל תוצאה שאינה החלפת משטר תשאיר את הממלכה חשופה למתקפות עתידיות מצד שלוחיה של איראן ושכנותיה. הלחץ הזה על הממשל האמריקאי להעמיק את המעורבות הצבאית יוצר חשש כבד בשווקים הגלובליים מפני "מלחמה ללא קץ" שתשאב את ארצות הברית לבוץ המזרח-תיכוני ותערער את היציבות הכלכלית העולמית לשנים קדימה.
במקביל לזירה הדיפלומטית המתוחה, השטח בוער באופן פיזי וכלכלי כאחד. דיווח של סוכנות הידיעות בלומברג חושף מציאות חדשה ומטרידה במיצרי הורמוז, שם איראן החלה לגבות "דמי מעבר" חסרי תקדים של עד שני מיליון דולר לכל הפלגה מכלי שיט מסחריים העוברים במיצר. מדובר למעשה בסחיטה באיומים בנתיב האנרגיה החשוב ביותר בעולם, דרכו עובר בדרך כלל כחמישית מאספקת הנפט והגז הגלובלית, לצד כמויות אדירות של מזון ומתכות. העובדה שחלק מהספינות כבר בחרו לשלם את הכופר כדי להבטיח מעבר בטוח מעידה על רמת הייאוש והפחד המשתלטת על שרשרת האספקה העולמית. הודו אמנם יצאה בהצהרה חריפה לפיה חוקים בינלאומיים מבטיחים את חופש השיט ואין לאף מדינה זכות לגבות היטלים כאלו, אך בשטח נדמה כי הכוח הוא המדבר, והשיבוש במיצרים מהווה את הדלק הישיר לעליית מחירי האנרגיה שאנו עדים לה היום.
ההשלכות על שוק הסחורות הן מיידיות ומרחיקות לכת, כאשר מחיר נפט מסוג ברנט מזנק היום ב-3.85% ונסחר סביב רמה של 99.7 דולר לחבית. השוק נמצא כעת במרחק נגיעה מהרף הפסיכולוגי הקריטי של מאה דולר, רמה שלא נראתה מזה חודשים ארוכים. הזינוק בנפט אינו רק תגובה לסיכון הגאופוליטי המיידי, אלא הוא מגלם חשש עמוק מאינפלציה חוזרת שתאלץ את הבנקים המרכזיים להשאיר את הריביות גבוהות למשך זמן רב מהצפוי, מה שמעיב ישירות על האטרקטיביות של שוק המניות ועל היכולת של חברות לצמוח.
תמונת המצב הכללית משתקפת היטב במדדים המובילים: בישראל, המדדים "מאדימים" לאורך כל יום המסחר כשהמשקיעים המקומיים מגיבים בחרדה לאפשרות של הסלמה אזורית רחבה בחסות הלחץ הסעודי. בוול סטריט, הפתיחה הייתה שלילית והמגמה רק מחריפה עם התקדמות השעות, כאשר סקטור הטכנולוגיה, הרגיש במיוחד לשינויים בריביות ובסיכוני מאקרו, מוביל את הירידות. המשקיעים מחפשים כעת מקלט בנכסים בטוחים, מה שמעלה את התשואות על איגרות החוב הממשלתיות ויוצר לחץ נוסף על מחירי המניות.
במבט קדימה, המשך השבוע צפוי להיות קריטי עבור כיוון השווקים. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר הצהרות נוספות מהבית הלבן בנוגע לרמת המעורבות מול איראן, וכן אחר נתוני המאקרו הצפויים להתפרסם ביומן הכלכלי שעשויים לשפוך אור על חוסן הכלכלה מול זעזועי האנרגיה. בימים אלו של תנודתיות קיצונית המונעת מכותרות גאופוליטיות, חשוב לשמור על קור רוח ולא לקבל החלטות פזיזות המונעות מפחד. מומלץ לבחון את החשיפה לסקטור האנרגיה ולחברות בעלות תזרים מזומנים חזק, שיכולות לצלוח תקופות של אי-ודאות ומתיחות ביטחונית מבלי להתערער.
