בורסת תל אביב צפויה לפתוח את יום המסחר בירידה קלה, בהשפעת לחצים גלובליים ופערי ארביטראז' שליליים, אם כי המומנטום עשוי להשתנות במהירות לאורך היום. ה-FV מצביע כרגע על מינוס 0.26%, והוא מלווה בפער ארביטראז' שלילי כבד של 1.31%. אתמול ננעלו המדדים המובילים בישראל בעליות שערים, כאשר מדד ת"א 35 עלה ב-0.49% ומדד ת"א בנקים הוסיף 0.28% לערכו. שני המדדים דשדשו בירידה לאורך כל היום, ורק בשעה האחרונה למסחר התהפכו לעליות נאות. גם מדד ת"א ביטוח נסחר אתמול ברקע התנודתיות הכללית, אך תשומת הלב המרכזית הופנתה למדד הביטחוניות שקפץ ב-3.1% בהובלת חברות כמו אלביט מערכות ונקסט ויז'ן. מנגד, מדדי הנדל"ן והבנייה סיימו את יום המסחר הקודם באדום. שוק המניות המקומי מתנהל כעת בצל הציפייה להחלטת הריבית של בנק ישראל ביום שני הקרוב, כאשר ההערכות הרווחות בשוק מצביעות על הפחתה צפויה של רבע אחוז. למרות ציפיות אלו, מדד הבנקים מציג ביצועי חסר מתחילת השנה, מגמה שמיוחסת בין היתר להשפעת הורדות הריבית על רווחיות הסקטור.

המשקולת המרכזית על פתיחת המסחר המקומית צפויה להגיע מכיוון המניות הדואליות ומחולשת מגזר הטכנולוגיה מעבר לים. בוול סטריט לא יתקיים היום מסחר לרגל חגיגות יום העצמאות האמריקאי, אך השפעת נעילת המסחר אמש מורגשת היטב בחוזים ובארביטראז'. אמש נרשמה בניו יורק רוטציה בולטת, במסגרתה משקיעים הסיטו הון ממניות הטכנולוגיה והשבבים לסקטורים דפנסיביים יותר כמו בריאות וצריכה. מדד הנאסד"ק 100 צלל ב-1.61%, בעוד שמדד הדאו ג'ונס 30 זינק ב-1.14% ומדד ה-S&P 500 נותר כמעט ללא שינוי ברמת הבסיס המוקדמת. סקטור השבבים ספג מהלומה חדה במיוחד בעקבות דיווחים כי חברת אפל בוחנת רכישת שבבי זיכרון מספקית סינית, מה שהוביל לירידות בחברות כמו מיקרון, לצד דיווחים על מגעים של חברת אנתרופיק עם סמסונג לייצור שבב בינה מלאכותית עצמאי. מגמה זו גוררת את המניות הדואליות הישראליות לפערי ארביטראז' שליליים חריפים, כאשר חברות השבבים נובה, קמטק וטאואר צפויות להעיב על המדדים בפערים של בין 7% ל-9%. בנוסף, מניית אלארום קרסה בכ-40% במסחר המאוחר עקב חקירת רשויות בארצות הברית על פעילות רשתות הפרוקסי של חברת הבת שלה. בניגוד למגמה בארצות הברית, בורסות אסיה רושמות הבוקר מגמה חיובית חזקה, כאשר מדד הקוספי בולט עם זינוק חריג של 5.29%.

בזירת המאקרו והסחורות, נתוני התעסוקה בארצות הברית מאותתים על התקררות מסוימת בכלכלה הגדולה בעולם. דוח התעסוקה הצביע על תוספת של 57 אלף משרות בלבד ביוני, נתון הנמוך משמעותית מהתחזיות, ושיעור האבטלה עמד על 4.2%. נתונים אלו מגבירים את ההערכות כי הפדרל ריזרב יחל בהפחתות ריבית בהמשך השנה. במקביל, שוק המט"ח המקומי מצביע על יציבות יחסית לקראת הפתיחה, כאשר שער הדולר מול השקל עומד על 2.9951 שקלים. בשוק הסחורות, נפט מסוג ברנט נסחר הבוקר בשער של 72.25 דולר לחבית, כאשר הרגיעה הגיאופוליטית באזורנו ממשיכה להכביד על מחירי האנרגיה שאיבדו עשרות אחוזים מאז תחילת חודש אפריל. שוק המטבעות הדיגיטליים מציג מגמה יציבה והביטקוין נסחר סביב רמה של 61.5 אלף דולר. עפ"י כל הפרמטרים ומגמה כללית בארץ ובחו"ל אנו מעריכים כי יום המסחר יפתח בירידה קלה ויכולה בן רגע להתפתח לירידה גדולה יותר ולהדרדר, ובדיוק באותה מידה היא יכולה להתהפך לעליות ואף עליות חזקות. השילוב בין פערי הארביטראז' השליליים במניות הטכנולוגיה, הציפיות להחלטת הריבית המקומית והמגמה החיובית שניכרת באסיה, מבטיח כי המסחר באחוזת בית יתאפיין היום בדריכות רבה ובתנודתיות שערים חריפה שעשויה לשנות את פני השוק במהירות.