הבורסה לניירות ערך בתל אביב חותמת את המחצית הראשונה של שנת 2026 בתמונה מורכבת ומרתקת, המשקפת שונות גבוהה בין הסקטורים השונים. מדד ת"א 35, המדד המוביל של הבורסה, רשם במחצית השנה עלייה כוללת בשיעור של כ-12%, תוצאה המסתירה תנודתיות ניכרת לאורך התקופה. בעוד שהרבעון הראשון של השנה התאפיין במומנטום חיובי חזק עם עלייה של כ-13%, הרבעון השני הציג תמונה שונה עם ירידה מתונה של כ-1%. במהלך הרבעון השני אף נרשם שיא היסטורי למדד ברמה של 4,528 נקודות, המשקף עלייה מרשימה של כ-10% בפרק זמן זה, אך רמת מחירים זו לא הצליחה להישמר עד סיום התקופה.
הדינמיקה הסקטוריאלית במחצית השנה בלטה במיוחד. מניות ענף הביטוח הפגינו עוצמה יוצאת דופן ושימשו כקטר של השוק עם עלייה של כ-19%. מנגד, מניות הבנקים הציגו ביצועים חלשים יותר וירדו בממוצע בכ-6%. מניות הנדל"ן סגרו את התקופה באיזון יחסי עם נטייה לירידות קלות בלבד, בעוד שמניות הנפט והגז נתקלו בלחצי מכירות ורשמו ירידות של כ-12%. אירוע מכונן במחצית השנה היה הרישום הכפול של חברת פאלו אלטו, ששווי השוק שלה נסק מאז הרישום לרמה של למעלה מ-800 מיליארד שקל. לצדה, הצטרפו למסחר בבורסה עוד 17 חברות חדשות שגייסו מהציבור סכום מצטבר של למעלה מ-6 מיליארד שקל, כאשר העסקה הבולטת ביותר הייתה של חברת תדהר.
התמה המרכזית ששלטה בשיח המשקיעים ובביצועי המניות הייתה ההתעוררות המאסיבית סביב פעילות חוות השרתים והבינה המלאכותית. התחום הזה מייצר ערך מוחשי ושביעות רצון בשוקי המניות, הניזון מביקושים חזקים של ענקיות טכנולוגיה (הייפר-סקיילרס) ושימוש תדיר בשמותיהן של אנבידיה, גוגל ואמזון. יחד עם זאת, ניכר כי השוק עדיין נמצא בשלבי "החלום" והתמחור הראשוני, כאשר קיים פער מסוים בין הציפיות הגבוהות לבין היכולת הריאלית לתמחר את התרומה העסקית המדויקת של תחום זה. ההערכה הרווחת היא כי השוק צפוי לעבור בשלבים הבאים לחלק הריאלי והמבוסס יותר של התמחור.
התנודתיות בשוק באה לידי ביטוי בכך ש-24 מניות רשמו תשואה של 100% ומעלה מתחילת השנה. טאואר בלטה במיוחד עם זינוק של כ-100%, מה שהפך אותה למניה המובילה במדד ת"א 35. חברות משמעותיות נוספות שבלטו בביצועיהן הן דוראל עם עלייה של 104%, מגה אור שזינקה ב-123%, קבוצת אורון עם תשואה של 154%, ופריים אנרג'י שהוסיפה לערכה 167%. המניה שרשמה את התשואה הגבוהה ביותר בכל השוק היא סטארק פאוור, שהוקמה על ידי יוצאי נופר, עם זינוק מרשים של 405%. חברה זו, שהייתה שלד ציבורי בסוף שנת 2025, עברה תהליך של יציקת פעילות וגיוס הון שהובילו לתיקון חד כלפי מעלה במחיר המניה.
מנגד, לא כל הסקטורים נהנו מאופטימיות. מניות התוכנה וה-IT רשמו ביצועים חלשים ובולטים לשלילה, וביניהן מטריקס שאיבדה 45%, פורמולה שירדה ב-37%, וואן עם ירידה של 34%, וחילן שאיבדה 25%. מניות נוספות שבלטו לשלילה במחצית השנה הן ארית שירדה ב-40% וקוויליטאו שאיבדה 25% מערכה. גם בסקטור הנפט נרשמו ירידות משמעותיות, כאשר אקויטל נחלשה ב-35%, אנרג'יאן ירדה ב-29% ותמר פטרוליום רשמה ירידה של כ-28%.
