בנק הפועלים בע"מ הוא מתאגידי הבנקאות המובילים והגדולים בישראל, שמניותיו ואגרות החוב שלו נסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב. הבנק השלים בהצלחה שני מכרזים נפרדים לקבלת התחייבות מוקדמת ממשקיעים מסווגים לרכישת כתבי התחייבות נדחים ואגרות חוב, כחלק מהיערכותו להנפקה לציבור. במסגרת המכרזים המוסדיים שנערכו, זכה הבנק להתחייבויות מוקדמות בהיקף כספי כולל של כ-1.821 מיליארד שקלים. המהלך בוצע בכפוף לפרסום דוח הצעת מדף על פי תשקיף המדף של הבנק מיום 6 במאי 2026, וזאת בהמשך לדיווחים המיידיים שפורסמו במהלך חודש אוגוסט 2026.
במסגרת הסדרה הראשונה, כתבי התחייבות נדחים (סדרה טז'), הוציא הבנק למרכז מוסדי סדרה המיועדת להרחבת מקורות ההון שלו. המכרז נערך על שיעור הריבית השנתית, כאשר כל יחידה במכרז כוללת 1,000 שקלים ערך נקוב. במהלך המכרז נרשמה התעניינות ערים מצד הגופים המוסדיים, אשר הגישו הצעות וביקושים בהיקף כולל של כ-1,466,880 אלפי שקלים. היקף הביקושים הגבוה שיקף היענות רחבה בשוק לכתבי ההתחייבות הנדחים של הבנק.
בכפוף לקבלת דוחות דירוג מעודכנים מחברות הדירוג Standard & Poor's Maalot בע"מ ("מעלות") ומחברת מידרוג בע"מ, בכוונת הבנק להיענות להתחייבויות מוקדמות לרכישת 1,000,000 יחידות. היקף זה מגלם גיוס של 1,000,000 אלפי שקלים בדיוק בסדרה זו. כתוצאה מהתחרות במכרז המוסדי, נקבע שיעור הריבית השנתית של כתבי ההתחייבות הנדחים (סדרה טז') על 2.70%. שיעור ריבית זה יהווה את שיעור הריבית המרבי שיוצע לציבור במסגרת השלב הציבורי של ההנפקה.
במקביל, ניהל הבנק מכרז נפרד לאגרות חוב (סדרה 107), אשר נושאות ריבית שנתית משתנה. הריבית בסדרה זו מחושבת כממוצע משוקלל, לפי מספר הימים בתקופת הריבית, של שיעורי ריבית בנק ישראל שהיו בתחולה באותה תקופה, בתוספת מרווח שנתי קבוע. המכרז למשקיעים המסווגים נערך על שיעור המרווח השנתי מעל ריבית בנק ישראל, כאשר גם בסדרה זו כל יחידה כוללת 1,000 שקלים ערך נקוב.
במסגרת המכרז לסדרה 107, קיבל הבנק התחייבויות מוקדמות ממשקיעים מסווגים בהיקף כספי כולל של 821,000 אלפי שקלים. בכוונת הבנק להיענות במלואן להתחייבויות אלו, ולמכור 821,000 יחידות בהיקף כספי של 821,000 אלפי שקלים. כתוצאה מהתוצאות שהתקבלו במכרז המוסדי, נקבע שיעור המרווח השנתי מעל ריבית בנק ישראל על 0.20% בלבד. מרווח זה יהווה את שיעור המרווח המרבי בהצעה שתופנה לציבור.
תוצאות המכרזים המוקדמים מעידות על רמות נזילות גבוהות אצל המשקיעים המוסדיים ועל רצון להיחשף למכשירי החוב של בנק הפועלים. הריבית שנקבעה בסדרה טז' והמרווח הנמוך מעל ריבית בנק ישראל בסדרה 107 משקפים את תמחור הסיכון של הבנק בשוק האשראי. הדירוגים הצפויים ממעלות וממידרוג מהווים תנאי מתלה להשלמת תהליך הגיוס בפועל ולהנפקת הדוחות לציבור.
הבנק הבהיר בדיווחו כי אין ודאות כי ההנפקה לציבור תצא לפועל, והיא נותרת כפופה לקבלת כל האישורים הנדרשים על פי דין. ככל שתבוצע הצעה לציבור, היא תיעשה במסגרת דוח הצעת מדף ייעודי ובדרך של הצעה אחידה. ההיקף הסופי של ההצעה לציבור ויתר תנאיה הפיננסיים יפורטו במסגרת אותו דוח. כמו כן, שיעור הריבית הסופי בסדרה טז' ושיעור המרווח בסדרה 107 ייקבעו סופית במסגרת המכרז לציבור.
המסמך שהוגש לרשויות חתום על ידי עדי דאובר, הממונה על חטיבת שווקים פיננסיים, ורון מאירי, מנהל אגף נכסים והתחייבויות. הנהלת הבנק ממשיכה לפעול לגיוס הון וחוב בהתאם לצרכי הנזילות והוראות הלימות ההון הרגולטוריות. תוצאות השלב המוסדי מספקות אינדיקציה ברורה לתנאי השוק ולרמות הביקוש הקיימות כעת בשוק האג"ח הקונצרני בישראל.
ההיקף הכולל של הגיוס המתוכנן בשתי הסדרות יחד עומד על 1.821 מיליארד שקלים, סכום משמעותי שמחזק את מבנה המאזן של הבנק. השוק ימשיך לעקוב אחר פרסום דוח הצעת המדף והשלמת השלב הציבורי, כדי לבחון אם התנאים שנקבעו במכרז המוסדי יישמרו או ישתפרו לטובת הבנק.
תגובת השוק לניירות הערך של הבנק תושפע מהיכולת להשלים את הגיוס בתנאים שננעלו. היענות מלאה של הבנק לכל הצעות המוסדיים בסדרה 107 וקבלת חלק נכבד מהביקושים בסדרה טז' מראות על אסטרטגיה ברורה של ניצול חלונות הנזילות בשוק. המשקיעים יבחנו את השפעת הרחבת סדרות החוב הללו על יחס הלימות ההון של הבנק בדוחות הכספיים הבאים.
השלמת המכרז המוסדי מהווה שלב מפתח בתהליך ההנפקה. ההיקפים הגדולים שהוזרמו על ידי המוסדיים מלמדים על מעמדו של הבנק בשוק המקומי. כעת, העיניים נשואות לקבלת הדירוגים הרשמיים ממעלות וממידרוג ולפרסום דוח הצעת המדף לציבור הרחב.
