נאוויטס פטרוליום היא שותפות חיפושי נפט וגז העוסקת באיתור, פיתוח והפקה של מאגרי הידרוקרבונים בהיקפים משמעותיים, בראשם פרויקט הדגל העמוק שננדואה במפרץ מקסיקו ופרויקט סי ליון שבאיי פוקלנד. השותפות מתמקדת במעבר מתזה המבוססת על נכסי אקספלורציה ופיתוח לשלב מבוסס תזרים מזומנים חזק, תוך יצירת רשת תשתיות מרובת נכסים המאפשרת ניצולת יעילות גבוהה, הפחתת עלויות ליחידה והרחבה אסטרטגית של צבר הפרויקטים שלה.
במסגרת דוחות הרבעון השני של שנת 2026, דיווחה נאוויטס על תוצאות שיא המלמדות על התבססותה כשחקנית משמעותית בענף האנרגיה. הכנסות השותפות ממכירת נפט וגז, בניכוי תמלוגים, הסתכמו ברבעון החולף בכ-279 מיליון דולר, לעומת כ-18 מיליון דולר בלבד ברבעון המקביל אשתקד וכ-238 מיליון דולר ברבעון הקודם. נתונים אלו תורגמו ל-EBITDA רבעוני שיא של כ-236 מיליון דולר, שקיבל רוח גבית משמעותית מעליית מחיר הנפט מסוג WRT לממוצע של כ-93 דולר לחבית, לעומת כ-72 דולר לחבית ברבעון הראשון. מאחר שמערך הגידור של השותפות ליתרת השנה מבוסס על אופציות PUT בלבד ברצפה של 62 דולר, האפסייד במחירי השוק נותר פתוח במלואו והפרש המחירים התגלגל כמעט במלואו אל השורה התפעולית. מנגד, הרווח הנקי המיוחס לבעלי יחידות ההשתתפות עמד על כ-77 מיליון דולר, או כ-106 מיליון דולר בנטרול הפרשי שער חשבונאיים הנובעים מהיחלשות הדולר מול השקל.
פרויקט שננדואה, המרכז את עיקר הפעילות המפיקה של השותפות, המשיך לספק את עידן התזרים עם תרומה של כ-224 מיליון דולר ל-EBITDA ברווחיות תזרימית מרשימה של כ-88 אחוזים. הפרויקט ציין ביולי שנה של הפקה רציפה עם תזרים מצטבר של כ-690 מיליון דולר, המשקף החזר של כ-60 אחוזים על ההשקעה בשלב א' בתוך שנה אחת בלבד. עם זאת, בחודש יוני הופסקה באופן יזום ההפקה באחת מארבע הבארות המפיקות בשל עלייה בלתי צפויה בקצב ההפקה המחייבת ניטור ואפיון מחדש, מה שהוריד את קצב ההפקה הממוצע מאז סוף הרבעון לכ-44.3 אלף חביות ביום נטו לנאוויטס. במקביל, השותפות ממשיכה לקדם את הרחבת התשתיות סביב המאגר לקראת שנת 2028, הכוללת קידוחי פיתוח נוספים והתקנת משאבה תת-ימית שתאריך את חיי הפלטו ותשפר את ניצולת הקיבולת.
ההתפתחויות המרכזיות נרשמו גם בפרויקט סי ליון, אשר רשם אבן דרך אסטרטגית משמעותית עם מימוש האופציה לרכישת אוניית ההפקה השנייה (OSX1) תמורת כ-125 מיליון דולר והקצאת 65 מיליון דולר נוספים לתכנון הנדסי. רכישה זו נועדה לשרת תבנית פיתוח מורחבת של 38 בארות בשני שלבים, המכוונת להביא את ההפקה הכוללת מהפרויקט לכ-180 אלף חביות ביום. דוח עתודות מעודכן של חברת NSAI מעניק גיבוי חיצוני למהלך ומעלה את התזרים המהוון של השותפות בפרויקט בכ-39 אחוזים לרמה של כ-5.2 מיליארד דולר ברמת 2P+2C. במקביל, נאוויטס הרחיבה את צבר הנכסים שלה באמצעות כניסה לשתי תגליות מוכחות בסמוך לבקסקין – טיבריוס ולוגן – שיתחברו לתשתית קיימת ויקימו מוקד פעילות נוסף. למרות היקף ההשקעות הרחב, החוב הפיננסי נטו של השותפות נותר יציב על כ-1.46 מיליארד דולר, בזמן שקופת המזומנים ומסגרות האשראי הזמינות עומדות על כ-1.1 מיליארד דולר. לאור התוצאות החזקות והתקדמות תוכניות הפיתוח, בית ההשקעות IBI הותר על המלצת "תשואת יתר" והעלה את מחיר היעד למניה ל-174 שקלים, המגלם אפסייד של כ-27 אחוזים ביחס למחיר השוק.
