חברת להב אל.אר. רילאסטייט בע"מ פועלת בשוק ההון ומחזיקה באמצעות חברות בנות בפורטפוליו מגוון של נכסים תשתיתיים ונדל"ניים, כאשר בין פעילויותיה המרכזיות נמנית השליטה בחברת מפעת 1965 (1987) בע"מ. מפעת היא חברה פרטית העוסקת בתחום חיוני של איסוף ופינוי פסולת, הפעלת תחנות מעבר, מיון פסולת והטמנתה בשוק המקומי. ערב העסקה האחרונה, להב אל.אר החזיקה באמצעות חברת הבת להב תשתיות בכ-65 אחוז מההון המונפק של מפעת, וכחלק מהאסטרטגיה העסקית שלה היא מובילה מהלכים לחיזוק ההון העצמי של החברות הבנות וליצירת ערך משמעותי לקראת פיתוח עתידי והתרחבות עסקית.
במסגרת מהלך אסטרטגי זה, דיווחה להב אל.אר כי ביום 3 באוגוסט 2026 נחתם והושלם הסכם מחייב שבו חברת מזרחי טפחות אינווסט בע"מ, בבעלות מלאה של בנק מזרחי טפחות, משקיעה במפעת סכום כולל של 98.8 מיליון שקל. השקעה זו משקפת לחברת מפעת שווי של 560 מיליון שקל לפני הכסף ושווי של 658.8 מיליון שקל אחרי הכסף, בתמורה להקצאת מניות המהוות 15 אחוז מההון המונפק של מפעת. בעקבות השלמת העסקה, שיעור ההחזקה של להב תשתיות במפעת יורד לכ-55 אחוז מההון המונפק.
לצד ההשקעה הראשונית, העסקה כוללת גם אופציה המעניקה למזרחי אינווסט את האפשרות לבצע השקעה נוספת בתמורה להקצאת מניות נוספות, כך ששיעור ההחזקה המצטבר של מזרחי אינווסט יעמוד על עד 20 אחוז מההון המונפק של מפעת. אופציה זו ניתנת למימוש לתקופה של עד 30 חודשים ממועד ההשקעה, במחיר מימוש הנע בין כ-41 מיליון שקל לכ-45 מיליון שקל בכפוף להתאמות, מה שיביא בהנחת מימוש מלא להקטנת שיעור ההחזקה של להב תשתיות לכ-52 אחוז. כמו כן, הצדדים חתמו על הסכם בעלי מניות חדש המסדיר את יחסיהם במפעת, לרבות מנגנוני ייצוג בדירקטוריון, זכויות סירוב ראשונה, הגנה מפני דילול, והתחייבות מצד מפעת לעשות את מירב המאמצים להשלמת הצעה ראשונה לציבור או הפיכתה לחברה ציבורית בתוך חמש שנים ממועד העסקה.
השלמת העסקה צפויה לייצר השפעה חשבונאית מיידית ומשמעותית עבור להב אל.אר, אשר מעריכה כי בדוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2026 היא תרשום גידול בהון המיוחס לבעלים בסך של כ-40 מיליון שקל. לצד זאת, ההסכם כולל גם מנגנונים למקרה שבו מפעת תיחשב לתאגיד ריאלי משמעותי או שתקום למזרחי אינווסט מניעה רגולטורית מכוח היותה תאגיד עזר בנקאי, ובמסגרתם תעמוד למזרחי אינווסט הזכות למכור את מניותיה לבעלי המניות הקיימים במחיר מקורי ללא הצמדה וריבית ובניכוי דיבידנדים שחולקו.
