תעשיית החלל מושכת אליה משקיעים רבים שחולמים על כיבוש יעדים חדשים מחוץ לכדור הארץ, אך במקביל להייפ החיובי, שוק ההון תמיד מספק גם כלים עבור מי שמעריך שהאופטימיות מוגזמת. עבור משקיעים שמחפשים להרוויח מתיקון כלפי מטה או מירידות שערים במניית ספייס אקס שמשכה תשומת לב אדירה לאחרונה, קיימת קרן סל ייעודית הפועלת תחת הסימול SSPC ונסחרת בבורסת ה-NYSE MKT בדולר אמריקאי. השם המלא של הקרן הוא Leverage Shares 2X Short SPCX Daily ETF, והוא מסגיר מיד את אסטרטגיית ההשקעה שעומדת מאחוריה. בניגוד להשקעה מסורתית שבה קונים מניה ומקווים שערכה יעלה, הקרן הזו מציעה חשיפה הפוכה וממונפת לנכס הבסיס שלה.
כדי להבין את המנגנון הזה בצורה פשוטה, צריך לפרק את המושג שורט ממונף פי שניים. המשמעות היא שהקרן שואפת לספק מדי יום תשואה כפולה והפוכה מזו של תעודת הסל של ספייס אקס. אם ביום מסחר מסוים מניית ספייס אקס יורדת ב-1%, קרן הסל SSPC אמורה לעלות ב-2%. מנגד, כאשר מניית חברת החלל עולה, המשקיעים בקרן סופגים הפסד כפול. מדובר במכשיר פיננסי אגרסיבי שנועד בעיקר לסוחרים המעוניינים לגדר סיכונים קיימים בתיק שלהם או לנצל תנודתיות יומית מהירה, והוא אינו מתאים למשקיעים פסיביים לטווח ארוך של קנה והחזק.
כאשר בוחנים את הביצועים של הקרן בתקופה האחרונה, התמונה מתבהרת היטב. נכון לנתוני המסחר המעודכנים, מחיר הקרן עומד על 9.66 דולר. אם מסתכלים על החודש החולף, הקרן רשמה צניחה כואבת של 26.76%. הירידה החדה הזו משתקפת באופן ויזואלי וברור הגרף החודשי המציג מדרון תלול ואדום המשקף שחיקה משמעותית בערך ההשקעה. השחיקה הזו היא תוצאה ישירה של המומנטום שעוטף את חברת החלל, שכן כל עלייה בשוויה מתורגמת באופן אוטומטי ומכופל להפסדים עבור מחזיקי קרן השורט.
נתוני המסחר היומיים של הקרן ממחישים את רמת הפעילות הגבוהה והתנודתיות שמאפיינת אותה. ביום המסחר האחרון שנבחן, הקרן פתחה את היום במחיר של 9.38 דולר ורשמה תנועה ערה בין שער נמוך של 9.20 דולר לשער גבוה של 10.88 דולר. טווח התנועה הזה מספק לשחקני יום הזדמנויות רבות להיכנס ולצאת מפוזיציות בזמנים קצרים. רמת הנזילות של הקרן נחשבת לגבוהה מאוד, עם מחזור מסחר מרשים שעמד על 62.20 מיליון מניות ביום בודד. הנתון הזה מקבל משנה תוקף כשמשווים אותו למחזור המסחר הממוצע של הקרן, שעומד על 75.49 מיליון מניות. מספרים אלו מעידים על כך שקיים עניין רב ורציף מצד שחקנים בשוק שמחפשים לנצל את התנודות המהירות במניות הסקטור.
מבט רחב יותר על טווח 52 השבועות האחרונים מראה שהקרן חוותה טלטלות עזות לאורך השנה. המחיר הגבוה ביותר שנרשם בשנה החולפת עמד על 13.63 דולר, בעוד שנקודת השפל העמוקה ביותר נגעה ב-6.00 דולר. הפער העצום בין נקודת השיא לנקודת השפל ממחיש את הסיכון המובנה בקרנות סל ממונפות והפוכות. קרנות מסוג זה סובלות מתופעה ידועה של שחיקת ערך לאורך זמן כתוצאה מהתנודתיות בשווקים ומהצורך לאזן מחדש את המינוף בסוף כל יום מסחר. תופעה זו מוכרת היטב למי שמתמחה במסחר טקטי יומי. מי שבוחר להיכנס לפוזיציה בקרן כמו זו חייב להישאר עם אצבע על הדופק ולנהל את ההשקעה באופן יומיומי וצמוד. השקעה במכשירים מסוג זה דורשת הבנה מעמיקה של כוחות השוק ומשמעת ברזל בכל הנוגע לניהול סיכונים.
