שוק תשתיות הבינה המלאכותית רחב הרבה יותר מהכותרות על אנבידיה, וכעת הגיעה העת להפנות את המבט אל החברות שמספקות את הקישוריות, הכוח והסיליקון המותאם אישית לענקיות הענן. שלוש מניות של חברות מוליכים למחצה מציגות הגדרות טכניות מבטיחות לקראת המחצית השנייה של שנת 2026, לאחר שהציגו תוצאות חזקות ברבעון הראשון וסיפקו תחזיות אופטימיות לעתיד. לכל אחת מהן יש חשיפה למרכזי נתונים שייתכן כי אנליסטים בשוק עדיין מעריכים בצורה שמרנית מדי, והן נמצאות בשלב מוקדם מספיק של גילוי על ידי משקיעים קמעונאיים כך שהביקוש המוסדי הוא זה שמניע כרגע את העלייה בערכן.
חברת אסטרה לאבס (Astera Labs) היא דוגמה בולטת לתשתית הזו, שכן היא מתכננת סיליקון קישוריות הפותר צווארי בקבוק באינטגרציה בתוך ארונות בינה מלאכותית, המהווים את הצנרת בין המעבדים הגרפיים, המעבדים המרכזיים והזיכרון. ברבעון הראשון של שנת הכספים 2026 רשמה החברה הכנסות של 308.36 מיליון דולר, המהווים עלייה של 93% בהשוואה לשנה שעברה, מעבר לקונצנזוס שעמד על 292.32 מיליון דולר. הרווח למניה (EPS) שלא על פי כללי החשבונאות המקובלים עמד על 0.61 דולר לעומת הערכה של 0.54 דולר, מה שמסמן את הרבעון הרביעי ברציפות שבו החברה עוקפת את התחזיות. הרווח הגולמי התרחב ל-76% ותזרים המזומנים התפעולי זינק ב-610% בהשוואה לשנה שעברה ל-74.6 מיליון דולר. העניין הרב בחברה נובע גם מהביקוש לקווי המוצרים Aries ו-Taurus, כאשר מוצרי ה-PCIe 6 מהווים יותר משליש מסך ההכנסות ברבעון הראשון. החברה צופה הכנסות ברבעון השני בטווח שבין 355 מיליון ל-365 מיליון דולר, מה שמרמז על צמיחה רבעונית של 15% עד 18%. עם זאת, המניה רשמה עלייה של כ-134% מתחילת השנה, מה שמעלה את רף הציפיות ויוצר סיכון במקרה של אכזבה כלשהי בביצועים. בנוסף, אסטרה לאבס ניצבת בפני תחרות עזה מחברות כמו מרוול וקרדו (Credo Technology), המרחיבות גם הן את סל הפתרונות שלהן בתחום הקישוריות.
חברה שנייה שראויה לתשומת לב היא און סמיקונדוקטור (ON Semiconductor), המייצגת את הנרטיב ההפוך מהקונצנזוס בשוק. בעוד ששנת 2025 עמדה בסימן החששות מתעשיית הרכב והתעשייה, אלו הסתירו את סיפור הצמיחה האמיתי של החברה בתחום הבינה המלאכותית. ברבעון הראשון של 2026 הסתכמו הכנסות החברה ב-1.513 מיליארד דולר, עלייה של 5% משנה לשנה, תוך שהיא עוקפת את תחזיות האנליסטים שעמדו על 1.49 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 0.64 דולר, גבוה מהערכה של 0.62 דולר, והרווח הגולמי התאושש ל-39% מ-20% בלבד שנה קודם לכן. הנתון המרכזי הוא שהכנסות החברה ממרכזי נתונים של בינה מלאכותית הוכפלו בהשוואה לשנה שעברה, עם צמיחה רבעונית שעלתה על 30%. השילוב של כוח בפתרונות אנרגיה וטכנולוגיות מתקדמות לרכב חשמלי מעניק לחברה פוטנציאל התאוששות חזק, אם כי יש לשים לב להוצאות ארגון מחדש משמעותיות שנרשמו ברבעון הראשון.
השחקנית השלישית היא מרוול טכנולוגיה (Marvell Technology), המחזיקה בתנופה המוסדית הגדולה ביותר מבין השלוש בתחום שבבי הרשת לבינה מלאכותית. ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027 רשמה החברה הכנסות של 2.418 מיליארד דולר, עלייה של 28% משנה לשנה, כאשר הכנסות ממרכזי נתונים היוו כ-76% מסך ההכנסות. החברה העלתה משמעותית את תחזית ההכנסות שלה לשנים 2027 ו-2028, כאשר המנכ"ל מאט מרפי מציין הזמנות יוצאות דופן הקשורות לבינה מלאכותית. היצע המוצרים הרחב של מרוול, הכולל מתגי אתרנט במהירות 51.2T ופתרונות אופטיים מתקדמים, יחד עם רכישות שבוצעו בתחילת 2026, מחזקים את היתרון התחרותי שלה. מרוול נחשבת לשחקנית עם המומנטום המוסדי החזק ביותר, אם כי המשקיעים צריכים לעקוב אחר סיכוני ריכוזיות לקוחות ועלויות הקשורות להטמעת רכישות שביצעה החברה. עבור כל שלוש החברות, המפתח להמשך העליות יהיה היכולת להמשיך ולהוכיח האצה בביקוש ממרכזי הנתונים אל מול קונצנזוס בשוק שמנסה להדביק את הקצב.
