ההכרזה של הנשיא טראמפ, שעות ספורות לפני פקיעת האולטימטום להפצצת תשתיות אסטרטגיות באיראן, על השגת הפסקת אש בת שבועיים, שינתה את פני המסכים בבורסות בתוך דקות. בעוד שמדד הניקיי היפני זינק ב-5% ומדדי החוזים על הנאסד"ק רשמו עליות של מעל 2%, הסיפור האמיתי עבור מי שמנהל השקעות נמצא בנפילה הדרמטית של מחירי הנפט. הנפט הגולמי מסוג ברנט צנח בלמעלה מ-13% אל מתחת לרף הפסיכולוגי של 100 דולר לחבית, תגובה ישירה להסכמה האיראנית לפתוח מחדש את מצר הורמוז למעבר מכליות, גם אם תחת "תיאום צבאי".
עבור השוק, השאלה המרכזית כרגע היא האם המלחמה באמת נגמרה או שמדובר רק ב"פסק זמן" טקטי. את התשובה הטובה ביותר ניתן למצוא באתר ההימורים והחיזוי Polymarket, שם הסוחרים מצביעים בכסף אמיתי על העתיד. למרות האופטימיות בכותרות, המהמרים עדיין זהירים; הסיכוי לסיום מוחלט של המבצעים הצבאיים עד חודש יוני נותר תנודתי, בעוד שההימור על קריסת המשטר בטהרן עד סוף 2026 עדיין מרכז עניין רב עם הסתברות שוק של כ-40% עד 50%. עבור הסוחרים, הנתונים הללו הם "מדד האמת" שמראה כי אי-הוודאות המבנית טרם התפוגגה, במיוחד לאור העובדה שאיראן הצליחה לשמור על לכידות צבאית מסוימת למרות מותו של המנהיג העליון חמינאי בפברואר האחרון והחלפתו במרץ.
בפן הכלכלי, העלות של 39 ימי לחימה היא בלתי נתפסת. ארצות הברית כבר הוציאה למעלה מ-200 מיליארד דולר על המערכה, וכלכלת איראן נמצאת בנקודת שבירה תשתיתית. טראמפ, כאיש עסקים בנשמתו, כבר מזהה את ה"דיבידנד של השלום" ומדבר במונחים של "תור זהב" למזרח התיכון ותהליך שיקום אדיר שידרוש אספקה בהיקפים עצומים. פתיחת מצר הורמוז, שדרכו עוברים 20% מתצרוכת הנפט העולמית, היא המפתח להורדת לחצי האינפלציה בארה"ב ובאירופה, מה שעשוי לסלול את הדרך להורדות ריבית של הפד כבר בחודשים הקרובים – תרחיש שהיה נראה דמיוני רק לפני שבוע כשהנפט איים לחצות את ה-150 דולר.
עבור המשקיעים המקומיים, ההודעה של לשכת ראש הממשלה נתניהו לפיה הפסקת האש מול איראן אינה כוללת את גזרת לבנון, היא נורת אזהרה קריטית. בעוד שוול סטריט חוגגת את הדה-אסקלציה מול טהרן, הזירה הצפונית מול חיזבאללה נותרת פעילה ונפיצה. המשמעות היא שה"פרמיה הביטחונית" של המניות הישראליות לא תיעלם כל כך מהר, וחברות הביטחון הישראליות ימשיכו ליהנות מצברי הזמנות גבוהים ומהוכחה מבצעית של מערכות היירוט שלהן, שפעלו בשיא העוצמה במהלך מטחי הטילים האחרונים. הפיצול הזה בין ה"שלום הגדול" של טראמפ לבין המציאות בגבול הצפון מחייב את הסוחרים לניהול סיכונים סלקטיבי במיוחד.
שיחות המשא ומתן הצפויות ביום שישי באסלאמאבאד, בתיווך פקיסטן, יהיו המבחן האמיתי ליציבות המהלך. אם איראן אכן תאפשר מעבר חופשי ובטוח במצר ללא "תקלות טכניות", אנו צפויים לראות את הנפט מתייצב באזורי ה-90 דולר, מה שיזרים חמצן לכלכלות המערב ולחברות התעופה והלוגיסטיקה שסבלו מעלויות דלק מטורפות. מנגד, טראמפ כבר הבהיר כי אם איראן תפר את ההסכם, האופציה של השמדת הציוויליזציה עדיין על השולחן. עבור מי שנמצא בשוק, השבועיים הקרובים הם תקופה של "מימוש רווחים" מצד אחד, אך גם של דריכות שיא לקראת כל ציוץ או כותרת שיגיעו מהשיחות בפקיסטן, שכן במזרח התיכון של 2026, המרחק בין "תור זהב" לגיהנום כלכלי הוא כמרחק ציוץ אחד ברשת החברתית.
