קבוצת דלק חותמת את שנת 2025 עם תוצאות כספיות יוצאות דופן, המעידות על שינוי מבני עמוק ועל הצלחת המעבר מחברה ממונפת לאימפריית אחזקות נזילה ורווחית. הכנסות הקבוצה זינקו לרמת שיא של 16.1 מיליארד שקל, לעומת כ-11.9 מיליארד שקל אשתקד, בעוד שהרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות טיפס ל-3.26 מיליארד שקל – זינוק מרשים בהשוואה לרווח של 1.4 מיליארד שקל ב-2024. ביצועים אלו תורגמו לתשואה פנומנלית של 138% במניית החברה ב-12 החודשים האחרונים, מה שהפך אותה לאחת המניות הבולטות במדד תל אביב 125. העלייה המטאורית בשווי השוק של הקבוצה נשענת על נתונים יבשים של שיפור ברווחיות התפעולית ובניהול החוב, כאשר ההון העצמי חצה את רף 10 מיליארד השקלים, מה שמספק לקבוצה גמישות פיננסית חסרת תקדים להמשך פיתוח נכסיה בארץ ובעולם.
מגזר האנרגיה ממשיך להוות את מנוע הצמיחה המרכזי של הקבוצה, כאשר חברת הבת איתקה (Ithaca Energy) מציגה זינוק משמעותי בהפקה וברווחיות. השלמת המיזוג עם נכסי ENI בים הצפוני הביאה להגדלת כושר הייצור הממוצע לכ-119 אלף חביות שווה ערך נפט ליום, נתון שהזניק את ה-EBITDAX של החברה ל-2 מיליארד דולר. במקביל, שותפות ניו-מד אנרג'י תרמה רווח נקי של 183 מיליון דולר לקבוצה, תוך שהיא חותמת על הסכם ייצוא היסטורי למצרים בהיקף של 130 BCM ומקדמת את הגדלת כושר ההפקה ממאגר לוויתן ל-21 BCM. פעילות זו בים הצפוני ובישראל יצרה תזרים מזומנים חזק שאפשר לאיתקה לבד להחזיר כ-1.4 מיליארד דולר לבעלי המניות מאז סוף 2022, נתון המדגיש את יעילותה התפעולית של הקבוצה בתחום האנרגיה המסורתית.
מעבר לאנרגיה, קבוצת דלק ביצעה צעדים משמעותיים לגיוון מקורות ההכנסה שלה באמצעות שליטה בישראכרט ומהלכי ייעול במהדרין. ישראכרט הציגה מחזור עסקאות שיא של 256 מיליארד שקל וצמיחה של 134% בתיק האשראי בתוך ארבע שנים, מה שמוסיף נדבך פיננסי יציב לתזרים הקבוצתי. חברת מהדרין, תחת ניהול הקבוצה, עברה תהליך התייעלות תפעולית עמוק ונכנסה לתחום ייזום הנדל"ן המניב וההתחדשות העירונית, בין היתר דרך רכישת השליטה בחברת פי הנדסה. גיוון זה, לצד החזקות בנדל"ן לוגיסטי ותחנות דלק, מייצר לקבוצה עוגנים כלכליים שאינם תלויים אך ורק בתנודתיות מחירי האנרגיה בעולם, ומחזק את חוסן המאזן הקבוצתי אל מול טלטלות מאקרו-כלכליות אפשריות.
האסטרטגיה הפיננסית של הקבוצה מתמקדת בחיזוק המבנה ההוני וחלוקת ערך למשקיעים, כפי שמשתקף בהפחתת המינוף וחלוקת דיבידנדים בהיקף של כמיליארד שקל בשנת 2025. החוב הפיננסי נטו של הקבוצה עומד על 3.8 מיליארד שקל בלבד, נתון נמוך משמעותית ביחס לשווי הנכסים והתזרים השנתי, מה שהוביל להעלאת דירוג האשראי של הקבוצה לרמה של A2.il עם אופק יציב. עם יחס הון למאזן של 0.64 ונכסים לא משועבדים בשווי של כ-21 מיליארד שקל, הקבוצה נמצאת בנקודת כניסה אופטימלית לשנת 2026. המשך פיתוח "לוויתן שלב ב'" והרחבת הפעילות הפיננסית של ישראכרט צפויים לתמוך בשימור תשואת הדיבידנד הגבוהה, הנאמדת בכ-8%, ולמצב את דלק כאחת מאחזקות הליבה המבוקשות ביותר בבורסה המקומית.
מעבר לאנרגיה, קבוצת דלק ביצעה צעדים משמעותיים לגיוון מקורות ההכנסה שלה באמצעות שליטה בישראכרט ומהלכי ייעול במהדרין. ישראכרט הציגה מחזור עסקאות שיא של 256 מיליארד שקל וצמיחה של 134% בתיק האשראי בתוך ארבע שנים, מה שמוסיף נדבך פיננסי יציב לתזרים הקבוצתי. חברת מהדרין, תחת ניהול הקבוצה, עברה תהליך התייעלות תפעולית עמוק ונכנסה לתחום ייזום הנדל"ן המניב וההתחדשות העירונית, בין היתר דרך רכישת השליטה בחברת פי הנדסה. גיוון זה, לצד החזקות בנדל"ן לוגיסטי ותחנות דלק, מייצר לקבוצה עוגנים כלכליים שאינם תלויים אך ורק בתנודתיות מחירי האנרגיה בעולם, ומחזק את חוסן המאזן הקבוצתי אל מול טלטלות מאקרו-כלכליות אפשריות.
האסטרטגיה הפיננסית של הקבוצה מתמקדת בחיזוק המבנה ההוני וחלוקת ערך למשקיעים, כפי שמשתקף בהפחתת המינוף וחלוקת דיבידנדים בהיקף של כמיליארד שקל בשנת 2025. החוב הפיננסי נטו של הקבוצה עומד על 3.8 מיליארד שקל בלבד, נתון נמוך משמעותית ביחס לשווי הנכסים והתזרים השנתי, מה שהוביל להעלאת דירוג האשראי של הקבוצה לרמה של A2.il עם אופק יציב. עם יחס הון למאזן של 0.64 ונכסים לא משועבדים בשווי של כ-21 מיליארד שקל, הקבוצה נמצאת בנקודת כניסה אופטימלית לשנת 2026. המשך פיתוח "לוויתן שלב ב'" והרחבת הפעילות הפיננסית של ישראכרט צפויים לתמוך בשימור תשואת הדיבידנד הגבוהה, הנאמדת בכ-8%, ולמצב את דלק כאחת מאחזקות הליבה המבוקשות ביותר בבורסה המקומית.
