וול סטריט פתחה את הרבעון השלישי ואת המחצית השנייה של השנה במסחר תנודתי ובמגמה מעורבת, זאת לאחר שסגרה את הרבעון הקודם עם עליות מרשימות במיוחד. המדדים המובילים הציגו תמונה מפוצלת, כאשר מדד ה-S&P 500 הוסיף לערכו 0.2% ומדד הדאו ג'ונס טיפס ב-0.6% וקבע שיא תוך-יומי חדש של כל הזמנים. מנגד, מדד הנאסד"ק מוטה הטכנולוגיה רשם ירידה קלה של 0.2%. מצב הרוח של המשקיעים, שפתחו את יום המסחר בחשש קל, השתפר זמן קצר לאחר מכן בזכות נתוני מאקרו שעסקו בייצור ועלייה במניית מטא בעקבות דיווחים על כוונתה של חברת האם של פייסבוק להיכנס לשוק תשתיות הענן.

תשומת הלב המרכזית של הפעילים בשוק הופנתה לשורת נתוני תעסוקה שסיפקו רמזים לגבי מצב הכלכלה האמריקאית וכיוון הריבית. חברת ההשמה צ'לנג'ר דיווחה על כ-45,849 קיצוצי משרות בארצות הברית במהלך חודש יוני, ירידה חדה של 53% לעומת חודש מאי והנתון החודשי הנמוך ביותר מאז דצמבר 2025. מומחים בתחום, ובהם בכירים בחברה, ציינו כי קצב הפיטורים התקרר משמעותית כפי שאופייני לעונת הקיץ, אך הדגישו כי הקיצוצים נותרו מרוכזים במידה רבה במגזר הטכנולוגיה, שכן כניסתה של הבינה המלאכותית ממשיכה לעצב מחדש את תכנון כוח האדם בארגונים. במקביל, סקר ה-ADP הראה כי המגזר הפרטי הוסיף 98,000 משרות בלבד ביוני, נתון הנמוך משמעותית מהתחזיות המוקדמות שעמדו על 118,000 ומהנתון של חודש מאי. כלכלנים מסבירים כי נתונים אלו משקפים האטה מסוימת בקצב יצירת המשרות שנובעת משילוב של אילוצי היצע עובדים בתעשיות מסוימות וזמן חיפוש עבודה ממושך יותר. נתונים אלו מצטרפים למדד מנהלי הרכש במגזר היצרני (ISM) שירד ל-53.3 ביוני, אך נקודת האור המשמעותית בו הייתה צניחה חדה ברכיב "המחירים ששולמו" על ידי היצרנים, שירד ל-73 לעומת 82.1 במאי, מה שמצביע על התקררות ניכרת בלחצי האינפלציה בשרשראות האספקה.

במקביל לניתוח הכלכלי, העיניים נישאו לעבר פורום הבנק המרכזי האירופי בסינטרה שבפורטוגל, שם נשא דברים יו"ר הפדרל ריזרב, קווין וורש. בהופעתו הפומבית הראשונה מאז החלטת הריבית הנצית של הבנק בחודש שעבר, וורש שוב נמנע מלספק תחזיות מדויקות או הכוונה ברורה לגבי תוואי הריבית העתידי. עם זאת, הוא ציין בחיוב כי סיכוני האינפלציה פחתו. הפחתה זו מיוחסת במידה רבה לירידה במחירי הנפט שחזרו לרמתם טרם פרוץ המלחמה, הודות להסכם השלום הזמני שנחתם בין ארצות הברית לאיראן. במישור הגיאופוליטי, המשקיעים המשיכו לעקוב בדריכות אחר השיחות הנערכות בקטאר, בצל מתיחות הולכת וגוברת סביב השליטה במצר הורמוז הקריטי לתנועת סחר עולמית. הנשיא דונלד טראמפ התבטא באופטימיות וציין כי תהליך הפירוז הגרעיני של איראן מתקדם היטב, למרות חילופי המהלומות הקשים בסוף השבוע האחרון.

הרקע לפתיחת הרבעון הנוכחי ולתנודתיות הקיימת הוא ביצועי שיא שנרשמו ברבעון השני של השנה. מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק זינקו בכ-15% וב-21% בהתאמה, ורשמו את הרבעון הטוב ביותר שלהם מאז שנת 2020. במקביל, הדאו זינק בכ-9% ורשם את המחצית הראשונה הטובה ביותר שלו מאז 2021. הראלי ההיסטורי הזה הונע בעיקר מטירוף הבינה המלאכותית, שהטיס את מדד השבבים לעלייה רבעונית פנומנלית של כ-88%. עם זאת, לקראת סוף יוני החלו לצוץ בשוק חששות לגבי יכולתן של החברות להתמיד בהשקעות העצומות בתשתיות הנתונים. בזירת המניות הבודדות בלטה יצרנית ציוד הספורט נייקי, שמנייתה ידעה יום תנודתי במיוחד. המניה פתחה בירידה של כ-1% לאחר שהחברה פרסמה אזהרה לפיה תהליך ההבראה והשיקום שלה יארך זמן רב, על רקע התמודדות עם צניחה דו-ספרתית ומתמשכת במכירות בשוק הסיני החשוב. בהמשך המסחר המניה שינתה כיוון וסיימה בעלייה של 3.3%, זאת למרות שמנכ"ל החברה, אליוט היל, הבהיר בשיחה עם המשקיעים כי התוצאות כרגע עדיין אינן משביעות רצון וכי החברה טרם מממשת את מלוא הפוטנציאל העסקי שלה.