בורסת תל אביב צפויה לפתוח את יום המסחר על רקע סנטימנט גלובלי מעורב והתפתחויות גאופוליטיות משמעותיות בזירה האזורית והבינלאומית. המשקיעים המקומיים יפתחו את הבוקר כאשר לנגד עיניהם נעילת הרבעון השני והחזק בוול סטריט, לצד תנודות קלות בחוזים העתידיים ומגמה חצויה בשווקי אסיה. נכון לעכשיו, ה-FV, המשקף את צפי הפתיחה של מדד תל אביב 35, עומד על פלוס 0.33%, נתון המצביע על נטייה לעליות שערים מתונות עם פתיחת המסחר בשעה 9:45. צפי חיובי זה נתמך גם בפער ארביטראז' חיובי משוקלל של מניות הדואליות המובילות, העומד על פלוס 0.67%, ומספק רוח גבית זמנית לשוק המקומי לפני תחילת התנועות הפנים-יומיות.

ביום המסחר הקודם נרשמה מגמה מעורבת בבורסה המקומית, כאשר המדדים המובילים נעו בעיקר בדשדוש לאורך רוב שעות היום ללא כיוון ברור וחד-משמעי. מדד תל אביב 35 חתם את יום האתמול בעלייה של 1.30% ברמה של 4,066.87 נקודות, בעוד שמדד תל אביב בנקים הציג חולשה יחסית ונסוג ב-0.47% לרמה של 7,730.10 נקודות. מדד תל אביב ביטוח הושפע אף הוא מהסנטימנט המעורב ומההמתנה להתפתחויות הכלכליות הבאות. המסחר אתמול הושפע במידה רבה מחוסר הוודאות הביטחונית המתמשכת ומזרימת נתוני המאקרו מעבר לים, שהותירו את הפעילים המקומיים בעמדת המתנה מתוחה, תוך העדפה של מניות השורה הראשונה על פני סקטור הפיננסים והבנקאות שחווה לחצי מכירה קלים.

מעבר לים, השווקים בארצות הברית חתמו את הרבעון השני של השנה עם ביצועים מרשימים ביותר, שהוגדרו כרבעון הטוב ביותר מזה שש שנים עבור מדדי הטכנולוגיה המובילים. מדד נאסד"ק רשם אתמול עלייה של 1.68% לרמה של 30,276.35 נקודות, ומדד S&P 500 טיפס ב-0.79% לרמה של 7,499.36 נקודות, בעוד מדד דאו ג'ונס הסתפק בעלייה מתונה של 0.26%. הראלי בוול סטריט הובל באופן מובהק על ידי סקטור השבבים והבינה המלאכותית, שהציג ביצועים יוצאי דופן במחצית הראשונה של השנה, למרות תנודתיות חריגה בימי המסחר האחרונים. יחד עם זאת, הבוקר נסחרים החוזים העתידיים בארצות הברית בירידות שערים קלות, כאשר החוזים על הנאסד"ק ועל ה-S&P 500 נחלשים ב-0.24% כל אחד, והחוזים על הדאו ג'ונס יורדים ב-0.33%, דבר שממתן חלק מהאופטימיות הגלובלית.

בשווקי אסיה נרשמה הבוקר מגמה מעורבת עם נטייה לעליות בחלק מהבורסות המרכזיות, בהשפעת נתוני מאקרו מעודדים. מדד הניקיי היפני עלה ב-0.73% לרמה של 70,575.00 נקודות, ומדד שנגחאי הסיני טיפס ב-1.08% בעקבות נתונים חיוביים על התרחבות הפעילות במפעלים, בעוד שמדד קוספי בדרום קוריאה ירד ב-0.94% עקב מימושי רווחים לאחר רבעון חזק. בטייוואן נרשם זינוק בולט ומדד טייוואן 50 עלה ב-2.50%, כחלק מההתעניינות הגוברת במניות הטכנולוגיה המובילות באזור באותן שעות. בגזרת הסחורות והמטבעות, חוזי נפט ברנט מציגים יציבות יחסית ועולים ב-0.33% לשער של 73.19 דולר לחבית. שער הדולר מול השקל רושם עלייה קלה של 0.26% ונסחר ברמה של 2.9822 שקלים לדולר. בשוק המטבעות הדיגיטליים, הביטקוין נסחר בירידה קלה של 0.31% סביב שער מצומצם של 59.3 אלף דולר.

הזירה הגאופוליטית מספקת הבוקר כותרות מורכבות שעשויות להשפיע על תיאבון הסיכון של המשקיעים באזורנו ובכלל. דיווחים בארצות הברית מצביעים על כך שבממשל האמריקאי נשקלת האפשרות לחזור לקו נוקשה ומלחמה כוללת מול איראן במטרה לסיים את המשבר, כאשר נבחנת האפשרות לנטוש את נתיב המשא ומתן הדיפלומטי. במקביל, נרשמת מתיחות משמעותית ביחסים הביטחוניים בין וושינגטון לערב הסעודית על רקע הגבלות שהטילה ריאד על שימוש בבסיסים אמריקאיים בשטחה. משמרות המהפכה באיראן אף העבירו מסרים למתווכים מקטר כי הם עשויים לפעול שוב לחסימת מצר הורמוז האסטרטגי אם לא יקבלו ערובות לשליטה בלעדית בו. התפתחויות אלו, לצד האזהרות החמורות של מערכת הביטחון המקומית לגבי פוטנציאל התחדשות הלחימה בעזה והמאבק המדיני בלבנון, שומרים על פרמיית סיכון גבוהה בשוק הישראלי.

על פי שקלול כלל הפרמטרים, הכוללים את פער הארביטראז' החיובי, רמת ה-FV, והסגירה החיובית בוול סטריט מול הנסיגה הקלה בחוזים העתידיים והמתיחות הביטחונית, נראה כי הבורסה המקומית פונה ליום מסחר חיובי בבסיסו, אך כזה שיתאפיין בתנודתיות גבוהה למדי. פתיחת יום המסחר צפויה להיות חיובית, אך סביר להניח כי המדדים המובילים לא יפתחו ברמת הגבוה היומי שלהם, אלא יתקלו בהמשך בלחצים מצד החוזים העתידיים המעיבים מעבר לים. מדובר במהותו ביום תיקון חיובי נקודתי, המתרחש בתוך מגמת התיקון הרחבה יותר שקיימת כרגע בשוק הפיננסי המקומי. המשקיעים יידרשו לעקוב מקרוב אחר זרימת נתוני המאקרו מלוח האירועים הכלכליים העולמי, ובעיקר אחר מדדי מנהלי הרכש ונתוני האינפלציה השונים שצפויים להתפרסם במהלך היום ויקבעו את המשך כיוון המסחר.