שוק התשתיות והאנרגיה המקומי עומד בפני שינוי משמעותי, כאשר קרן ההשקעות ג'נריישן קפיטל מדווחת על מגעים מתקדמים לביצוע עסקת חליפין רחבת היקף. המשא ומתן מתנהל באמצעות חברת פאוורג'ן, אשר מוחזקת בבעלותה המלאה של הקרן, אל מול חברת רפק אנרג'י. במרכז המגעים עומדת עסקה להחלפת נכסים מהותיים שעשויה לעצב מחדש את מפת ההחזקות בתחום ייצור החשמל הפרטי בישראל. במסגרת המתווה המתגבש, פאוורג'ן צפויה להעביר לידי רפק אנרג'י את כלל זכויותיה בשותפות ג'נריישן רפק אחזקות אמ.אר.סי. זכויות אלו המועברות מהוות כיום 50% מהזכויות בשותפות זו, המוגדרת כשותפות כללית.
בתמורה לוויתור על חלקה בשותפות האמורה, פאוורג'ן עתידה לקבל לידיה נכסים אסטרטגיים ומשמעותיים בתחום ייצור האנרגיה. רפק אנרג'י תעביר לפאוורג'ן את מלוא זכויותיה בפרויקט תחנת הכוח ריינדיר. החזקות אלו של רפק, אשר יחליפו ידיים במסגרת העסקה, מורכבות מכ-16.24% מיחידות ההשתתפות בשותפות ריינדיר, כ-15.63% מההון המונפק והנפרע של השותף הכללי בפרויקט, וכן כ-14.18% מההון המונפק והנפרע של חברת ריינדיר אנרגיה, כאשר כלל השיעורים מחושבים בדילול מלא. מעבר לכך, העסקה צופנת בחובה רובד נוסף, שבמסגרתו רפק תעביר לפאוורג'ן גם את כל זכויותיה הנוגעות להקמתו של פרויקט על גבי קרקע הסמוכה לפרויקט ריינדיר, הממוקמת ביישוב ירחיב. עם השלמתם המוצלחת של כלל שלבי העסקה, חברת פאוורג'ן צפויה לבסס את מעמדה בפרויקטים אלו ולהחזיק, במישרין ובעקיפין, בשיעור של כ-52.5% בפרויקט ריינדיר, לצד החזקה משמעותית של כ-65% בפרויקט המתוכנן ביישוב ירחיב.
מעבר להיבט המבני של החלפת הנכסים בין הצדדים, המשא ומתן כולל גם התייחסות מפורטת למנגנונים פיננסיים ולהתחשבנויות עתידיות שנועדו להבטיח את הוודאות הכלכלית של המהלך. בהתאם להסכמות הנרקמות, עתידות להתבצע התאמות כספיות במזומן במידה ופרויקט ריינדיר לא יגיע לשלב המיוחל של סגירה פיננסית עד לתאריך יעד שיוסכם על שתי החברות. בנוסף, ההסכם יכלול מנגנון מוסדר של החזר כספי בגין הוצאות שוטפות והלוואות בעלים אשר הועמדו לטובת קידום פרויקט ריינדיר במהלך התקופה שהחלה לאחר ה-31 בדצמבר 2025.
הדיווח הרשמי של ג'נריישן קפיטל, אשר הועבר לבורסה ולרשות ניירות ערך על ידי סמנכ"ל הכספים איתי פלד והיועץ המשפטי ומזכיר הקרן ברוך סאוטה, מבהיר כי יציאתה של העסקה אל הפועל עדיין כפופה למספר תנאים מתלים מהותיים. כדי שהמהלך יושלם, נדרשת קודם כל הבשלה מלאה של המשא ומתן שתוביל לחתימה על הסכם משפטי מחייב. במקביל, השלמת העסקה מותנית בקבלת שורה של אישורים רגולטוריים מצד גורמים שלישיים, ובהם אישור רשות התחרות, אישור רשות החשמל, והסכמות מצד הגורמים הפיננסיים המממנים את הפרויקטים. החברה אף מחדדת כי המידע שנמסר נחשב למידע צופה פני עתיד וכי קיים סיכון שהעסקה לא תתממש או שתצא לפועל במתווה שונה, בשל גורמים הנמצאים מחוץ לשליטתה המלאה של הקרן או חברת פאוורג'ן.
