ועדת השוק הפתוח של הפד צפויה להותיר הערב את שיעור הריבית ללא שינוי, במסגרת ישיבת המדיניות הראשונה שלה המובלת על ידי היו"ר החדש, קווין וורש, שנכנס לתפקידו הבכיר לפני פחות מחודש, ב-22 במאי. תשומת הלב המרכזית של פעילי השוק, האנליסטים והסוחרים בוול סטריט תופנה כמובן למסיבת העיתונאים הראשונה שינהל וורש ולתחזית הריבית המעודכנת של חברי הוועדה, המוכרת במערכת הפיננסית בשם "תרשים הנקודות" (Dot Plot). מדובר באחד הכלים המשפיעים ביותר על ציפיות השוק, המציג באופן גרפי היכן רואה כל אחד מחברי הוועדה את גובה הריבית הרצוי בסוף השנים הקרובות ולטווח הארוך.
תרשים הנקודות מתפרסם אחת לרבעון ומהווה חלק בלתי נפרד ממסמך רחב ומקיף בהרבה המכונה "סיכום התחזיות הכלכליות" (SEP), אשר כולל בתוכו גם את הערכות חברי הוועדה בנוגע לקצב צמיחת התוצר המקומי הגולמי, שיעורי האבטלה ומדדי האינפלציה השונים בארצות הברית. מבחינה מקצועית, חשוב להדגיש כי אין מדובר בתחזית רשמית ומחייבת של הבנק המרכזי או בהתחייבות לפעולה עתידית, אלא בנקודת האמצע הסטטיסטית של ההערכות האינדיבידואליות של המשתתפים בישיבת הוועדה, המשמשת את השוק לצורך גזירת הסתברויות למתווה הריבית העתידי.
מרבית הכלכלנים בבנקי ההשקעות הגדולים מעריכים כי קווין וורש יבחר שלא להציג בישיבה הנוכחית תחזית ריבית אישית משלו. החלטה כזו, אם תתממש, תנבע בחלקה מתקופת הכהונה הקצרה מאוד שלו בתפקיד עד כה, אך היא מיוחסת בעיקר לתפיסת העולם הכלכלית המובהקת שלו לגבי המדיניות הנדרשת מהבנק המרכזי ולביקורת החריפה שהוא מותח על עצם הפרסום של תחזיות ארוכות טווח. כפי שהצהיר וורש באופן חד-משמעי במהלך השימוע שנערך לו בקונגרס לקראת אישור מינויו הרשמי, לשיטתו הכלכלית, מסמך תחזיות הריבית הוא חלק מבעיה מבנית רחבה הרבה יותר של תקשורת יתר והכוונת יתר מצד אנשי הבנק המרכזי אל מול השווקים.
במסגרת עדותו הרשמית בקונגרס הסביר היו"ר החדש את עמדתו המקצועית וציין כי "הפד מספר לכל העולם מה יהיו הנקודות שלו ומה יהיו התחזיות שלו ולאחר מכן הוא נוטה להיצמד לתחזיות האלה זמן רב יותר מכפי שצריך. אני חושק שאם הפד ימתין עד לישיבה עצמה לפני שיקבל החלטה, הדיון הנוסף הזה עשוי למנוע מהבנק המרכזי להעמיק את טעויותיו. אלה שינויים משמעותיים שנדרשים". דברים אלו מבהירים כי לדעתו של וורש, ההיצמדות המנטלית והציבורית לתחזיות קבועות מראש פוגעת בגמישות התפעולית של הבנק המרכזי וביכולתו להגיב במהירות לנתונים כלכליים משתנים בשטח.
מהלך של הימנעות מהגשת תחזית אישית מצד יו"ר הפד נחשב לאירוע חריג ביותר בנוף המוניטרי, אשר ישבור נוהג ממושך של כ-14 שנים שהשתרש בפדרל ריזרב מאז ימי המשבר הפיננסי העולמי של שנת 2008, אז החל הבנק להשתמש בכלי ה-Forward Guidance כדי להרגיע את השווקים. כלכלנים בכירים ואנשי פד לשעבר מעריכים כי ייתכן שצעד זה אינו מייצג את עמדתו של וורש בלבד, וכי חברים נוספים בוועדת השוק הפתוח שאינם אוהבים את מתודולוגיית תרשים הנקודות עשויים לנצל את חילופי הגברי בצמרת כדי לנהוג בצורה דומה ולא להגיש את הערכותיהם.
ההערכות בקרב מוסדות פיננסיים מובילים בוול סטריט תומכות בקו זה, כאשר אנליסטים בבנק אוף אמריקה מעריכים כי וורש אכן יימנע ממתן תחזית אישית. במקביל, גם במחלקת המחקר של גולדמן זאקס שותפים להערכה זו ומציינים כי ההנחה היא שוורש לא יגיש נקודות לאור ביקורתו המוכרת בעבר על כלי ההכוונה העתידית, אם כי קיים אלמנט של אי-ודאות לגבי אופי הניהול של הישיבה הראשונה תחת שרביטו. עבור הסוחרים, החלטה שכזו עשויה להפחית את רמת השקיפות לה הורגלו בשנים האחרונות, להגדיל את המשקל של הנתונים הכלכליים השוטפים שיפורסמו בחודשים הקרובים, ולהפוך את מסיבת העיתונאים של הערב לאירוע מכריע שיקבע את הטון להמשך השנה.
