התפתחותה המואצת של הבינה המלאכותית בשנים האחרונות מעוררת לא מעט תקוות, אך נראה כי בחלונות הגבוהים של הכלכלה העולמית היא מייצרת בעיקר דאגה. נגיד הבנק המרכזי של אנגליה, אנדרו ביילי, התייצב לאחרונה בכנס איגוד ההשקעות בלונדון והטיל פצצה וירטואלית כאשר הגדיר את דגמי הבינה המלאכותית המתקדמים ביותר בתור האתגר המרכזי והדחוף ביותר שניצב כיום בפני המערכת הפיננסית. דבריו של ביילי חושפים תמונת מצב מטרידה ולפיה איומי הסייבר, שעד לא מזמן נתפסו כתרחישים עתידיים שיתממשו רק בעוד שנתיים או שלוש, האיצו באופן דרמטי והפכו לסכנה ממשית ומיידית המרחפת מעל השווקים כבר ברגעים אלו.
הנגיד תיאר מציאות שבה העולם כולו, ובפרט המגזר הפיננסי, מצא את עצמו בבת אחת על מסלול תלול של התפתחות אקספוננציאלית. היכולות העוצמתיות של מודלים חדשים ומתקדמים, כמו אלו שהוצגו לאחרונה על ידי חברות טכנולוגיה מובילות דוגמת אנתרופיק עם מודל ה"מיתוס" ומערכות מקבילות אחרות, חושפות חולשות אבטחה ופגיעויות סייבר שדורשות פעולה מיידית. המשמעות היא שהמערכות הבנקאיות המסורתיות צריכות כעת להתמודד עם תוקפים או פרצות שיכולים להיות מנוהלים ומנוצלים על ידי בינה מלאכותית מהירה, מתוחכמת וחסרת מעצורים. האצה זו בלוחות הזמנים הופכת את ההיערכות הטכנולוגית של מוסדות פיננסיים ממשימה שגרתית למצב חירום של ממש.
לצד האזהרות החמורות בתחום הטכנולוגי והסייבר, ביילי ניצל את הבמה כדי לנתח תהליך עומק נוסף שמעצב את פני הכלכלה העולמית בעשורים האחרונים, והוא מצב שוקי החוב הממשלתיים. הנגיד סקר את השינויים הטקטוניים שהתרחשו בשבע עשרה השנים האחרונות, תקופה שטלטלה את הכלכלה הגלובלית פעם אחר פעם. החל מהמשבר הפיננסי של שנת 2008, דרך ההשבתה הכלכלית חסרת התקדים שהביאה עמה מגפת הקורונה, ועד להשלכות של המלחמה באוקראינה. כל אחד מהאירועים הללו אילץ ממשלות ברחבי העולם להתערב בשווקים באופן אגרסיבי, מה שהוביל לגידול חסר תקדים בהיקפי החוב הריבוני.
גידול זה, הסביר ביילי, היה צעד הכרחי ולמעשה הדרך היחידה להגיב לאותם זעזועים חיצוניים ולמנוע קריסה של משקים שלמים. עם זאת, מציאות זו מעלה שאלות נוקבות וקשות לגבי האופן שבו המערכת הפיננסית יכולה להמשיך ולתמוך ברמות מימון פיסקליות כה גבוהות לאורך זמן. כדי להכיל את האוקיינוס של איגרות החוב הממשלתיות שהציפו את השווקים, נדרשה הסתגלות מערכתית. שוקי החוב עברו טרנספורמציה משמעותית שהתאפיינה בעלייה חדה בשימוש במינוף פיננסי, ובמקביל במעורבות הולכת וגוברת של קרנות גידור במסחר פעיל באותם חובות.
ההסתמכות הגוברת על גופים ממונפים כמו קרנות גידור כדי לתחזק את שוק החוב הממשלתי יוצרת מצב מורכב. מחד גיסא, פעילותן מספקת נזילות קריטית ומאפשרת לשוק להמשיך לתפקד בצורה תקינה וסדירה גם בתקופות שבהן הוא נמתח עד קצה גבול היכולת שלו. מאידך גיסא, ביילי מודה ביושר כי דינמיקה זו מייצרת נקודות תורפה חדשות למערכת. כאשר שוק מרכזי כל כך תלוי בשחקנים ממונפים המהווים חוליה רגישה לזעזועי נזילות, כל טעות עלולה לייצר תגובת שרשרת. השילוב של מערכת פיננסית המבוססת על חובות עתק במינוף גבוה, יחד עם איומי סייבר קיצוניים המונעים על ידי בינה מלאכותית, מחייב את קברניטי הכלכלה להתאים את כלי הפיקוח שלהם למציאות חדשה ומאתגרת במיוחד.
