כלכלת ארצות הברית ממשיכה להפגין חוסן גם לנוכח אתגרים כלכליים מתמשכים, כך עולה מפרסום ספר הבז' (Beige Book) האחרון של הבנק המרכזי האמריקאי, הפדרל ריזרב. הדו"ח, המתפרסם שמונה פעמים בשנה, מהווה מסמך מרכזי בדיוני ועדת השוק הפתוח של הפד (FOMC) כשהיא שוקלת את צעדיה הבאים לקביעת המדיניות המוניטרית וגובה הריבית. הספר מציג תמונת מצב מקיפה של המשק האמריקאי על ידי איסוף נתונים ועדויות מהשטח מכל שנים עשר המחוזות שמרכיבים את המערכת של הפדרל ריזרב, ומספק הבנה עמוקה על המגמות הכלכליות ברחבי המדינה.
על פי הממצאים העדכניים, הפעילות הכלכלית בארצות הברית רשמה עלייה המוגדרת כקלה עד מתונה. נתון זה נתמך על ידי דיווחים מעשרה מתוך שנים עשר מחוזות הפד, המצביעים על צמיחה חיובית. התמונה אינה אחידה לחלוטין, שכן מחוז אחד דיווח על ירידה קלה בפעילות, בעוד מחוז אחר לא רשם כל שינוי משמעותי. עם זאת, התמונה הכוללת שעולה מהשטח היא של משק שמצליח לשמור על כיוון חיובי, למרות סביבת הריבית הגבוהה המאתגרת עסקים וצרכנים כאחד.
לצד נתוני הצמיחה המעודדים יחסית, סוגיית האינפלציה ממשיכה להוות מקור לדאגה משמעותית. הדו"ח מצביע על כך שהמחירים במשק האמריקאי עלו בקצב מתון עד חזק, כאשר רוב מוחלט של המחוזות דיווחו על סביבת אינפלציה גבוהה יותר בהשוואה לדו"ח הקודם. העלייה המתמשכת במחירים מורגשת בשורת מגזרים ומקשה על הפד להכריז על ניצחון במאבק באינפלציה, מאבק שנמשך בעצימות משתנה כבר למעלה משנתיים. נתונים אלו מציבים בפני קובעי המדיניות התלבטות לא פשוטה באשר למועד ולקצב שבו ניתן יהיה להתחיל בתהליך של הורדת הריבית, מהלך שהשווקים הפיננסיים ממתינים לו בקוצר רוח.
בתחום התעסוקה, המהווה את אחד משני המנדטים המרכזיים של הפדרל ריזרב, התמונה מצטיירת כיציבה אך סטטית. באחד עשר מתוך שנים עשר המחוזות, התעסוקה הראתה שינוי מועט עד אפסי, ורק מחוז אחד בלט לחיוב עם צמיחה מתונה בתחום זה. יציבות זו בשוק העבודה, אף שהיא מונעת גל פיטורים נרחב, עשויה גם להעיד על זהירות גוברת מצד מעסיקים בכל הנוגע לגיוס עובדים חדשים בתקופה של חוסר ודאות. הציפיות לעתיד, כפי שמשתקפות מהערכות העסקים, מצביעות על הערכה כי המגמות הנוכחיות יימשכו. התחזית העסקית לששת החודשים הקרובים, כפי שדווחה בספר הבז', צופה שינוי מועט בלבד במצב הכלכלי, מה שמרמז על תקופה של המתנה וזהירות בקרב המגזר העסקי בארצות הברית.
